बरनी कृष्णन द्वारा
Investing.com -- क्या 100 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर तेल की मांग विनाश की स्थिति में है?
यह एक ऐसा प्रश्न है जो 2008 के उच्च स्तर पर तेल के हिट होने के बाद से पूछा गया है, और मार्च के पहले सप्ताह के दौरान यूएस क्रूड पर $ 130 से ऊपर पहुंचने के साथ ही यह बढ़ गया, जबकि ब्रेंट 140 डॉलर से कम पर रुक गया।
फिर जब दोनों बेंचमार्क पिछले हफ्ते के कारोबार में 100 डॉलर से नीचे गिर गए, तो सवाल लगभग एक आत्मनिर्भर भविष्यवाणी की तरह लग रहा था: क्या तेल में मांग विनाश पहले से ही हो रहा है?
संभावित उत्तर हां है; लेकिन इस हद तक नहीं कि यह लंबे समय तक $100 से नीचे रह सके।
किसी भी व्यापारिक ऊर्जा को वैकल्पिक या औचित्य से कोई फर्क नहीं पड़ता, रूसी निर्यात में शट-इन के लिए पर्याप्त बैरल ढूंढना - प्रति दिन तीन मिलियन बैरल का अनुमान लगाया गया - कठिन होगा।
पेरिस स्थित अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी, या आईईए, जिसने यह अनुमान लगाया था, कहते हैं: "वैश्विक बाजारों में रूसी तेल निर्यात के संभावित नुकसान के प्रभाव को कम नहीं किया जा सकता है।"
फिर भी, तेल की कीमतें अभी भी मांग विनाश से गिर सकती हैं क्योंकि अमेरिकी पंपों पर गैसोलीन 4 डॉलर प्रति गैलन के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर दुनिया के सबसे बड़े खपत वाले देश में ड्राइवरों को एक साल पहले की तरह अपने टैंकों को भरने से हतोत्साहित करता है, जब नियमित ऑटोमोबाइल ईंधन आसपास था $ 2.50 प्रति गैलन।
उस नस में, आईईए, जो मुख्य रूप से पश्चिमी तेल आयातकों के हितों की देखभाल करता है, ने इस सप्ताह सुझाव दिया कि खपत में बदलाव लाने के लिए उपभोक्ताओं और व्यवसायों पर हो सकता है – जैसे कि कोविड-लॉकडाउन युग में – कच्चे तेल की कीमतें लाने के लिए नीचे।
आईईए के कार्यकारी निदेशक फातिह बिरोल ने कहा, "तेल की मांग कम करना न केवल सरकारों पर बल्कि नागरिकों और निगमों पर भी निर्भर करता है।" "उपाय जो उन्हें करने चाहिए उनमें गति सीमा कम करना, लोगों को घर से काम करना, अधिक सार्वजनिक परिवहन और शहरी कार-मुक्त दिन शामिल होंगे।"
बिरोल ने कहा कि इस तरह के उपायों से तेल की मांग में एक दिन में 2.7 मिलियन बैरल की कमी आ सकती है।
विटोल एशिया के प्रमुख माइक मुलर ने 6 मार्च को एक एनर्जी मार्केट पॉडकास्ट को बताया, "दुनिया के पास पर्याप्त अतिरिक्त क्षमता नहीं है, दुनिया के पास पर्याप्त क्रूड भी नहीं है।" कमजोर मांग को दूर करें और इसे नष्ट कर दें।"
वैश्विक तेल की मांग प्रतिदिन लगभग 100.6 मिलियन बैरल है, विश्लेषकों का अनुमान है कि वर्तमान कमी लगभग 3.0 से 5.0 मिलियन प्रति दिन है, जिसमें रूस का शट-इन भी शामिल है।
एफजीई के एक वरिष्ठ विश्लेषक अरमान अशरफ कहते हैं कि एशिया में पटाखों के संचालन के लिए स्थिति "बहुत धूमिल" थी। अशरफ ने कहा कि जब क्रूड 130 डॉलर प्रति बैरल पर है, तो नेफ्था खरीदना एक "बड़ा जोखिम" है, यह कहते हुए कि लाभ मार्जिन कम से कम एक महीने तक खराब रहने वाला है।
