ऊर्जा और कीमती धातु - साप्ताहिक समीक्षा और आउटलुक

बरनी कृष्णनी द्वारा

Investing.com - ऑइल बेयर्स का अब्दुलअज़ीज़ बिन सलमान के साथ 'प्रेम-घृणा संबंध' है। वे सऊदी ऊर्जा मंत्री को ताना मारना पसंद करते हैं और वह उनसे नफरत करना पसंद करते हैं।

क्रूड के शॉर्ट-सेलर्स, निश्चित रूप से, वे जो करते हैं उसमें कुछ भी व्यक्तिगत नहीं पाते हैं; उनके लिए, यह सिर्फ व्यवसाय है - कोरलियोन्स की तरह। लेकिन एबीएस के साथ यह अलग है। एमबीएस के सौतेले भाई - या सऊदी अरब के किंग-इन-वेटिंग मोहम्मद बिन सलमान - व्यापार के छोटे पक्ष के साथ अपनी लड़ाई को आंतरिक करते हैं, और उन लोगों को कुचलने की कसम खाई है जो उनके और उनके प्रिय ओपेक + गठबंधन के खिलाफ आते हैं। हाल ही में समाप्त हुए सप्ताह ने दुनिया को दोनों पक्षों के बीच आने वाले एक और युद्ध रॉयले का पूर्वावलोकन दिया हो सकता है।

जैसा कि अमेरिकी क्रूड शुक्रवार को जनवरी के बाद पहली बार $80 प्रति बैरल से नीचे बंद हुआ, सात में अपने सबसे खराब साप्ताहिक नुकसान के लिए, यह स्पष्ट हो गया कि 'ब्लैक गोल्ड' में चार महीने की लंबी बिकवाली की धारणा जल्द ही समाप्त हो सकती है वह: एक धारणा।

जब जून में गिरावट शुरू हुई, न्यूयॉर्क-व्यापार WTI, या वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट, $100 प्रति बैरल से काफी ऊपर था।

जून और जुलाई में प्रत्येक के 7% के बैक-टू-बैक नुकसान के बाद, दोहरे अंकों में पहला मासिक निपटान अगले महीने आया।

ABS और OPEC तब अवज्ञाकारी बने रहे, अपने तेल की मजबूत मांग का अनुमान लगाते हुए और मुश्किल से बाजार से बैरल लेने की आवश्यकता को देखते हुए जैसा कि उन्होंने दो साल पहले कोविड महामारी की ऊंचाई पर किया था, जब उन्होंने दैनिक निर्यात में लगभग 10 मिलियन बैरल की कमी की थी। ओपेक+, रूस के भीतर पिछले छह वर्षों के अपने बिग ब्रदर की सहमति के साथ, सउदी ने प्रति दिन 100,000 बैरल की कटौती की घोषणा की।

परिणाम अगस्त में WTI के लिए 9% से भी बड़ा नुकसान था।

सितंबर में होने वाली 11+% स्लाइड मध्य पूर्व में सऊदी ऊर्जा मंत्री और उनके तेल उत्पादक भाइयों के लिए ऊंट की पीठ का परीक्षण करने के लिए लौकिक आखिरी तिनका हो सकता है, क्योंकि बाजार का लंबा पक्ष ओपेक + को "कुछ" करने के लिए प्रोत्साहित करता है। गठबंधन 5 अक्टूबर को फिर से मिलता है।

यह "कुछ" निश्चित रूप से, पिछले छह दशकों में पेट्रोलियम निर्यातक देशों के मूल संगठन के कामकाज का पालन करने वाले किसी भी व्यक्ति के लिए कोई रहस्य नहीं है। और वह है उत्पादन को जबरदस्ती कम करना, महामारी-शैली, उम्मीद है कि बाजार की बारी से पहले 19 महीनों में देखी गई मूल्य जीत को बहाल करने के लिए, जब डब्ल्यूटीआई 16 बार बसा।

फरवरी में रूस द्वारा यूक्रेन पर आक्रमण के बाद से तेल पहले से ही लगभग 40% नीचे है, जिसने डब्ल्यूटीआई को लगभग $ 130 और वैश्विक कच्चे बेंचमार्क ब्रेंट को लगभग $ 140 तक पहुंचा दिया।

