Investing.com -- BofA Securities के विश्लेषकों ने 16 अगस्त को लिखे एक नोट में संकेत दिया कि वैश्विक तेल बाजार एक जटिल परिदृश्य से गुजर रहा है, जिसमें आपूर्ति और मांग के अलग-अलग रुझान, भू-राजनीतिक अनिश्चितताएं और विकसित हो रही व्यापक आर्थिक स्थितियां शामिल हैं। नोट में तेल की कीमतों को प्रभावित करने वाले मूलभूत कारकों का उल्लेख किया गया है, जिसमें आपूर्ति वृद्धि, मांग की गतिशीलता, भू-राजनीतिक जोखिम और व्यापक आर्थिक प्रभावों के बीच परस्पर क्रिया पर ध्यान केंद्रित किया गया है।
आपूर्ति और मांग की गतिशीलता
आपूर्ति अवलोकन:
गैर-ओपेक+ उत्पादन वृद्धि: गैर-ओपेक+ तेल उत्पादन में उल्लेखनीय वृद्धि होने की उम्मीद है, जिसमें 2024 में प्रति दिन लगभग 1 मिलियन बैरल (बी/डी) साल-दर-साल (YoY) और 2025 में 1.6 मिलियन बी/डी YoY की अनुमानित वृद्धि होगी। इस वृद्धि में मुख्य योगदानकर्ताओं में ब्राज़ील, गुयाना, कनाडा और संयुक्त राज्य अमेरिका शामिल हैं।
ओपेक+ समायोजन: ओपेक+ की योजना 2024 की चौथी तिमाही में संभावित रूप से कुछ बैरल को बाजार में फिर से पेश करने की है। इस समायोजन का उद्देश्य आपूर्ति और मांग के बीच संतुलन का प्रबंधन करना और 2025 के अंत तक मौजूदा उत्पादन कटौती को लगभग 6.7 मिलियन बी/डी से घटाकर लगभग 4.25 मिलियन बी/डी करना है।
मांग अवलोकन:
विकास दर में गिरावट: वैश्विक तेल मांग में वृद्धि में काफी कमी आने का अनुमान है। विश्लेषकों ने कहा, "फिर भी तेल की मांग में वृद्धि में काफी कमी आ रही है क्योंकि चीन और अन्य जगहों पर ईवी प्रवेश दर में तेजी आई है, इसलिए हम 2024 में वैश्विक तेल मांग में औसतन 1 मिलियन बी/डी और 2025 में 1.1 मिलियन बी/डी की वृद्धि देखते हैं।"
क्षेत्र-विशिष्ट रुझान: समग्र विकास में नरमी के बावजूद, जेट ईंधन, डीजल और पेट्रोकेमिकल फीडस्टॉक जैसे विशिष्ट उत्पादों की मांग मजबूत बनी हुई है।
मूल्य परिदृश्य
मूल्य पूर्वानुमान:
औसत मूल्य: ब्रेंट क्रूड ऑयल की कीमतें 2024 में औसतन $86 प्रति बैरल (बीबीएल) और 2025 में $80/बीबीएल रहने का अनुमान है, जबकि WTI की कीमतें 2024 में $81/बीबीएल और 2025 में $75/बीबीएल के समान रुझान का अनुसरण करेंगी।
अधिशेष की स्थिति: वैश्विक तेल बाजार में 2025 में 700,000 बी/डी अधिशेष का सामना करने की उम्मीद है, जो गैर-ओपेक आपूर्ति में तेजी और मांग में वृद्धि में कमी के कारण है।
इन्वेंट्री निहितार्थ:
वाणिज्यिक और रणनीतिक इन्वेंटरी: अपेक्षित अधिशेष से वाणिज्यिक और रणनीतिक तेल इन्वेंटरी दोनों में पर्याप्त वृद्धि हो सकती है। यह निर्माण महत्वपूर्ण हो सकता है, संभावित रूप से 2022 में समाप्त हो चुके रणनीतिक भंडार को बहाल कर सकता है।
भू-राजनीतिक और व्यापक आर्थिक प्रभाव
भू-राजनीतिक जोखिम:
मध्य पूर्व तनाव: भू-राजनीतिक अस्थिरता, विशेष रूप से मध्य पूर्व में, तेल की कीमतों के लिए एक महत्वपूर्ण जोखिम प्रस्तुत करती है। सैन्य टकराव या ऊर्जा अवसंरचना पर हमले जैसी घटनाएँ कीमतों में भारी उछाल ला सकती हैं।
अवसंरचना की कमज़ोरियाँ: हाल के वर्षों में यूक्रेन और मध्य पूर्व सहित ऊर्जा अवसंरचना पर बढ़ते हमले, आपूर्ति में व्यवधान के जोखिम को बढ़ाते हैं।
व्यापक आर्थिक कारक:
अमेरिकी ब्याज दरें और डॉलर: रिपोर्ट में 2025 तक कम अमेरिकी ब्याज दरों और कमज़ोर डॉलर का अनुमान लगाया गया है। यह व्यापक आर्थिक वातावरण तेल की कीमतों को समर्थन देने की संभावना है, क्योंकि कमज़ोर डॉलर अन्य मुद्राओं में तेल को अधिक किफ़ायती बनाता है।
चीन प्रोत्साहन: चीन में प्रत्याशित आर्थिक प्रोत्साहन औद्योगिक गतिविधि और निर्माण को बढ़ावा देकर तेल की कीमतों को अतिरिक्त समर्थन प्रदान कर सकता है।
संभावित नकारात्मक जोखिम:
टैरिफ और व्यापार नीतियाँ: टैरिफ में वृद्धि, विशेष रूप से अमेरिकी राष्ट्रपति चुनाव के परिणामों के संदर्भ में, उभरते बाजारों (ईएम) और वैश्विक कमोडिटी मांग पर नकारात्मक प्रभाव डाल सकती है। यह परिदृश्य 2025 में तेल की मांग में 500,000 बी/डी तक की वृद्धि को कम कर सकता है और ब्रेंट क्रूड ऑयल कर्व को समतल कर सकता है।
तुलनात्मक विश्लेषण
इतिहास के सापेक्ष ऊर्जा की कीमतें:
वर्तमान मूल्यांकन: तेल सहित ऊर्जा की कीमतें ऐतिहासिक स्तरों की तुलना में अपेक्षाकृत सस्ती हैं, खासकर जब मुद्रास्फीति के लिए समायोजित की जाती हैं। यह मूल्यांकन मौजूदा बाजार दबावों के बावजूद कीमतों के लिए एक न्यूनतम सीमा का समर्थन करता है।
दीर्घकालिक मूल्य रुझान:
मूल्य एंकरिंग: दीर्घकालिक ब्रेंट क्रूड ऑयल की कीमतें अपेक्षाकृत स्थिर रही हैं, हाल के वर्षों में औसतन $70/बीबीएल के आसपास रही हैं। यह स्थिरता बताती है कि जबकि हाजिर कीमतों में उतार-चढ़ाव का अनुभव हो सकता है, दीर्घकालिक कीमतों को अच्छी तरह से समर्थन मिलने की उम्मीद है।