कीमती धातुएं और ऊर्जा - साप्ताहिक समीक्षा और आगे का कैलेंडर

बरनी कृष्णनी द्वारा

Investing.com -- मुद्रास्फीति यहाँ है और पारंपरिक ज्ञान यह है कि हमें सोना खरीदना चाहिए। परंपरागत रूप से वास्तव में सोने के इतिहास के रूप में रेखांकित किया जाना चाहिए क्योंकि मुद्रास्फीति बचाव कुछ भी निश्चित है।

पिछले कुछ महीनों में कीमतों के दबाव और आशंकाओं के बावजूद कि 2021 में अमेरिकी मुद्रास्फीति 35 वर्षों में सबसे खराब हो सकती है, सोने में धब्बेदार रिटर्न मिला है।

इससे हैरान या निराश लोगों को पिछले 40 वर्षों में कीमती धातु के रिटर्न के इतिहास का अध्ययन करने से फायदा हो सकता है।

1980 के दशक के बाद से कुछ उच्चतम यू.एस. मुद्रास्फीति अवधि के दौरान सोने के रिटर्न का मॉर्निंगस्टार विश्लेषण पीली धातु में लंबे समय तक निवेशकों के लिए नकारात्मक उपज दर्शाता है।

सोने के अलावा अन्य कमोडिटी - साथ ही REITS, या रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट, और {ecl-1040||TIPS}}, या ट्रेजरी इन्फ्लेशन प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज - ​​ने वास्तव में इन अवधियों के दौरान सोने की तुलना में बेहतर प्रदर्शन किया, और मुद्रास्फीति बचाव की तरह।

न्यूयॉर्क के कॉमेक्स पर साल-दर-साल, बेंचमार्क सोना वायदा 1.4% नीचे है। सोने की हाजिर कीमत, जो बुलियन में लाइव ट्रेडों को दर्शाती है, इस वर्ष लगभग 1% कम है।

इनकी तुलना में, उपभोक्ता मूल्य सूचकांक, मुद्रास्फीति का एक विश्व स्तर पर स्वीकृत उपाय, संयुक्त राज्य अमेरिका में मई में 5% की वार्षिक दर से विस्तारित हुआ।

व्यक्तिगत उपभोग व्यय मूल्य सूचकांक, फेडरल रिजर्व द्वारा उपयोग की जाने वाली मुद्रास्फीति का एक छोटा उपाय, अप्रैल में वर्ष में 3.6% बढ़ा।

कोविड -19 के प्रकोप और अमेरिकी आपूर्ति श्रृंखलाओं के पुराने व्यवधान तक, पिछले एक दशक में वार्षिक मुद्रास्फीति को 2% या उससे कम रखने के फेड के लक्ष्य को मुश्किल से चुनौती दी गई है।

अब जबकि मुद्रास्फीति एक जोखिम है जो निवेशकों के दिमाग में सबसे ऊपर है। लेकिन सोना नहीं दिया - कम से कम उम्मीदों पर।

मॉर्निंगस्टार पोर्टफोलियो रणनीतिकार एमी अर्नॉट ने मुद्रास्फीति के लिए "सोना वास्तव में एक आदर्श बचाव नहीं है", इस सप्ताह सीएनबीसी पोस्ट में कहा कि संयुक्त राज्य अमेरिका में औसत से अधिक मुद्रास्फीति की अवधि के दौरान विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों के रिटर्न का विश्लेषण किया गया।

"इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि अगर मुद्रास्फीति में वृद्धि होती है, तो सोना भी औसत से अधिक रिटर्न देगा," अर्नॉट ने कहा।

अर्नॉट ने कहा कि पिछली आधी सदी में मुद्रास्फीति के साथ सोने का संबंध अपेक्षाकृत कम - 0.16 - रहा है। यह मीट्रिक दिखाता है कि सोना और मुद्रास्फीति एक साथ कितनी बारीकी से ट्रैक करते हैं। 0 के सहसंबंध का अर्थ है कि कोई संबंध नहीं है, जबकि 1 के सहसंबंध का अर्थ है कि वे एक साथ चलते हैं।