नाइजीरिया के तेल मंत्री टिमिप्रे मार्लिन सिल्वा ने गुरुवार को गठबंधन की ओर से बोलते हुए कहा, "ओपेक + अभी भी मानता है कि आपूर्ति और मांग की बुनियादी बातों से बढ़ती कीमतों का समर्थन करना जारी है, लेकिन कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट जारी है।" 2016 से रूस।

सिल्वा ने कहा, "हमें नहीं पता कि हम इसे ठीक करने के लिए क्या कर सकते हैं, लेकिन हमारे पास एकमात्र उपकरण उत्पादन में कटौती करना है, अगर कीमतें बहुत कम हो जाती हैं।"

तेल भालू, ने निश्चित रूप से सुना। नाइजीरियाई तेल मंत्री के बोलने के कुछ ही मिनट बाद, WTI और ब्रेंट क्षण भर के लिए उठे, फिर भी उस गति को वापस देने से पहले।

जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, बियर्स के लिए शॉर्टिंग ऑयल अब सख्ती से व्यवसाय है; वे आश्वस्त हैं कि यह करना सही है।

कमजोर यूरोपीय क्रय प्रबंधकों के सूचकांक और फेडरल रिजर्व द्वारा दर वृद्धि से विकास चिंताओं के बाद, शुक्रवार को डॉलर के मुकाबले 20 साल के उच्च स्तर पर दो साल के निचले स्तर पर वैश्विक इक्विटी उनके दृढ़ विश्वास को बढ़ावा दे रहे थे। बैंक ऑफ इंग्लैंड।

नॉर्थ कैरोलिना के डरहम में ICAP के एनर्जी फ्यूचर्स ब्रोकर स्कॉट शेल्टन ने कहा, "बाजार स्पष्ट रूप से आर्थिक मंदी के बारे में सोच रहा है, क्योंकि मंदी की आशंका बाजारों में सर्वव्यापी थी। "भौतिक [तेल] ग्रेड मजबूत या कमजोर हैं या नहीं, यह वर्तमान में नहीं है।"

हालांकि, लंबे समय से झुकाव वाले विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि रूस और चीन द्वारा COVID लॉकडाउन से यूक्रेन में युद्ध के बढ़ने का जोखिम आने वाले हफ्तों में तेल के लिए काफी उल्टा हो सकता है।

वे कुछ और भी इंगित करते हैं कि उनके विचार में भालू पूरी तरह से अंधे हैं: बिडेन प्रशासन द्वारा यू.एस. सामरिक पेट्रोलियम रिजर्व से एक मिलियन बैरल कच्चे तेल की दैनिक रिहाई। अक्टूबर में समाप्त होने वाली कुल 180 मिलियन-बैरल रिलीज ने कच्चे तेल के लिए अमेरिकी बाजार में व्यावहारिक रूप से बाढ़ ला दी है और स्वीकृत रूसी आपूर्ति में कमी से तेल के लिए वैश्विक बाजार में कुछ घाटे को कम किया है। जब छह सप्ताह में एसपीआर का बहिर्वाह समाप्त हो जाता है, तो तेल अधिक फट जाएगा, कई बैल आश्वस्त हैं।

ऐसा नहीं है, रिटरबश एंड एसोसिएट्स के विश्लेषकों का कहना है, शिकागो स्थित तेल सलाहकार, अनुभवी तेल व्यापारी जिम रिटरबश द्वारा गठित, जो मानता है कि यू.एस. ब्याज दरों में निरंतर वृद्धि और डॉलर तेल के लाभ को सीमित कर देगा।

यहां वह जगह है जहां बैल और भालू सींग और पंजे को बंद कर देते हैं, और एबीएस को व्यापक हॉक होने के लिए लुभाया जा सकता है जो मध्यस्थ होने के लिए नीचे उड़ रहा है।

जैसा कि पहले कहा गया है, तेल में शॉर्ट-सेलर्स के प्रति सऊदी ऊर्जा मंत्री की नफरत अच्छी तरह से स्थापित है।

