ऊर्जा और कीमती धातु - साप्ताहिक समीक्षा और दृष्टिकोण

बरनी कृष्णन द्वारा

Investing.com - शीर्ष कच्चे आयातक चीन में COVID लॉकडाउन के अंत में पिछले सप्ताह तेल की कीमतों में उछाल के साथ, सऊदी और मास्को राजनयिकों की अस्पष्ट टिप्पणियों ने ओपेक+ के लिए रूसी तेल पर G7 मूल्य सीमा के समाधान खोजने में बढ़ती चुनौती का खुलासा किया। .

विदेश मंत्री फैसल बिन फरहान अल-सऊद ने गुरुवार को रियाद में एक ब्लूमबर्ग साक्षात्कार में कहा, सऊदी अरब "तेल की कीमतों को अपेक्षाकृत स्थिर रखने के लिए रूस के साथ उलझ रहा था"।

सऊदी राजनयिक ने बताया कि यह राज्य का नेतृत्व था - और मास्को की मदद - जिसने पेट्रोलियम निर्यातक देशों के 13-सदस्यीय संगठन और उसके 10 सहयोगियों को COVID-19 महामारी की ऊंचाई पर शून्य से 40 डॉलर प्रति बैरल से अमेरिकी कच्चे तेल को बढ़ावा देने में सक्षम बनाया। पिछले साल मार्च में यूक्रेन के आक्रमण के बाद 2020 में ब्रेकआउट $ 130 से ऊपर हो गया। ग्लोबल क्रूड बेंचमार्क ब्रेंट इसी अवधि में $16 से नीचे $140 से नीचे चला गया।

अल-सऊद ने उन उच्च स्तरों के बाद से तेल की "सापेक्ष स्थिरता" का उल्लेख किया, उनकी तुलना "अन्य ऊर्जा स्रोतों" में "महत्वपूर्ण मूल्य झूलों" के साथ की - जैसे प्राकृतिक गैस, जो पिछले महीने में 50% कम हुई। लेकिन यहां तक ​​कि जब उन्होंने उस पर जीत की गोद ली, तो उन्होंने कहा कि और भी बहुत कुछ किया जाना बाकी है: "ओपेक + पर रूस के साथ हमारी बहुत महत्वपूर्ण साझेदारी है ... जिसने स्थिरता प्रदान की है [to] तेल बाजार ... हम रूस के साथ जुड़ने वाले हैं वह।"

अल-सऊद की टिप्पणियों के आगे, उसी दिन, लगभग 1,600 मील दूर, तुर्कमेनिस्तान की राजधानी अशगबत में, रूस के उप प्रधान मंत्री अलेक्जेंडर नोवाक राज्य समाचार एजेंसी TASS को बता रहे थे कि मॉस्को "ओपेक+ के साथ अपने तेल उत्पादन में कटौती की संभावना पर चर्चा नहीं कर रहा है" .

नोवाक इस सवाल का जवाब दे रहा था कि क्या क्रेमलिन अपने यूराल क्रूड के लिए उच्च कीमत की मांग करने के लिए तेल उत्पादन को कम करेगा क्योंकि जी 7 की $ 60-प्रति-बैरल कैप खरीदारों को रूसी उत्पाद बनाम प्रतिद्वंद्वी क्रूड बेंचमार्क जैसे यू.के. ब्रेंट, यू.एस. वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट, अरब लाइट और दुबई लाइट।

"नहीं, हम ऐसे मुद्दों पर चर्चा नहीं कर रहे हैं," नोवाक ने कहा।

एक नज़र में, सऊदी और रूसी स्थिति अलग-अलग लग रही थी और अलग-अलग मामलों को संबोधित कर रही थी। अल-सऊद ने तेल की कीमतों को स्थिर रखने के लिए रूस को उलझाने की बात कही जबकि नोवाक ने अपने देश द्वारा उत्पादन में कटौती से इनकार किया। हालाँकि, ओपेक+ के कामकाज को जानने वाला कोई भी व्यक्ति जानता होगा कि दोनों कैसे जुड़े हुए थे; संक्षेप में, वे एक ही थे।

न्यू यॉर्क एनर्जी हेज के संस्थापक पार्टनर जॉन किल्डफ ने कहा, "अनकोडेड, सऊदी संदेश यह है कि वे रूसियों के साथ बैठना चाहते हैं ताकि वे उरल्स को उन कीमतों पर बेचना बंद कर दें जो इतनी छूट वाली हैं कि वे ब्रेंट और अरब लाइट को नीचे खींच रहे हैं।" फंड अगेन कैपिटल।