मित्सुबिशी यूएफजे फाइनेंशियल ग्रुप में इमर्जिंग मार्केट रिसर्च के प्रमुख एहसान खोमन का भी ऐसा ही विचार था। खोमन ने कहा, "तेल की कीमतें आपूर्ति की सीमांत लागत से इतनी अलग हो गई हैं - तेल की अत्यधिक कमी को देखते हुए - वे उस स्तर तक बढ़ रहे हैं जहां मांग विनाश प्रचलित है।"
लेकिन इस बात से भी इंकार नहीं किया जा सकता है कि जब तक रूस-यूक्रेन संघर्ष जारी रहेगा, बाजार को 100 डॉलर से नीचे रखना मुश्किल होगा।
मामले में मामला: यूएस क्रूड प्लंबिंग पिछले हफ्ते $ 94 कम और ब्रेंट $ 96 के आसपास शांति वार्ता पर प्रारंभिक आशावाद पर, क्रमशः $ 106 और $ 109 से ऊपर की ओर बढ़ने से पहले, सबूत पर उन आशाओं को खत्म कर दिया गया था।
"मैं चिंतित हूं कि हमारे पास यहां पर्याप्त तेल नहीं है, और हमें $ 120 से $ 150 [प्रति बैरल] तक जाने की जरूरत है, और फिर हम आर्थिक विनाश में आ जाते हैं," सैंके रिसर्च के पॉल सैंके ने सीएनबीसी को बताया।
"वहाँ एक प्रमुख, भौतिक, तत्काल आउटेज है जिसने बहुत कम इन्वेंट्री के साथ पहले से ही तंग बाजार को पकड़ लिया है," उन्होंने कहा।
मित्सुबिशी यूएफजे के खोमन, जिन्होंने मांग विनाश के बारे में चिंता व्यक्त की, ने यह भी कहा कि यह विवादित नहीं हो सकता है कि रूस-यूक्रेन संकट "आज की अत्यधिक आपूर्ति की कमी को दूर करता है।"
तेल: साप्ताहिक बंद और तकनीकी आउटलुक
तेल की कीमतें शुक्रवार के कारोबार में उच्च स्तर पर बंद हुईं, लेकिन फिर भी दूसरे सीधे सप्ताह के लिए समाप्त हुईं।
यूएस क्रूड का वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट, या डब्ल्यूटीआई, बेंचमार्क $ 2.01 या 1.9% बढ़कर $ 104.99 प्रति बैरल पर बंद हुआ। पिछले सप्ताह के 5.5% की गिरावट के बाद, सप्ताह के लिए, WTI 4.2% नीचे था।
तेल के लिए वैश्विक बेंचमार्क, लंदन-ट्रेडेड ब्रेंट, $ 1.32, या 1.2%, $ 107.96 पर बंद हुआ। बुधवार को ब्रेंट 97 डॉलर से नीचे गिर गया, जबकि 7 मार्च को 139.13 डॉलर का उच्च स्तर था। डब्ल्यूटीआई की तरह, यह पिछले सप्ताह के 4.6% की गिरावट के साथ, सप्ताह में 4.2% नीचे था।
Skcharting.com के मुख्य तकनीकी रणनीतिकार सुनील कुमार दीक्षित ने कहा कि WTI के उनके विश्लेषण से पता चलता है कि बाजार तकनीकी रूप से मंदी की स्थिति में है।
दीक्षित ने कहा, "आने वाले सप्ताह के लिए दृष्टिकोण व्यापक रूप से मंदी का है और कीमतों में अल्पकालिक सुधार की संभावना है।"
उन्होंने कहा कि डब्ल्यूटीआई का साप्ताहिक स्टोकेस्टिक 60/75 पर मंदी था, नकारात्मक क्रॉसओवर और आरएसआई 67 दक्षिण की ओर इशारा करते हुए।
"$ 103 के 5-सप्ताह के घातीय मूविंग एवरेज से नीचे का व्यापार WTI को $ 100 और $ 95 के बीच नीचे धकेल सकता है। यदि यह $ 93 तक पहुंच जाता है, तो यह $ 85 के साप्ताहिक मध्य बोलिंगर बैंड के लिए और नीचे की ओर एक त्वरण बिंदु होगा," दीक्षित ने कहा।
दूसरी तरफ, उन्होंने कहा, अगर तेल 109.33 डॉलर से ऊपर कारोबार करता है, तो यह 111.50 डॉलर तक पहुंच सकता है।
"$ 109.33 से ऊपर तोड़ना और बनाए रखना $ 111.50 और अंततः $ 116 तक पहुंचने के लिए आवश्यक है," उन्होंने कहा।
सोना: बाजार गतिविधि
कौन जीतेगा - महत्वाकांक्षी फेड या मुद्रास्फीति राक्षस?
