बुधवार को, गोल्डमैन सैक्स ने सीरियस एक्सएम रेडियो (NASDAQ: SIRI) के लिए अपने वित्तीय दृष्टिकोण को समायोजित किया, जिससे स्टॉक पर न्यूट्रल रेटिंग बनाए रखते हुए, मूल्य लक्ष्य को पिछले $23 से घटाकर $21 कर दिया गया।
फर्म का निर्णय सीरियस एक्सएम की हालिया प्रेस विज्ञप्ति के बाद किया गया है जिसमें वित्तीय वर्ष 2024, 2025 और 2027 के लिए वित्तीय मार्गदर्शन के साथ-साथ रणनीतिक व्यापार अपडेट का विवरण दिया गया है।
सैटेलाइट रेडियो कंपनी ने 2024 के लिए अपने वित्तीय मार्गदर्शन की पुष्टि की लेकिन 2025 और 2027 के लिए प्रारंभिक मार्गदर्शन प्रदान किया जो बाजार की उम्मीदों से कम था। Sirius XM (NASDAQ:SIRI) ने अपनी स्ट्रीमिंग सेवा, जिसे हाल ही में फिर से लॉन्च किया गया था, से मार्केटिंग और प्रौद्योगिकी संसाधनों को अपनी प्राथमिक इन-कार सदस्यता सेवा में पुनः आवंटित करते हुए एक रणनीतिक बदलाव की घोषणा की।
गोल्डमैन सैक्स के विश्लेषकों ने कहा, “इन अपडेट के बाद, हम 2025+ राजस्व, समायोजित ईबीआईटीडीए और फ्री कैश फ्लो के लिए अपने दृष्टिकोण को कम करते हैं, ताकि अगले साल आने वाले सीरियसएक्सएम की मुख्य सदस्यता और विज्ञापन व्यवसायों पर प्रत्याशित दबावों से अधिक दबावों को प्रतिबिंबित किया जा सके और साथ ही अद्यतन लागत दक्षता लक्ष्य (उदाहरण के लिए 2025 से बाहर निकलने वाली वृद्धिशील रन-रेट लागत बचत में $200M),” गोल्डमैन सैक्स विश्लेषकों ने कहा।
रणनीति के बारे में, विश्लेषक स्ट्रीमिंग-ओनली ग्रोथ फोकस से दूर जाने को कंपनी की निवेश कहानी के लिए तटस्थ या थोड़ा सकारात्मक मानते हैं। $21 का संशोधित 12-महीने का मूल्य लक्ष्य समायोजित EBITDA और मुक्त नकदी प्रवाह के लिए एक टेम्पर्ड पूर्वानुमान को दर्शाता है।
यह लक्ष्य तीन मूल्यांकन विधियों के समान भारित औसत पर आधारित है: फ्री कैश फ्लो (P/FCF) के लिए अनुमानित 2025 मूल्य का 7.0x गुणक, EBITDA (TEV/EBITDA) के लिए अनुमानित 2025 कुल उद्यम मूल्य का 6.5x गुणक, और 8.5% भारित औसत पूंजी लागत (WACC) और 1.0% टर्मिनल वृद्धि का उपयोग करके रियायती नकदी प्रवाह (DCF) विश्लेषण दर (TGR)।
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