"रूसी, जवाब में, मूल रूप से कह रहे हैं 'हमें आपकी मदद करने के लिए हमारी बिक्री को प्रतिबंधित करने के लिए मत कहो।' बड़ी ऊर्जा आपूर्ति निचोड़ रूस ने इस सर्दी में तेल और गैस के लिए अधिक भुगतान करने के लिए पश्चिम पर दबाव डालने के लिए गिनती की थी। हमारे पास गर्म मौसम है। क्रेमलिन को शायद अपने तेल के लिए जो भी पैसा मिल सकता है, वह चाहिए। वे यह भी कह रहे हैं कि अगर वे अभी उत्पादन में कटौती करते हैं, तो वे शायद इसे वापस नहीं ला पाएंगे।”

रूस ने ऐतिहासिक रूप से कहा है कि पर्माफ्रॉस्ट में ड्रिल किए गए तेल के कुओं को आसानी से बंद नहीं किया जा सकता है, क्योंकि वे जम सकते हैं, उन्हें फिर से खोलने पर उन्हें फिर से ड्रिल करने की आवश्यकता होती है। तेल विश्लेषकों ने ठंड के मौसम के दावे को वैश्विक तेल उद्योग के सबसे बड़े भू-राजनीतिक झांसे में से एक बताया है। जबकि मास्को ने 2020 में सउदी के साथ मिलकर अपने उत्पादन में 20% की कटौती की थी, इसने हाल ही में सर्दियों में बंद किए गए तेल के कुओं के स्वास्थ्य के बारे में फिर से चिंता जताई है।

सउदी के लिए, निश्चित रूप से, उत्पादन में कटौती के अलावा तेल में आपूर्ति-मांग का प्रबंधन करने के लिए कोई बड़ा साधन नहीं है, हालांकि राज्य की राज्य तेल कंपनी अरामको (तदावूल: 2222) नियमित रूप से अरब के आधिकारिक बिक्री मूल्य में बदलाव करती है। प्रकाश वांछित राजस्व प्राप्त करने के लिए। वैश्विक कोरोनावायरस के प्रकोप के बाद तेल के क्रेटरिंग की वैश्विक मांग के साथ, सउदी ने रूस और बाकी ओपेक+ को एक दिन में दस लाख बैरल आपूर्ति कम करने के लिए प्रेरित किया। उन कटौती को बदलने के लिए अपेक्षाकृत कुछ बढ़ोतरी की घोषणा की गई है। सउदी द्वारा तेल उपभोक्ताओं पर लागू मनोवैज्ञानिक दबाव पिछले दो वर्षों में कच्चे तेल की कीमतों के लिए एक प्रमुख समर्थन रहा है।

लेकिन G7 मूल्य सीमा - जो 5 दिसंबर को लागू हुई - गेम चेंजर रही है।

ब्रेंट के शुक्रवार के 87.63 डॉलर के बंद होने की तुलना में यूराल की बिक्री कीमत 60 डॉलर प्रति बैरल पर सीमित होने के साथ, रूसी क्रूड बेंचमार्क के लिए शीघ्र लोडिंग के प्रत्येक बैरल के लिए कागज पर कम से कम 25 डॉलर की छूट लागू होती है।

वास्तविक बाज़ार में, छूट बड़ी है, मुख्य लाभार्थी भारत और चीन हैं - रूसी कच्चे तेल के दो सबसे बड़े खरीदार।

भारत ने दिसंबर में एक दिन में औसतन 1.2 मिलियन बैरल यूराल खरीदा, जो एक साल पहले की तुलना में 33 गुना और नवंबर की तुलना में 29% अधिक था। 14 दिसंबर की रॉयटर्स की रिपोर्ट के अनुसार, कुछ सौदों के तहत भारत को बिक्री के लिए रूस के पश्चिमी बंदरगाहों पर यूराल के लिए छूट $32-$35 प्रति बैरल तक बढ़ गई, जब माल ढुलाई शामिल नहीं थी।

अमेरिकी प्रतिबंधों के बावजूद रिफाइंड ईंधन, डिस्टिलेट्स, कच्चे तेल, कोयला और गैस सहित रूसी मूल के ऊर्जा उत्पादों के आयात पर प्रतिबंध लगाने के बावजूद, भारतीयों ने रूसी कच्चे तेल से उत्पादित ईंधन को एक बिंदु पर एक उच्च-समुद्र हस्तांतरण के माध्यम से न्यू यॉर्क में निर्यात किया।