अनिश्चितता ने सोने को लगातार दूसरे सप्ताह नीचे धकेल दिया, जो नवंबर के बाद से प्रतिशत के लिहाज से सबसे बड़ी साप्ताहिक गिरावट है।
फिर भी, रूस-यूक्रेन युद्ध से गिरावट के बारे में चिंताओं के साथ संयुक्त दबाव की कीमतों ने सोने के दोहरे आर्थिक-राजनीतिक बचाव को $ 1,900 के समर्थन से ऊपर वापस लाने के लिए खेला, जो कि सप्ताह में पहले ही टूट गया था।
न्यूयॉर्क के कॉमेक्स पर सबसे सक्रिय सोना वायदा अनुबंध, अप्रैल, 21.65 डॉलर या 1.1% की गिरावट के साथ 1,921.55 डॉलर प्रति औंस पर बंद हुआ। सप्ताह के लिए, बेंचमार्क सोना वायदा अनुबंध 2.8% खो गया, यह सप्ताह के बाद से 19 नवंबर, 2021 तक का सबसे अधिक है।
फेडरल रिजर्व ने इस सप्ताह मार्च 15-16 की बैठक में 25-आधार अंकों की वृद्धि को मंजूरी दी, मार्च 2020 में COVID-19 संकट के फैलने के बाद यह पहली वृद्धि है। केंद्रीय बैंक ने यह भी आगाह किया कि छह और अधिक हो सकते हैं। नीति-निर्माण फेडरल ओपन मार्केट कमेटी या एफओएमसी के लिए कैलेंडर बैठकों की संख्या के आधार पर इस वर्ष दरों में बढ़ोतरी की गई है।
बुधवार की दर के फैसले के बाद, फेड गवर्नर क्रिस्टोफर वालर - एफओएमसी के अधिक उत्साही सदस्यों में से एक - ने कहा कि अमेरिकी आर्थिक डेटा मुद्रास्फीति पर मुहर लगाने के लिए आने वाले महीनों में बड़ी आधा प्रतिशत बिंदु दर वृद्धि के लिए "चिल्ला रहा" है।
अन्य फेड प्रतिनिधियों के इसी तरह के तीखे संदेशों के साथ वालर की टिप्पणियों ने शुक्रवार को डॉलर के पलटाव में मदद की, सोने सहित मुद्रा में मूल्यवर्ग की वस्तुओं को नीचे गिरा दिया। पिछले दो सत्रों में संयुक्त रूप से डॉलर 1% से अधिक गिर गया क्योंकि मुद्रा डीलरों ने बुधवार को फेड की मामूली दर वृद्धि पर निराशा के साथ प्रतिक्रिया व्यक्त की।
ऑनलाइन ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म OANDA में यूरोप के विश्लेषक एड मोया ने कहा, "डॉलर में बड़े पैमाने पर आमद देखी जा रही है और यह कमोडिटी के लिए अल्पकालिक परेशानी है।" "डॉलर को ब्याज दर के अंतर में तेजी से सुधार और स्थिर सुरक्षित-हेवन प्रवाह से लाभ होगा क्योंकि निवेशक (बन) मुद्रास्फीति पर यूक्रेन के प्रभाव और अंततः विकास पर युद्ध से चिंतित हैं।"
फेड के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने इस सप्ताह की दर में वृद्धि के बाद दोहराया कि केंद्रीय बैंक "फुर्तीली" होगा क्योंकि यह मुद्रास्फीति के साथ लगभग चार दशकों में सबसे तेज आर्थिक विकास को संतुलित करने की कोशिश करता है, जो 40 वर्षों में अपनी सबसे उन्मत्त गति से बढ़ रहा है। अमेरिका का सकल घरेलू उत्पाद 2020 में 3.5% संकुचन के बाद पिछले साल 5.7% ऊपर था, जो 1984 के बाद से सबसे अधिक बढ़ रहा है। उपभोक्ता मूल्य सूचकांक, या सीपीआई द्वारा मापी गई मुद्रास्फीति में 2021 में 5.8% की वृद्धि हुई, जो 1982 के बाद से सबसे अधिक है।
फेड के दो जनादेश हैं: अमेरिकियों के बीच 4% या उससे कम की बेरोजगारी दर के साथ "अधिकतम" रोजगार का लक्ष्य, और मुद्रास्फीति को 2% या एक वर्ष से कम पर रखना। इसने अपने पहले लक्ष्य के साथ, एक महामारी से फरवरी में बेरोजगारी को 3.8% तक कम करके और अप्रैल 2020 में 14.8% की रिकॉर्ड ऊंचाई पर लाकर शानदार सफलता हासिल की है। लेकिन दूसरी बार इसका ट्रैक रिकॉर्ड दयनीय रहा है, सीपीआई में वर्ष के दौरान फरवरी के दौरान 7.9% की वृद्धि हुई है, जो दिसंबर के 7.0% से भी तेज है।
