वर्ष की शुरुआत के बाद से, अमेरिकी डॉलर के संदर्भ में सोना 12.8% बढ़ गया है, जो कि एस&पी 500 से 2.8% बेहतर प्रदर्शन कर रहा है, एमएससीआई वर्ल्ड इंडेक्स 4.3% बढ़ गया है। , और दीर्घ-दिनांकित अमेरिकी राजकोषों में 20.4% की वृद्धि। एक हालिया नोट में, एक वित्तीय अनुसंधान फर्म ने चार तरीकों की रूपरेखा तैयार की है जिससे निवेशक सोने की बढ़ती कीमतों का जोखिम उठा सकते हैं।
सोने की कीमतों में तेजी
इससे पहले 2024 में, सोने की कीमतें नए रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गईं, पिछले महीने पीली धातु 2,400 डॉलर प्रति औंस को पार कर गई थी।
इस तेजी के पीछे एक प्रमुख कारक वैश्विक केंद्रीय बैंकों और एशियाई परिवारों की ओर से सोने की मजबूत मांग है।
चीन की अपनी हालिया यात्रा के बाद, यूबीएस के रणनीतिकारों ने तेजी से मूल्य वृद्धि और मैक्रो सहसंबंधों के टूटने के बारे में चिंताओं के बावजूद, दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था में सोने के प्रति प्रचलित आशावाद को देखा।
चीन के बाज़ार सहभागी, अपने वैश्विक समकक्षों की तरह, सोने की खरीद गतिविधि के चालकों के बारे में उत्सुक हैं।
निकट अवधि में, चीनी निवेशक आम तौर पर सोने की कीमतों में किसी भी गिरावट को खरीदारी के अवसर के रूप में देखते हैं। जबकि सोने की कीमतों के लिए मध्यम से दीर्घकालिक आशावाद है, कई लोग अल्पावधि में समेकन की अवधि की आशा करते हैं।
यह ठहराव भौतिक मांग को फिर से मजबूत कर सकता है, जो हाल ही में धीमी हो गई है, और सट्टा ब्याज को पुन: व्यवस्थित करने की अनुमति दे सकता है।
चीन के समान, अन्य उभरते बाजार (ईएम) भी सराफा में मजबूत रुचि दिखा रहे हैं।
लगभग सभी भौतिक सोने की खरीदारी उभरती अर्थव्यवस्थाओं से होती है, वैश्विक खरीद का लगभग 30% ग्रेटर चीन में, 25% ग्रेटर भारत में, 20% व्यापक मध्य पूर्व में, और लगभग 10% रूस और स्वतंत्र राज्यों के राष्ट्रमंडल में होता है।
यह मांग संभवतः सांस्कृतिक पूर्वाग्रहों और स्थानीय सरकारों, कानून के शासन या घरेलू वित्तीय संस्थानों में विश्वास की कमी के कारण है। परिणामस्वरूप, सोना इन अर्थव्यवस्थाओं में बचत के लिए एक स्वाभाविक गंतव्य बन जाता है।
यह प्रवृत्ति बताती है कि जब उभरते बाजार अच्छा प्रदर्शन करते हैं तो सोने की कीमतें क्यों बढ़ती हैं और जब इन क्षेत्रों में उद्यमी संघर्ष करते हैं तो गिरावट क्यों आती है।
सोने की बढ़ती कीमतों का जोखिम कैसे उठाएं?
अपने एशियाई समकक्षों के विपरीत, यूरोपीय और अमेरिकी निवेशकों ने अभी तक सोने के तेजी बाजार में महत्वपूर्ण रूप से भाग नहीं लिया है,
हालाँकि, अगर वे इसमें शामिल होने का निर्णय लेते हैं, तो सोने के सीमांत विक्रेता की पहचान करना चुनौतीपूर्ण हो सकता है, खासकर अगर उभरते बाजारों में विकास जारी रहता है, तो गवेकल रिसर्च के विश्लेषकों ने एक हालिया नोट में बताया।
इस संभावित परिदृश्य का लाभ उठाने के इच्छुक निवेशकों के लिए, वित्तीय सेवा फर्म ने सोने की बढ़ती कीमतों का जोखिम उठाने के चार तरीके सुझाए हैं।
1) 'धातु को सीधा पकड़ें:' यह सरल, स्वच्छ, तरल है और इसमें कुछ नकारात्मक आश्चर्य होने की संभावना है, गवेकल विश्लेषकों ने कहा।
2) 'सोने की रॉयल्टी कंपनियों को खरीदें:' गवेकल के अनुसार, ये कंपनियां सोने की कीमत में बदलाव के लिए कम बीटा की पेशकश करती हैं और अक्सर उच्च मूल्यांकन पर व्यापार करती हैं।
3) 'कीमती धातु खनिक खरीदें:' एक दशक के खराब प्रदर्शन के बाद, ये स्टॉक आकर्षक रूप से मूल्यवान और कम स्वामित्व वाले हैं। हालाँकि, यहां विचार करने के लिए कई मुद्दे हैं, जैसा कि गवेकल के विश्लेषकों ने उजागर किया है।
पिछले दशक में अरबों का निवेश करने के बावजूद, खनिकों को महत्वपूर्ण मात्रा में सोना नहीं मिला है। इसके अलावा, सोने का खनन एक ऊर्जा-गहन व्यवसाय है, और ऊर्जा की बढ़ती कीमतें कमाई पर असर डाल सकती हैं।
"इसके अलावा, दुनिया के उन क्षेत्रों में सोने का बहुत सारा खनन होता है जहां संपत्ति के अधिकार "लचीले" हो सकते हैं और जैसे ही सोने की कीमत बढ़ती है, माली या कांगो लोकतांत्रिक गणराज्य जैसी जगहों पर सरकारों के लिए खदानों का राष्ट्रीयकरण करने का प्रलोभन बढ़ सकता है। मजबूत,'' उन्होंने जारी रखा।
4) 'कीमती धातुओं में विशेषज्ञता वाले दलालों और धन प्रबंधकों को खरीदें:' ये कंपनियां कीमतों के बजाय बढ़ती मात्रा से लाभ कमाती हैं, हालांकि एक सामान्य तेजी वाले बाजार में, कीमतों के साथ मात्रा में वृद्धि होती है।
“अब तक, विकसित बाजारों (पूर्व-जापान) में, हमने सोने की कीमतों में वृद्धि देखी है, लेकिन अभी तक मात्रा में वृद्धि नहीं हुई है। यदि यह सोने की तेजी के बाजार का अगला कदम है, तो बाजार का यह हिस्सा अच्छी तरह से फल-फूल सकता है,'' गवेकल की टीम ने कहा।