8 दिसंबर की रॉयटर्स की एक अन्य रिपोर्ट में कहा गया है कि कमजोर मांग और खराब रिफाइनिंग मार्जिन के बीच चीन रूसी ईएसपीओ कच्चे तेल के लिए महीनों में सबसे बड़ी छूट दे रहा है। ESPO कोज़मिनो के रूसी सुदूर पूर्व बंदरगाह से निर्यात किया जाने वाला एक ग्रेड है और इसके लिए चीनी रिफाइनर प्रमुख ग्राहक हैं।

दिसंबर की शुरुआत में कम से कम एक ईएसपीओ कार्गो डिलीवरी-एक्स-शिप (डीईएस) आधार पर फरवरी ब्रेंट मूल्य के मुकाबले $ 6 प्रति बैरल की छूट पर एक स्वतंत्र चीनी रिफाइनर को बेचा गया था, रॉयटर्स ने मामले के ज्ञान के साथ चार व्यापारियों का हवाला देते हुए कहा। . सौदे से तीन हफ्ते पहले चीन में ईएसपीओ बैरल द्वारा प्राप्त लगभग 1.80 डॉलर के प्रीमियम की तुलना में यह छूट। 9 दिसंबर तक ब्रेंट के एक साल के निचले स्तर 75 डॉलर से ऊपर की गिरावट ने रूसी क्रूड के लिए छूट को बढ़ा दिया, हालांकि इस सप्ताह यूके क्रूड के 88 डॉलर के करीब आने से अंतर कम हो गया होगा।

संयुक्त राज्य अमेरिका और उसके यूरोपीय सहयोगी - G7 मूल्य कैप के मुख्य समर्थक - इस बीच, इस बात से प्रसन्न हैं कि रूसी तेल इतने सस्ते और बहुतायत से बाजार में जा रहा है।

पश्चिम का मूल विचार यूक्रेन में रूसी सेना की उन्नति को धीमा करने के लिए तेल से क्रेमलिन की कमाई को सीमित करना था। इसने प्राइस कैप के साथ काम करना शुरू कर दिया है।

और जबकि पश्चिमी देशों ने रूसी कच्चे तेल के आयात पर प्रतिबंध लगा दिया है, वे यह सुनिश्चित करना चाहते हैं कि उनके पास अपने उपभोक्ताओं और उद्योगों के लिए पर्याप्त परिष्कृत उत्पाद हों। भारत और चीन ने अपनी बंपर यूराल खरीद के साथ पेट्रोल और डीजल का उत्पादन बढ़ा दिया है और उनमें से कुछ यू.एस. के बाहर पश्चिमी गंतव्यों के लिए अपना रास्ता तलाश रहे हैं। संयुक्त राज्य अमेरिका खुद सर्दियों के लिए पर्याप्त परिष्कृत उत्पादों के साथ पर्याप्त स्टॉक रखता है।

इस प्रकार, जब अमेरिकी ट्रेजरी सचिव जेनेट येलेन ने पिछले सप्ताह अफ्रीका का दौरा किया, तो उन्होंने जीत की गोद ली कि G7 मूल्य सीमा कितनी अच्छी तरह काम कर रही थी। पश्चिम के अलावा, अफ्रीका के शुद्ध तेल आयातक देशों में से कुछ 17 संयुक्त रूप से सालाना 6 अरब डॉलर मूल्य कैप से बचा सकते हैं, जिससे उन्हें किसी भी कच्चे तेल की खरीद के लिए बातचीत के आधार के रूप में रियायती रूसी तेल का उपयोग करने की अनुमति मिलती है।

ऐसे में मूल्य सीमा का विरोध करने वाले क्या कर सकते हैं?

रूसी जो तेल वे भारत और चीन को बेच रहे हैं, उसके लिए अधिक कीमत की मांग कर सकते हैं। सवाल और कितना है। यदि ब्रेंट में तेजी जारी रहती है, तो रूसी तेल की कीमतों के लिए ऊपर की ओर समायोजन स्वाभाविक हो जाता है। इसकी अनुपस्थिति में, मॉस्को को केवल दो देशों के साथ हार्डबॉल खेलने के बारे में सोचना पड़ सकता है, जो यू.एस. प्रतिबंधों के बीच आसानी से अपना तेल बेच सकता है।