वालर, जिन्होंने मुद्रास्फीति को कम करने के लिए लगातार सख्त मौद्रिक नीति और उच्च राजकोषीय अनुशासन पर जोर दिया है, ने कहा कि यूक्रेन युद्ध के जोखिमों ने उन्हें मार्च की बैठक में कम दरों में वृद्धि के लिए मतदान में एफओएमसी पर अधिक विनम्र सहयोगियों का समर्थन करने के लिए प्रेरित किया।
लेकिन उन्होंने कहा कि वह आने वाली एफओएमसी बैठकों में एक सख्त नीति को "फ्रंट लोड" करने के लिए 50-आधार अंकों की बढ़ोतरी पर जोर दे सकते हैं जो मुद्रास्फीति को कम करने में अधिक प्रभाव डालेगा।
"आगे बढ़ते हुए यह एक मुद्दा होगा - अगले कुछ बैठकों में - 50 जाने के बारे में," वालर ने कहा, अन्य एफओएमसी सदस्यों के प्रतिरोध की आशंका है। "लेकिन डेटा सुझाव दे रहा है कि हम उस दिशा में आगे बढ़ते हैं। मैं वास्तव में हमारी दरों में बढ़ोतरी का समर्थन करता हूं। (चलो) सिर्फ वादा करने के बजाय बस इसे करें।
अधिकांश फेड अधिकारी 2022 के अंत तक दरों में लगभग 1.9% की वृद्धि देखते हैं, अगर एफओएमसी अपनी अगली छह बैठकों में 25-आधार बिंदु वृद्धि करता है।
वालर ने यह निर्दिष्ट नहीं किया कि वह वर्ष के अंत तक बैंक की दर कहां रखना चाहेंगे। लेकिन सीएनबीसी ने कहा कि वह 2.0-2.25% के स्तर को लक्षित कर रहा है, जो 25 - और 50 - आधार अंकों की बढ़ोतरी के मिश्रण के लिए है।
इस हफ्ते की एफओएमसी बैठक में जारी अनुमानों में, तीन नीति निर्माताओं ने अनुमानित दरों को 2.375% पर समाप्त कर देना चाहिए, जबकि एक ने 2.625% की समापन दर का अनुमान लगाया। उनमें से सबसे आक्रामक, सेंट लुइस फेड के अध्यक्ष जेम्स बुलार्ड - जो वालर के पूर्व पर्यवेक्षक भी होते हैं - ने कहा कि दरें वर्ष के अंत में 3.125% होनी चाहिए।
सोना: तकनीकी आउटलुक
skcharting.com के दीक्षित ने कहा कि पिछले सप्ताह के 2,070 डॉलर की अस्वीकृति के बाद, अप्रैल के सोने में एक मंदी की पिन बार मोमबत्ती देखी गई, जिसके कारण $ 1,895 के माध्यम से सुधार हुआ और $ 1,921 पर बस गया।
60/75 के साप्ताहिक स्टोकेस्टिक में आरएसआई 59 अंक दक्षिण के साथ एक नकारात्मक क्रॉसओवर था, यदि कीमतें $ 1,960- $ 1,985 से ऊपर तोड़ने में विफल रहती हैं, तो नीचे की ओर जारी रहने के लिए सभी सामग्री।
दीक्षित ने कहा, "$ 1,920 से नीचे की कमजोरी सोने को $ 1,907 तक नीचे धकेल सकती है, जिसके नीचे भालू अतिरिक्त ताकत हासिल कर सकते हैं, जिससे धातु को और अधिक नुकसान हो सकता है और $ 1,895 रास्ता दे सकता है, जिससे आने वाले सप्ताह में $ 1,845- $ 1,820 का नुकसान हो सकता है।"
तकनीकी रूप से एक तरफ, सोने की अस्थिरता काफी हद तक यूक्रेन में युद्ध से आती है, जो नाटकीय और जंगली झूलों का कारण बन सकती है, उन्होंने कहा।
"$ 1,920- $ 1,960 से ऊपर की लगातार खरीदारी पर व्यापारियों द्वारा बारीकी से नजर रखी जाएगी क्योंकि युद्ध के मोर्चे पर किसी भी तरह की तेजी से सोना थोड़े समय में $ 2,010 और $ 2,070 तक वापस आ सकता है।"
अस्वीकरण: बरनी कृष्णन जिन वस्तुओं और प्रतिभूतियों के बारे में लिखते हैं, उनमें कोई पद नहीं है।