सितंबर 2020 के एक प्रसिद्ध भाषण में, एबीएस ने घोषणा की: "मैं यह सुनिश्चित करने जा रहा हूं कि जो कोई भी इस बाजार में जुआ खेलेगा वह नरक की तरह 'आउचिंग' होगा।" उन्होंने कच्चे तेल की कीमतों को कम करने वालों के लिए यथासंभव "उछल" बनाने का वादा किया। अच्छे उपाय के लिए, उन्होंने "मेक माई डे" के लिए तेल में शॉर्ट्स का आह्वान किया - 70 और 80 के दशक से इसी नाम की फिल्मों में बुरे लोगों पर डर्टी हैरी द्वारा इस्तेमाल किया गया एक ताना।

स्पष्ट रूप से, किसी अन्य सऊदी ऊर्जा मंत्री ने इतने एनिमेटेड और गहन स्तर पर व्यापारियों के साथ सगाई नहीं की थी, खेल ने संभवतः एबीएस के लिए और अधिक मनोरंजक बना दिया क्योंकि तेल भालू वास्तव में "आउच-एड" कीमतों से शून्य से (अप्रैल 2020 में डब्ल्यूटीआई) ) लगभग $ 130 छह महीने पहले।

जबकि उत्पादन में कमी करने के लिए सब कुछ ABS के लाभ में था, इस बार चीजें अधिक जटिल हो सकती हैं। और यह जटिलता काफी हद तक ओपेक+ के भीतर सबसे बड़ी ताकत के साथ है, जिस पर सउदी ने पिछले छह वर्षों से भरोसा किया है: रूस।

जिस तरह ओपेक+ की कीमतों में गिरावट के लिए एकमात्र ज्ञात प्रतिक्रिया उत्पादन में कटौती करना है, उसी तरह रूस के पास प्रतिबंधों के अपने स्वयं के संकट के दर्द को कम करने का एकमात्र ज्ञात तरीका है कि इसके तेल की कीमत को इससे खरीदने के इच्छुक ग्राहकों को गहराई से छूट दी जाए।

इस रूसी संकट को जोड़ना सात देशों के समूह द्वारा दिसंबर की शुरुआत तक रूस द्वारा बेचे जाने वाले तेल की कीमत को कम करने के लिए एक कार्य तंत्र स्थापित करने के लिए किया गया है, ताकि क्रेमलिन की यूक्रेन के खिलाफ युद्ध को निधि देने की क्षमता को सीमित किया जा सके।

जबकि मॉस्को ने निर्णय को लागू करने वाले देशों के खिलाफ प्रतिशोध की कसम खाई है, वहीं अन्य ओपेक + उत्पादकों को खोए हुए राजस्व के लिए जहां भी संभव हो, अपने तेल को बेचने की संभावना है। भौतिक बाजार में तेल पर रूस की आक्रामक छूट अंततः फ्यूचर्स बाजार पर मायने रखेगी, सऊदी क्रूड सहित प्रतिस्पर्धी ओपेक + तेलों के मूल्य निर्धारण को प्रभावित करने के अलावा।

ओपेक+ के भीतर एक और खुला रहस्य यह है कि कटौती को कैसे विभाजित किया जाता है और बाजार का समर्थन करने में - आम तौर पर - विशाल का हिस्सा कौन करता है। इतिहास ने पिछले छह वर्षों में बार-बार दिखाया है कि यह लगभग हमेशा सउदी ही होता है जो सबसे अधिक कटौती करता है, उसके बाद संयुक्त अरब अमीरात का स्थान आता है।

न्यू यॉर्क स्थित एनर्जी हेज फंड अगेन कैपिटल के संस्थापक पार्टनर जॉन किल्डफ ने कहा, "यहां चीजें वास्तव में जटिल होने जा रही हैं।" "ओपेक + के भीतर रूस को संरक्षित करना सउदी के लिए सर्वोपरि है क्योंकि गठबंधन स्वयं रूसियों के बिना टूट जाएगा। लेकिन आप मुश्किल समय में एक सहयोगी का प्रभावी ढंग से समर्थन कैसे करते हैं जब सहयोगी तेजी से एक दायित्व बनता जा रहा है?

