बुधवार को बाजार बंद होने के बाद कंपनी की अपेक्षित कमाई रिपोर्ट से पहले सोमवार को, जेपी मॉर्गन ने अपनी ओवरवेट रेटिंग और माइक्रोन टेक्नोलॉजी (NASDAQ: MU) के लिए $180.00 मूल्य लक्ष्य दोहराया।
वर्तमान में $113.65 बिलियन के बाजार पूंजीकरण के साथ $102.50 पर कारोबार कर रहा है, माइक्रोन को 1.46 (जहां 1 स्ट्रांग बाय है) की वॉल स्ट्रीट सर्वसम्मति रेटिंग की जोरदार तेजी प्राप्त है।
InvestingPro के आंकड़ों के अनुसार, विश्लेषक मूल्य लक्ष्य $70 से $250 तक होते हैं, जो कंपनी की क्षमता पर विविध विचारों को दर्शाते हैं।
फर्म का अनुमान है कि नवंबर तिमाही (FQ1) के लिए माइक्रोन का राजस्व और प्रति शेयर आय (EPS) आम सहमति के अनुमानों को पार कर जाएगी, जो एक बेहतर उत्पाद मिश्रण और NVDA के H200 प्लेटफॉर्म से संबंधित मजबूत शिपमेंट द्वारा संचालित होता है, साथ ही पारंपरिक सर्वर मांग में उछाल के साथ। इससे पीसी, स्मार्टफोन और उपभोक्ता बाजारों में चल रही कमजोरी के कारण नरम DDR4/DDR5 मांग को संतुलित करने का अनुमान है।
फरवरी तिमाही (FQ2) के लिए, फर्म भविष्यवाणी करती है कि राजस्व, सकल मार्जिन और EPS के लिए माइक्रोन का मार्गदर्शन आम सहमति से नीचे आ जाएगा, क्योंकि पारंपरिक DRAM मूल्य निर्धारण में चुनौतियां जारी हैं। हालांकि, एचबीएम (हाई बैंडविड्थ मेमोरी) में अधिक अनुकूल उत्पाद मिश्रण की ओर बदलाव से इसे आंशिक रूप से कम किए जाने की उम्मीद है, जिसमें माइक्रोन प्रमुख एनवीडीए प्लेटफार्मों पर बाजार हिस्सेदारी हासिल कर रहा है।
2025 की पहली छमाही में कमोडिटी DRAM मूल्य निर्धारण पर मौजूदा दबाव के बावजूद, JPMorgan का अनुमान है कि माइक्रोन का सकल मार्जिन अपेक्षाकृत स्थिर रहेगा या संभवतः तिमाही-दर-तिमाही 50 आधार अंकों तक बढ़ जाएगा। 2025 की दूसरी छमाही में मार्जिन में सुधार होने की उम्मीद है क्योंकि कंपनी लागत में कटौती पर ध्यान केंद्रित करती है और HBM इसके शिपमेंट और राजस्व मिश्रण का एक बड़ा हिस्सा बन जाता है।
फर्म नोट करती है कि एचबीएम ग्रॉस मार्जिन समग्र डीआरएएम ग्रॉस मार्जिन के लिए अभिवृद्धि जारी है और आगे चलकर मार्जिन पर सकारात्मक प्रभाव डालना चाहिए क्योंकि माइक्रोन उत्पादन पैदावार में सुधार करता है।
आगे देखते हुए, जेपी मॉर्गन का अनुमान है कि पारंपरिक DRAM में डाउन-साइकिल अल्पकालिक होगी, क्योंकि मेमोरी सप्लायर पारंपरिक DRAM से HBM में क्षमता स्थानांतरित कर देते हैं, जिससे 2025 में कुल उद्योग DRAM क्षमता का लगभग 20-25% खपत होने की उम्मीद है।
InvestingPro विश्लेषण से पता चलता है कि 22.35% के मौजूदा सकल मार्जिन के बावजूद, वित्त वर्ष 2025 में माइक्रोन का राजस्व 52% बढ़ने का अनुमान है। माइक्रोन के वित्तीय स्वास्थ्य और विकास की संभावनाओं के बारे में गहरी जानकारी के लिए, निवेशक व्यापक प्रो रिसर्च रिपोर्ट तक पहुंच सकते हैं, जो विशेष रूप से InvestingPro ग्राहकों के लिए उपलब्ध है।