अर्नॉट के अध्ययन से पता चलता है कि 1980 से 1984 तक सोने में लंबे समय तक निवेशकों ने औसतन 10% खो दिया, जब वार्षिक मुद्रास्फीति दर लगभग 6.5% थी।

इसी तरह, सोने ने 1988 से 1991 तक नकारात्मक 7.6% रिटर्न दिया, एक ऐसी अवधि जब मुद्रास्फीति लगभग 4.6% थी।

आरईआईटी ने क्रमशः 1973-79, 1980-84 और 1988-91 में 11.5%, 20.4% और 9% की वापसी की। सोने के अलावा अन्य जिंसों में समान समय सीमा में 19.4%, 2.3% और 21% की उपज हुई।

आधुनिक समय के इतिहास में, सोने का सबसे शानदार प्रदर्शन पिछले साल पांच महीने के दौरान था, जब यह 17 मार्च में लगभग 1,477 डॉलर के निचले स्तर से 7 अगस्त तक 2,120 डॉलर के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर चला गया - 44% की बढ़त।

लेकिन मुद्रास्फीति के बचाव के रूप में, सोने ने वास्तव में 1973 और 1979 के बीच बेहतर प्रदर्शन किया, जब इसमें 35% की वृद्धि हुई, जबकि उस अवधि में वार्षिक मुद्रास्फीति दर औसतन 8.8% थी।

मेरे अपने विश्लेषण से पता चलता है कि सोने के सट्टेबाज, चाहे बैल हो या भालू, ने अभी के लिए एकदम सही खेल पाया है: $ 1,850 के करीब खरीदें और $ 1,900 से पहले अच्छी तरह से बेचें।

प्रत्येक व्यापार के लिए $ 40-50 का लक्ष्य सोने का व्यापार करने के लिए एक गूंगा तरीके की तरह लग सकता है जब चार्ट संकेतों के असंख्य और ट्रेजरी उपज और डॉलर के चौराहे को पाठ्यक्रम निर्धारित करना चाहिए।

फिर भी, मई के मध्य से कॉमेक्स पर साप्ताहिक उतार-चढ़ाव पर एक नज़र डालने से पता चलता है कि कॉमेक्स ने कई हेज को शामिल करते हुए किसी भी कलात्मक-फैंसी रणनीति की तुलना में अधिक जीत हासिल की होगी।

जैसे ही नवीनतम सप्ताह समाप्त हुआ, एक बहुत ही परिचित पैटर्न ने खुद को मजबूत किया, जिससे सोना एक बार फिर से $ 1,900 के प्रमुख तेजी के निशान से नीचे चला गया।

सप्ताह के लिए कॉमेक्स उच्च $ 1,906.15 था जबकि निम्न $ 1,871.95 था - पिछले महीने के $ 30- $ 50 की सीमा के भीतर।

गुरुवार को $1900 मूल्य पर लौटने के बाद से, जून के लिए मिशिगन विश्वविद्यालय के शुक्रवार को जारी होने के बाद सोने ने एक निर्णायक मोड़ कम लिया, जो जून के लिए 86.4 पर आया था, जो 84.2 के लिए अपेक्षाओं की तुलना में 86.4 पर आया था। और 82.9 की मई रीडिंग।

इसने 10-वर्ष के ट्रेजरी यील्ड को अधिक, लेकिन बहुत अधिक नहीं, 1.462 तक कम कर दिया।

सोने को सबसे बड़ा नुकसान संभवत: डॉलर में शुक्रवार के कुछ हद तक अकथनीय पलटाव से हुआ - हालांकि ग्रीनबैक भी बहुत दूर नहीं गया, 90.61 के इंट्राडे हाई के साथ।