सउदी ओपेक + द्वारा एक महत्वपूर्ण उत्पादन कटौती की घोषणा कर सकते हैं, जो कि राज्य खुद बड़े पैमाने पर ले जाएगा, कार्टेल में दूसरों के विरोध से बचने के लिए जो पहले से ही बाजार में हिस्सेदारी के नुकसान से परेशान हैं। सउदी ने नवंबर में 2 मिलियन बैरल प्रति दिन कटौती की घोषणा की जो दिसंबर में प्रभावी होगी। ब्रेंट उस पर तीन महीने के उच्च स्तर लगभग 100 डॉलर प्रति बैरल पर पहुंच गया। लेकिन ब्लूमबर्ग ने बाद में एक सऊदी अधिकारी के हवाले से कहा कि सऊदी ने दिसंबर में एक दिन में 7.21 मिलियन बैरल भेजे, नवंबर से अपरिवर्तित। अगेन कैपिटल के किल्डफ ने कहा, "अगर ओपेक+ एक और 'आउटपुट कट' की घोषणा करता है, तो यह एक और झूठ हो सकता है।" “गठबंधन के अधिकांश सदस्य अपने उत्पादन लक्ष्यों को भी पूरा करने में असमर्थ हैं। यह बाजार सुर्खियां बटोरता है और सउदी जानते हैं कि उनके पास मेगाफोन के साथ पर्याप्त चूसने वाले हैं।

और जब चीन कम रूसी कीमतों से लाभान्वित होता है, तो यह ओपेक के लिए दिन बचा सकता है यदि मांग दुनिया के शीर्ष तेल आयातक में अनुमानित रूप से वापस आती है। लेकिन चीन की पलटाव की कहानी इस बात पर भी निर्भर है कि वह अपने अरबों से अधिक लोगों के बीच नए COVID स्पाइक्स पर शिकंजा कसने में कितना सफल है। चीनी विकास को ऑफसेट करने के लिए इस वर्ष भी कुछ बिंदु पर एक अमेरिकी और यूरोपीय मंदी का अनुमान लगाया गया है।

तेल के मामले में यह साल आगे दिलचस्प रहने वाला है।

तेल: मार्केट सेटलमेंट और एक्टिविटी

न्यू यॉर्क-ट्रेडेड वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट, या WTI, मार्च डिलीवरी के लिए क्रूड ने $1.03, या 1.4%, $81.64 पर समाप्त होने के बाद शुक्रवार को $81.96 का अंतिम व्यापार किया। सप्ताह के लिए, यह लगभग 2% बढ़ा।

मार्च डिलीवरी के लिए लंदन-ट्रेडेड ब्रेंट क्रूड $87.75 पर एक सत्र के शिखर के बाद $1.47, या 1.7%, $87.66 पर बंद हुआ। सप्ताह के लिए ब्रेंट 2.8% ऊपर था।

तेल: डब्ल्यूटीआई मूल्य आउटलुक

SKCharting.com के मुख्य तकनीकी रणनीतिकार सुनील कुमार दीक्षित का कहना है कि WTI 5-दिवसीय घातीय मूविंग एवरेज $ 80.35 से ऊपर रहने के साथ, यूएस क्रूड के लिए और तकनीकी प्रगति के संकेत उभर रहे हैं।

दीक्षित ने कहा, "हालांकि, $ 93.74 के अगले प्रमुख प्रतिरोध की ओर पलटाव के लिए $ 82.10 के 100-दिवसीय सरल मूविंग एवरेज के ऊपर एक मजबूत और निरंतर ब्रेक की आवश्यकता होती है, जिसके बाद $ 84.70 की निकासी होती है।"

उन्होंने कहा, "इस बीच, $ 79 समर्थन की ओर एक अल्पकालिक वापसी और $ 75.70 के अनुवर्ती गिरावट से इंकार नहीं किया जा सकता है," उन्होंने कहा। "यह फिर से खरीदारों को आकर्षित करेगा।"

प्राकृतिक गैस: मार्केट सेटलमेंट और एक्टिविटी

न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज के हेनरी हब पर फ्रंट-महीने फरवरी गैस अनुबंध ने शुक्रवार को $3.134 प्रति एमएमबीटीयू या मीट्रिक मिलियन ब्रिटिश थर्मल यूनिट का अंतिम व्यापार किया। इसने सत्र को आधिकारिक तौर पर $3.174 पर, 10.1 सेंट या 3% की गिरावट के साथ बंद किया।

सत्र के दौरान फरवरी गैस 19 महीने के निचले स्तर 3.11 डॉलर पर आ गई, जिससे बाजार के 2 डॉलर के स्तर तक गिर जाने की आशंका से गैस बुल्स हवा के लिए हांफने लगे। सौभाग्य से, लंबे समय के लिए, क्षण बीत गया, $ 3 समर्थन के साथ।

