ऊर्जा और कीमती धातु - साप्ताहिक समीक्षा और दृष्टिकोण

बरनी कृष्णन द्वारा

Investing.com -- तो, आने वाले सप्ताह में ​तेल कितना नीचे जा सकता है?

चलो अपने आप को धोखा न दें कि यह वह नहीं है जो हर कच्चा व्यापारी जानना चाहता है, हालांकि जो लोग लंबे हैं वे भी सोच रहे होंगे कि क्या रिबाउंड पर्याप्त होगा और जल्द ही समाप्त होने वाले सप्ताह में जो हुआ उसके लिए पर्याप्त होगा।

मुझे लगता है कि यह कहना सुरक्षित है कि सप्ताह में 13% का नुकसान - महामारी के बाद से सबसे खराब - तेल भालू की बेतहाशा कल्पनाओं में कहीं नहीं था। लेकिन अब जब उन्हें यह मिल गया है, तो बाजार को छोटा करने वालों को आश्चर्य होगा कि वे इसे कितना कम कर सकते हैं।

यदि तकनीकी चार्ट पर मेरे नियमित सहयोगी, सुनील कुमार दीक्षित, सही हैं — और मेरे पास उन पर संदेह करने का कोई कारण नहीं है — यू.एस. क्रूड यू.एस. वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट, जो शुक्रवार को $66.74 प्रति बैरल पर बंद हुआ, 15 महीने के निचले स्तर $65.27 के बाद - निकट अवधि में $60 से नीचे जा सकता है।

दीक्षित ने WTI के लिए सिंपल मूविंग एवरेज मार्कर का जिक्र करते हुए कहा, "अगर हम $ 62 के स्तर को पार करते हैं और बिक्री तेज होती है, तो 58.90 डॉलर के 100-महीने के एसएमए पर प्रमुख समर्थन में गिरावट की उम्मीद है।"

लेकिन दीक्षित को भी लगता है कि कच्चे तेल की कीमतें पलट सकती हैं, यहां तक कि 58 डॉलर से कम होने से पहले अपने सबसे हाल के $70 पर वापस आ सकती हैं।

उन्होंने कहा, 'मौजूदा निचले स्तर से तकनीकी गिरावट आने की प्रबल संभावना है।' "अगर यह तुरंत नहीं होता है, तो यह $ 62 और $ 58.90 के समर्थन क्षेत्रों तक पहुंच सकता है। हमारे पास शुरुआती रिबाउंड लक्ष्य $ 69.20 और $ 71.50 हैं। हमारा मानना है कि तकनीकी पलटाव या तो $65 के मौजूदा निचले स्तर से शुरू होगा, क्योंकि WTI ने पहले ही $66.18 के 200-सप्ताह के SMA का परीक्षण कर लिया है।"

इस सप्ताह कुछ और हो रहा है जिसका न केवल तेल के लिए बल्कि सभी बाजारों पर बड़ा प्रभाव है और इसे नजरअंदाज नहीं किया जा सकता है: बुधवार को फेडरल रिजर्व दर निर्णय।

फेड की 22 मार्च की बैठक में उम्मीद और 25-आधार अंकों की बढ़ोतरी होने की उम्मीद है। बेशक, वॉल स्ट्रीट चाहता है कि केंद्रीय बैंक सभी दरों में वृद्धि को रोक दे ताकि S&P 500 को और 500 अंक ऊपर ले जाया जा सके। फेड को आगाह किया जा रहा है कि अधिक मौद्रिक सख्ती से 2008 की तरह एक और वित्तीय संकट पैदा हो सकता है। |ब्याज दरें}}, उन वित्तीय फर्मों के अधिकारियों द्वारा लापरवाह जोखिम लेने के लिए नहीं जो नीचे गए थे।

तेल में वास्तविक आपूर्ति-मांग संकट के रूप में वर्णित संकट के खिलाफ बैंकिंग संकट भी खड़ा है। दिन में और बाहर, हम तेल के बैलों की बात सुनते हैं कि आपूर्ति कितनी अनिश्चित है।

शिकागो के प्राइस फ्यूचर्स ग्रुप के विश्लेषक फिल फ्लिन ने शुक्रवार को अपने दैनिक नोट में कहा, "मांग बढ़ रही है, हम वैश्विक उत्पादन में गिरावट देख रहे हैं।"