"व्लादिमीर पुतिन की कार्रवाई एमबीएस के समर्थन के लिए और अधिक कठिन हो सकती है, खासकर जब रूसी यूराल अरब प्रकाश से 20 डॉलर प्रति बैरल कम पर उतर रहे हैं। क्या आप, सऊदी अरब और संयुक्त अरब अमीरात के रूप में, उत्पादन में कटौती करेंगे, यह जानकर कि रूसियों को यूक्रेन युद्ध को निधि देने के लिए हर बैरल से हर पैसे की आवश्यकता नहीं होगी? सउदी और अमीरात में जो कुछ भी कटौती होगी वह समाप्त हो जाएगी क्योंकि बाजार हिस्सेदारी रूस, अमेरिका और अन्य उत्पादकों से हार गई है जो कहीं भी बेचने के लिए दौड़ रहे हैं, आपूर्ति में एक शून्य है।

हमें 5 अक्टूबर तक पता चल जाएगा कि एबीएस क्या करने की योजना बना रहा है - शायद पहले, अगर तेल का "डर्टी हैरी" ट्रिगर को प्रतीक्षा से जल्दी खींचने का फैसला करता है।

तेल: बाजार की बस्तियां और गतिविधि

न्यू यॉर्क-ट्रेडेड वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट, जो यूएस क्रूड बेंचमार्क के रूप में कार्य करता है, ने शुक्रवार को आधिकारिक सत्र $ 78.74 प्रति बैरल, $ 4.75, या 5.7% नीचे, पर $ 79.43 का अंतिम व्यापार किया। दिन। WTI ने पहले $78.14 के सत्र के निचले स्तर पर पहुंच गया था।

सप्ताह के लिए, यूएस क्रूड बेंचमार्क जुलाई के अंत के बाद से अपने सबसे खराब सप्ताह के लिए 7.5% नीचे था।

ब्रेंट, तेल के लिए लंदन-व्यापार वैश्विक बेंचमार्क, ने $86.65 का अंतिम व्यापार किया और $85.51 पर बंद हुआ, जो दिन में $4.31, या 4.8% की गिरावट के साथ $85.51 पर बंद हुआ।

सप्ताह के लिए, अगस्त के अंत के बाद से सबसे बड़ी साप्ताहिक गिरावट के लिए ब्रेंट 5.7% नीचे था।

तेल: मूल्य आउटलुक

SKCharting.com के मुख्य तकनीकी रणनीतिकार सुनील कुमार दीक्षित ने कहा कि आने वाले सप्ताह में WTI में नए सिरे से बिकवाली होने की संभावना है, क्योंकि बियर्स $72.35 के मासिक सरल मूविंग एवरेज पर $200 के अगले मंदी के लक्ष्य के साथ $78 के निचले स्तर को तोड़ने का प्रयास करते हैं।

उन्होंने कहा, "चार महीने के मंदी के तेल के रुझान ने अपनी एड़ी को गहरा कर दिया है क्योंकि मासिक मध्य बोलिंगर बैंड $ 82.20 टूट गया है और डब्ल्यूटीआई $ 78.14 तक गिर गया है, जो कि $ 77.50 के 100-सप्ताह के एसएमए के साथ एक करीबी दाढ़ी है," उन्होंने कहा।

दीक्षित ने कहा कि डब्ल्यूटीआई के रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडिकेटर और दैनिक, साप्ताहिक और मासिक चार्ट में स्टोकेस्टिक रीडिंग सभी नकारात्मक गठन में थे।

उन्होंने कहा कि मासिक चार्ट पर एमएसीडी या मूविंग एवरेज कन्वर्जेंस डाइवर्जेंस ने भी नकारात्मक फॉर्मेशन शुरू कर दिया है, जो डब्ल्यूटीआई में और गिरावट की ओर इशारा करता है।

दूसरी ओर, $ 77.50 का 100-सप्ताह का एसएमए समर्थन के रूप में कार्य कर सकता है, जिससे $ 82.20 और $ 86.20 के टूटे-समर्थन-प्रतिरोध-प्रतिरोध स्तर की ओर एक अल्पकालिक पलटाव हो सकता है, दीक्षित ने कहा।

"यदि कीमतें इस क्षेत्र के ऊपर एक निरंतर विराम बनाती हैं, तो हम $ 90.50 - $ 91.50 की वसूली की उम्मीद करते हैं।"

सोना: बाजार की बस्तियां और गतिविधि

डॉलर के प्रकोप से कोई बचा नहीं है, जैसा कि सोने के व्यापारियों को पता चल रहा है।

पीली धातु की सबसे पवित्र समर्थन लाइनों में से एक, जो पिछले दो वर्षों के अपने सबसे खराब बिकने वाले तूफानों के माध्यम से आयोजित की गई थी - $ 1,650 प्रति औंस - शुक्रवार को टूट गई क्योंकि डॉलर इंडेक्स एक के बाद एक 20 साल के उच्च स्तर के हमले के साथ जारी रहा। .