प्राकृतिक गैस: मूल्य आउटलुक

दीक्षित ने कहा कि प्राकृतिक गैस वास्तव में आने वाले सप्ताह में बहुप्रतीक्षित $3 के समर्थन को तोड़ सकती है, हालांकि इससे नीचे की गिरावट भी संक्षिप्त हो सकती है।

"मौजूदा मंदी की गिरावट $ 2.989 पर रुक सकती है और $ 4.75 के प्रतिरोध क्षेत्र की ओर एक अल्पकालिक पलटाव शुरू हो सकता है। रिबाउंड में कई मोड़ होंगे और $ 4.75 गंतव्य के रास्ते में बदल जाएगा।

हालांकि, दीक्षित ने कहा कि ऊपर की ओर प्रक्षेपण प्राकृतिक गैस पर फिबोनाची विस्तार के साथ रहने पर आधारित था। "प्राकृतिक गैस अब मौसम से चलने वाली वस्तु के रूप में अधिक है, जहां तकनीकी के बजाय बुनियादी सिद्धांत शासन करते हैं।"

सोना: मार्केट सेटलमेंट और एक्टिविटी

न्यूयॉर्क के कॉमेक्स पर फरवरी डिलीवरी के लिए सोने ने शुक्रवार को $4.30 या 0.2% की बढ़त के साथ आधिकारिक सत्र $1,928.20 पर समाप्त होने के बाद $1,927.70 प्रति औंस का अंतिम व्यापार किया। यह पहले नौ महीने के उच्च स्तर 1,938.85 डॉलर पर पहुंच गया था।

Investing.com के आंकड़े बताते हैं कि अगर फरवरी का सोना 1,950 डॉलर के पार जाता है, तो इसका अगला प्रमुख लक्ष्य 18 अप्रैल का 2,003 डॉलर का लक्ष्य होगा।

शुक्रवार को इसकी बढ़त के अलावा, बेंचमार्क अमेरिकी सोना वायदा अनुबंध सप्ताह के लिए 0.3% बढ़ा, जो पिछले चार हफ्तों में 6.7% बढ़ा।

सोने का हाजिर मूल्य, कुछ व्यापारियों द्वारा वायदा की तुलना में अधिक निकटता से, उस दिन $6.02, या 0.3% गिरकर $1,926.22 पर बंद हुआ। हाजिर सोना शुक्रवार को 1,937.54 डॉलर पर पहुंच गया - 25 अप्रैल को प्राप्त 1,955.93 डॉलर के बाद इसका उच्चतम। हाजिर सोने का बड़ा लक्ष्य 10 मार्च का लक्ष्य 2,009.57 डॉलर होगा।

सोना: मूल्य आउटलुक

दीक्षित ने कहा कि लगातार दूसरे हफ्ते सोना 1,896 डॉलर के स्तर से ऊपर बंद हुआ है, जो 2,070 डॉलर के उच्च स्तर और 1,614 डॉलर के निचले स्तर के 61.8% फिबोनाची रिट्रेसमेंट को दर्शाता है।

"कीमतों को 5 सप्ताह के घातीय मूविंग एवरेज से लगातार समर्थन मिल रहा है, जो तेजी से जारी रहने का संकेत देता है," उन्होंने कहा।

"आगे बढ़ते हुए, $ 1,920 के ऊपर एक निरंतर चाल मजबूत गति की उपस्थिति को इंगित करती है और $ 1,937.72 के हाल के उच्च स्तर के ऊपर एक निरंतर ब्रेक की आवश्यकता अगले प्रमुख प्रतिरोध और $ 1,972.76 के लक्ष्य की ओर बढ़ने के लिए आवश्यक होगी, जो कि 78.6% फाइबोनैचि स्तर को चिह्नित करता है।"

हालांकि, दीक्षित ने कहा कि $1,920 से नीचे की गिरावट $1915-$1905-$1896 समर्थन क्षेत्रों की ओर एक समेकन का संकेत देगी।

"$ 1,896 के नीचे एक निरंतर विराम वर्तमान तेजी की गति पर ब्रेक लगाएगा और $ 1,880 की ओर एक छोटा सुधार देखा जा सकता है।"

अस्वीकरण: बरनी कृष्णन जिन वस्तुओं और प्रतिभूतियों के बारे में लिखते हैं, उनमें पद नहीं रखते हैं।