फर्म को यह भी उम्मीद है कि एज एआई अनुप्रयोगों के लिए उच्च मेमोरी सामग्री आवश्यकताओं के कारण 2025 की दूसरी छमाही में मेमोरी की मांग बढ़ेगी। इस बदलाव के परिणामस्वरूप 2025 के उत्तरार्ध में मिश्रित DRAM मूल्य निर्धारण में वृद्धि होने की संभावना है, जिससे संभावित रूप से पारंपरिक DRAM में आपूर्ति की कमी हो सकती है और अगले वर्ष और 2026 में HBM की निरंतर मजबूत मांग हो सकती है।
हालांकि ऐसे संकेत हैं कि एनएएनडी मूल्य निर्धारण खराब हो गया है, जेपी मॉर्गन का मानना है कि एंटरप्राइज़ एसएसडी बाजार में अपनी मजबूत स्थिति के कारण माइक्रोन इस प्रवृत्ति से कम प्रभावित है, जहां एआई अनुप्रयोगों की मांग अधिक बनी हुई है। फर्म के विश्लेषण से पता चलता है कि माइक्रोन के शेयर पर मौजूदा मंदी की भावना, जिसमें पिछले छह महीनों में 27.34% की महत्वपूर्ण गिरावट देखी गई है, ओवरडोन हो सकती है। InvestingPro के उचित मूल्य विश्लेषण के अनुसार, 146.43 के P/E अनुपात पर कारोबार करने के बावजूद, मौजूदा स्तरों पर माइक्रोन का थोड़ा कम मूल्यांकन किया गया है।
जेपी मॉर्गन ने निष्कर्ष निकाला है कि माइक्रोन के शेयर 2025 की पहली छमाही की शुरुआत में बेहतर प्रदर्शन करने की स्थिति में हैं क्योंकि बाजार वर्ष के उत्तरार्ध के लिए मेमोरी मूल्य निर्धारण में सुधार की उम्मीद करने लगता है। हाल ही की अन्य खबरों में, माइक्रोन टेक्नोलॉजी अपने वित्तीय वर्ष 2025 की पहली तिमाही के परिणामों से पहले कई सकारात्मक विश्लेषक रेटिंग का विषय रही है।
सिटी ने DRAM बाजार में रिकवरी की उम्मीद करते हुए अपनी बाय रेटिंग की पुष्टि की, जबकि टीडी कोवेन और स्टिफेल ने हाई बैंडविड्थ मेमोरी मार्केट की विकास क्षमता को उजागर करते हुए अपनी बाय रेटिंग बनाए रखी। वेल्स फ़ार्गो ने HBM और DDR5 आपूर्ति की मजबूती में माइक्रोन की प्रगति पर ध्यान केंद्रित करते हुए इस तेजी के दृष्टिकोण को प्रतिध्वनित किया।
राजस्व के संदर्भ में, माइक्रोन ने पिछले बारह महीनों में 61.6% की प्रभावशाली वृद्धि दिखाई, विश्लेषकों को इस वर्ष बिक्री में वृद्धि की उम्मीद है। कंपनी ने न्यूयॉर्क और इडाहो में सुविधाओं के निर्माण की योजना के साथ, घरेलू अर्धचालक निर्माण का समर्थन करने के लिए अमेरिकी वाणिज्य विभाग से $6.1 बिलियन से अधिक की महत्वपूर्ण सब्सिडी भी हासिल की।
इसके अलावा, विश्लेषक FY2025 के राजस्व में 52% की वृद्धि का अनुमान लगा रहे हैं, जो HBM में माइक्रोन की प्रगति से प्रेरित है। कंपनी का लक्ष्य 2025 तक HBM बाजार हिस्सेदारी के 20% से अधिक पर कब्जा करना है, जिसका बाजार $25 बिलियन से अधिक का होने का अनुमान है।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।