10-वर्षीय यू.एस. ट्रेजरी नोट को ट्रैक करते हुए बॉन्ड प्रतिफल, 3.8% से ऊपर नवीनतम सत्र शिखर के बाद 12-½ वर्ष के उच्च स्तर पर पहुंच गया। प्रतिफल तथाकथित वास्तविक ब्याज दरों को दर्शाता है, या जहां बाजार को लगता है कि फेडरल रिजर्व द्वारा निर्धारित प्रमुख उधार दरें चली जाएंगी।

फेड ने बुधवार को लगातार तीसरे महीने दरों में 75 आधार अंकों की बढ़ोतरी की, जिससे प्रमुख उधार दरों को 3.0% - या बॉन्ड यील्ड स्तर से 0.8% नीचे लाया गया। यह सुनिश्चित करने के लिए, फेड के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने संकेत दिया कि केंद्रीय बैंक के लंबी पैदल यात्रा के चक्र में अब कोई कमी नहीं होगी क्योंकि यह मुद्रास्फीति को 8% प्रति वर्ष से ऊपर लाने के लिए 2% प्रति वर्ष के अपने दीर्घकालिक लक्ष्य को लाने के लिए संघर्ष करता है।

ऑनलाइन ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म OANDA के विश्लेषक क्रेग एर्लम ने कहा, "सोने का $ 1,680 से नीचे टूटना एक बड़ी बात थी, लेकिन यह वास्तव में किसी भी चीज के लिए उत्प्रेरक नहीं रहा है।"

उन्होंने कहा कि यह $ 1,650 के समर्थन को "प्रारंभिक ब्रेकआउट की एक माध्यमिक पुष्टि" और "बहुत मंदी का संकेत" बनाता है।

न्यूयॉर्क के कॉमेक्स पर सोने का बेंचमार्क फ्यूचर्स अनुबंध, दिसंबर, आधिकारिक सत्र को $25.50, या 1.6% की गिरावट के साथ, $1,655.60 प्रति औंस पर तय करने के बाद, $1,651.70 का अंतिम व्यापार किया। सत्र का निचला स्तर $1,648.60 था।

बुलियन का स्पॉट प्राइस, जिसका कुछ व्यापारियों द्वारा फ्यूचर्स की तुलना में अधिक बारीकी से पालन किया जाता है, $27.76 या 1.7% की गिरावट के साथ $1,643.57 पर बंद हुआ। दिन के लिए हाजिर सोने का निचला स्तर 1,639.96 डॉलर था।

सोना: मूल्य आउटलुक

SKCharting के दीक्षित कहते हैं, आने वाले सप्ताह में, हाजिर सोने के लिए 1,640 डॉलर पर व्यापारियों की प्रतिक्रिया महत्वपूर्ण होगी।

उन्होंने चेतावनी दी, "स्पॉट सोना 1,640 डॉलर टूटकर, यह अगले 1,620 डॉलर या 1,600 डॉलर तक जा सकता है।"

"हालांकि, अगर डॉलर सूचकांक 113 से गिरना शुरू हो जाता है और 104 की ओर बढ़ जाता है, तो सोने में $ 1,620- $ 1,600 क्षेत्र मूल्य खरीदारों को आकर्षित कर सकता है। लेकिन $ 1,560, जो सोने की पिछली रैली के 50% फाइबोनैचि रिट्रेसमेंट पर बैठता है, एक अधिक ठोस रैली बिंदु है जो बुल्स को हाल के उच्च स्तर पर वापस ला सकता है।"

दीक्षित ने कहा, जब तक सोना 1,640 डॉलर से ऊपर बना रहता है, तब तक 1,655 डॉलर से 1,665 डॉलर की मामूली रिकवरी और 1,678 डॉलर से 1,688 डॉलर तक बढ़ने की संभावना है।

अस्वीकरण: बरनी कृष्णन जिन वस्तुओं और प्रतिभूतियों के बारे में लिखते हैं, उनमें कोई पद नहीं है।