शिकागो में ब्लूलाइन फ्यूचर्स के कीमती धातु रणनीतिकार फिलिप स्ट्रीबल ने कहा कि डॉलर में तर्क-झुकने की चाल ने शुक्रवार के सोने के व्यापार को आसान नहीं बनाया।

"यह हर हफ्ते एक ही दिमाग सुन्न करने वाली बात है," स्ट्रीबल ने कहा। "सोने, डॉलर और प्रतिफल के बीच, आपके पास एक ही समय में कताई करने वाली तीन अलग-अलग प्लेटें हैं, और आप यह तय करने की कोशिश कर रहे हैं कि किसके साथ जाना है - जब कोई भी वास्तव में आकर्षक नहीं है।"  

गोल्ड मार्केट और प्राइस राउंडअप

न्यू यॉर्क के कॉमेक्स पर गोल्ड फ्यूचर्स फॉर अगस्त डिलीवरी ने सप्ताहांत से पहले 1,879.25 डॉलर प्रति औंस का अंतिम कारोबार किया, शुक्रवार के कारोबार को $16.80, या 0.9% की गिरावट के साथ $1,879.60 पर सेट किया। सप्ताह के लिए, यह 0.7% गिर गया।

सोने का स्पॉट प्राइस, बुलियन में रीयल-टाइम ट्रेडों को दर्शाता है, शुक्रवार का कारोबार $ 20.31 या 1.1% नीचे $ 1,877.72 पर बंद हुआ। सप्ताह के लिए, यह 0.7% गिर गया।

ट्रेडर्स और फंड मैनेजर कभी-कभी फ्यूचर के बजाय स्पॉट प्राइस को देखते हुए सोने की दिशा तय करते हैं - जो शीघ्र डिलीवरी के लिए बुलियन को दर्शाता है।

तेल बाजार संक्षिप्त और मूल्य राउंडअप

गर्मियों में ईंधन की मांग की अटकलों पर तेल की कीमतों में लगातार तीसरे सप्ताह वृद्धि हुई, हालांकि कुछ निवेशक गैसोलीन पर सतर्क नजर रख रहे थे, जो कि पीक यू.एस. ड्राइविंग सीजन की शुरुआत के बाद से उम्मीदों पर खरा नहीं उतरा है।

वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट क्रूड, अमेरिकी तेल के लिए बेंचमार्क, ने सप्ताहांत से पहले $70.81 का अंतिम व्यापार किया, शुक्रवार को 62 सेंट या 0.9% ऊपर $70.91 पर बसने के बाद। इसका सत्र उच्च $ 71.23 था, जो अक्टूबर 2018 के बाद से एक शिखर है।

सप्ताह के लिए, WTI ने 1.9% लाभ दिखाया, दो सप्ताह पहले 5% वृद्धि और 4% रैली का विस्तार किया।

ब्रेंट क्रूड, जो तेल के लिए वैश्विक बेंचमार्क के रूप में कार्य करता है, ने शुक्रवार के कारोबार को 17 सेंट या 0.2% ऊपर $72.69 पर निपटाने के बाद, सप्ताहांत से पहले $72.59 का अंतिम व्यापार किया। ब्रेंट पहले $ 73.07 के सत्र के शिखर पर पहुंच गया, जो मई 2019 के बाद से एक दिन के लिए सबसे अधिक है।

पिछले सप्ताह के 3% के लाभ और पिछले सप्ताह की 5% की रैली के बाद ब्रेंट ने सप्ताह का अंत 1.1% किया।

संयुक्त राज्य अमेरिका में ईंधन के लिए सबसे बड़ी गर्मी की मांग अवधि में से एक के अनुमानों के बीच तेल की कीमतें हाल ही में एक आंसू पर रही हैं क्योंकि देश कोविड -19 लॉकडाउन से पूरी तरह से फिर से खुल गया है।

अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी, जो पश्चिमी तेल उपभोक्ताओं के हितों का प्रतिनिधित्व करती है, ने अपनी मासिक रिपोर्ट में कहा कि वैश्विक उत्पादकों को 2022 के अंत तक पूर्व-महामारी के स्तर तक ठीक होने के लिए निर्धारित मांग को पूरा करने के लिए उत्पादन को बढ़ावा देने की आवश्यकता होगी।

पेट्रोलियम निर्यातक देशों के 13 सदस्यीय संगठन और उसके 10 गैर-सदस्य सहयोगियों का जिक्र करते हुए पेरिस स्थित आईईए ने कहा, "ओपेक + को विश्व तेल बाजारों को पर्याप्त आपूर्ति रखने के लिए नल खोलने की जरूरत है।"

वैश्विक तेल मांग पर आशावाद के बावजूद, 31 मई के स्मृति दिवस के बाद से अमेरिकी गैसोलीन टेक-अप सुस्त रहा है, जिसने दुनिया के सबसे बड़े तेल खपत वाले देश में चरम ग्रीष्मकालीन ड्राइविंग अवधि की शुरुआत को चिह्नित किया। इससे कुछ लोगों को पता चलता है कि अमेरिकी ईंधन की मांग में तेजी लाने के लिए शायद अधिक समय की आवश्यकता थी।

बुधवार को जारी अमेरिकी ऊर्जा सूचना प्रशासन की साप्ताहिक पेट्रोलियम स्थिति रिपोर्ट में इस समस्या को विशेष रूप से उजागर किया गया था, जिसमें दिखाया गया था कि गैसोलीन इन्वेंट्री में 4 जून को समाप्त सप्ताह के दौरान 7.05 मिलियन बैरल की वृद्धि हुई - विश्लेषकों के अनुमान से लगभग छह गुना अधिक 1.2 मिलियन बैरल के निर्माण के लिए।

वाशिंगटन स्थित ईआईए ने यह भी बताया कि डिस्टिलेट्स के भंडार, जिसमें डीजल और हीटिंग ऑयल शामिल हैं, में 1.4 मिलियन बैरल की वृद्धि की उम्मीद के मुकाबले 1.4 मिलियन बैरल की वृद्धि हुई।

ईआईए ने कहा, गैसोलीन और डिस्टिलेट में कुछ निर्माण को ऑफसेट करते हुए, कच्चे भंडार सप्ताह में 5.2 मिलियन बैरल गिरकर 4 जून तक गिर गया, ईआईए ने कहा, बनाम 3.5 मिलियन बैरल की गिरावट का पूर्वानुमान।

न्यू यॉर्क एनर्जी हेज फंड अगेन कैपिटल के संस्थापक पार्टनर जॉन किल्डफ ने इस सप्ताह कहा, "हमें जल्द ही गैसोलीन पर कुछ मजबूत साप्ताहिक ड्रॉ नंबर दिखाना शुरू करना होगा।" "अन्यथा डब्ल्यूटीआई का वजन कम होने वाला है, भले ही कच्चे स्टॉक में गिरावट जारी रहे।"

ऊर्जा बाजार कैलेंडर आगे

सोमवार, 14 जून

निजी कुशिंग भंडार अनुमान

मंगलवार, 15 जून

अमेरिकन पेट्रोलियम इंस्टीट्यूट तेल भंडार पर साप्ताहिक रिपोर्ट।

बुधवार, 16 जून

कच्चा भंडार पर EIA साप्ताहिक रिपोर्ट

गैसोलीन भंडार पर EIA साप्ताहिक रिपोर्ट

डिस्टिलेट इन्वेंटरी पर EIA साप्ताहिक रिपोर्ट

गुरुवार, 17 जून

प्राकृतिक गैस भंडारण पर EIA साप्ताहिक रिपोर्ट

शुक्रवार, 18 जून

बेकर ह्यूजेस साप्ताहिक सर्वेक्षण U.S. ऑइल रिग

अस्वीकरण: बरनी कृष्णन जिन वस्तुओं और प्रतिभूतियों के बारे में लिखते हैं, उनमें कोई स्थान नहीं है।