सोमवार को, वेल्स फ़ार्गो ने गोल्डन एंटरटेनमेंट (NASDAQ: GDEN) पर कवरेज शुरू किया, जिससे स्टॉक को ओवरवेट रेटिंग मिली और $38.00 का मूल्य लक्ष्य निर्धारित किया गया।
फर्म ने गोल्डन एंटरटेनमेंट की मजबूत बैलेंस शीट पर प्रकाश डाला, जिसमें कंपनी की कमाई का दोगुना शुद्ध लाभ, साथ ही अचल संपत्ति का स्वामित्व और विलय और अधिग्रहण का इतिहास शामिल है जो विकास के लिए आकर्षक विकल्प प्रदान करते हैं।
फर्म के अनुसार, गोल्डन एंटरटेनमेंट में बिक्री/लीजबैक लेनदेन के माध्यम से सकल आय में लगभग $1.1 बिलियन उत्पन्न करने की क्षमता है, जो कंपनी का मूल्य $40 प्रति शेयर या उससे अधिक हो सकता है, जो 20-30% की वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है। कंपनी के शेयर बायबैक कार्यक्रम को भी नोट किया गया था, जिसमें गोल्डन एंटरटेनमेंट ने साल-दर-साल बकाया अपने लगभग 6% शेयरों की पुनर्खरीद की।
फर्म का अनुमान है कि गोल्डन एंटरटेनमेंट की भूमि का मूल्य, जो मुख्य रूप से STRAT होटल और कैसीनो के पास स्थित है, लगभग $80 मिलियन या $3 प्रति शेयर से अधिक है। एक चुनौतीपूर्ण वर्ष के बावजूद, फर्म को उम्मीद है कि कंपनी की बुनियादी बातें 2025 में स्थिर हो जाएंगी। इस दृष्टिकोण को STRAT में सप्ताह के मध्य में अधिभोग दर में अपेक्षित सुधार और स्थानीय बाजारों और सराय में स्थिर प्रदर्शन द्वारा समर्थित किया गया है, जिसमें आय में वृद्धि और स्लॉट हैंडल वृद्धि की संभावना है।
गोल्डन एंटरटेनमेंट के मूल्यांकन को आकर्षक माना गया, जो EBITDA (EV/EBITDA) के अनुमानित 2025 उद्यम मूल्य का 7.6 गुना और इसके 2026 अनुमान के 6.9 गुना पर कारोबार कर रहा था। इस मूल्यांकन को इसके ऐतिहासिक फ़ॉरवर्ड-लुकिंग औसत की तुलना में लगभग 9 गुना और क्षेत्रीय साथियों के औसत लगभग 8.3 गुना की तुलना में छूट माना जाता है। $38 का मूल्य लक्ष्य इस धारणा पर आधारित है कि गोल्डन एंटरटेनमेंट 2025 के लिए 8% फ्री कैश फ्लो यील्ड पर ट्रेड कर सकता है, जो स्थिर फंडामेंटल और मजबूत बैलेंस शीट के मामले में समान विशेषताओं वाली कंपनी बॉयड गेमिंग (BYD) के मौजूदा कारोबार के अनुरूप है।
फर्म ने यह भी बताया कि अपने कम लीवरेज और ब्याज खर्च के कारण, गोल्डन एंटरटेनमेंट में बॉयड गेमिंग के 40% की तुलना में 55% का फ्री कैश फ्लो रूपांतरण है।
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