"हम। उत्पादन जोखिम में है क्योंकि [ड्रिलिंग] रिग की संख्या हाल के सप्ताहों में गिर रही है," फ्लिन ने कहा। वह चीनी तेल की बढ़ती मांग का हवाला देते हैं जो शिपिंग लागत को बढ़ा रही है, यू.एस. क्रूड जनवरी में सऊदी तेल लदान में 2 1/2 साल के उच्च और तीन महीने के उच्च स्तर पर निर्यात करता है।

फ्लिन ने कहा, "कीमत में हालिया गिरावट अभी और अधिक उत्पादन लाने के लिए बहुत सारा पैसा निवेश करने के लिए आत्मविश्वास स्थापित नहीं कर रही है।"

अभी जो हो रहा है वह वित्तीय प्रणाली में भरोसे का संकट है, जबकि सभी के द्वारा इसकी सराहना नहीं की जा सकती है, यह आपूर्ति-मांग के समान ही महत्वपूर्ण है।

उन लोगों के लिए जो परवाह करते हैं, मैंने सप्ताहांत में एक लेख में इस पर गहरा गोता लगाया, लेकिन यहाँ आपके लिए पतला संस्करण है, अन्यथा:

वैश्विक तेल व्यापार मौजूदा मूल्य निर्धारण पर $200 बिलियन के करीब हो सकता है, लेकिन कच्चे तेल का एक बैरल भी बैंकों द्वारा प्रदान किए गए धन या तरलता के बिना आगे नहीं बढ़ सकता है। बैंक सभी वस्तुओं के लिए बाजार निर्माता हैं, केवल तेल ही नहीं, क्योंकि वे खरीदारों और विक्रेताओं को एक साथ लाते हैं जिनकी अलग-अलग ज़रूरतें, जोखिम, समय सीमा और प्रोत्साहन हैं।

जिंसों में बैंकों द्वारा निभाई गई भूमिका के बिगड़ने के परिणाम दूरगामी और नकारात्मक हो सकते हैं। नए पवन फार्मों और प्राकृतिक गैस बिजली संयंत्रों के विकास को कम किया जा सकता है क्योंकि डेवलपर्स अपने मूल्य जोखिमों को कम करने में असमर्थ हैं। स्वतंत्र तेल और गैस उत्पादक और हीटिंग ऑयल डीलरों के पास निवेश और इन्वेंट्री से जुड़े मूल्य जोखिमों को हेज करने की सीमित क्षमता होगी। जेट ईंधन की कीमतों के प्रति अत्यधिक संवेदनशील एयरलाइनों को जोखिम में डाला जा सकता है।

रिफाइनरियों को बंद किया जा सकता है, जिससे पेट्रोल की कीमतें बढ़ सकती हैं। कुल मिलाकर, ऊर्जा बाजारों में प्रतिस्पर्धा कम होगी और छोटे खिलाड़ियों को नुकसान होगा। उच्च अस्थिरता से घरेलू निवेश में कमी आएगी, जिससे विदेशी ऊर्जा निर्भरता बढ़ेगी। और उपभोक्ताओं—और अमेरिकी अर्थव्यवस्था—उच्च और अधिक अनिश्चित कीमतों से आहत होंगे।

यदि बैंकों को कच्चे माल के बाजारों से बाहर रहना है, तो यह बिल्कुल स्पष्ट नहीं है कि उनकी जगह कौन ले सकता है या किस हद तक। कुछ बाजार संयुक्त राज्य के बाहर स्थित अधिक अपारदर्शी, कम-पारदर्शी संस्थाएँ होंगी। अन्य छोटे और मध्यम आकार की कंपनियों के लिए बड़े प्रतिस्पर्धी हो सकते हैं जिन्हें बैंकों द्वारा सेवा प्रदान की जा रही है। वे सभी बैंकों की तुलना में बहुत कम विनियमित होंगे, जो संयुक्त राज्य में सबसे उच्च विनियमित संस्थाओं में से हैं।

आपके पास यह है - बैंकों द्वारा निभाई गई महत्वपूर्ण तरलता और मूल्य खोज की भूमिका और इस क्षेत्र में विश्वास का संकट अब तेल व्यापार के केंद्र में क्यों है। बैंकों के बिना, तेल बाजार - या, उस मामले के लिए, कोई वस्तु बाजार - मौजूदा ढांचे में मौजूद नहीं हो सकता है, जिस पर हम दशकों से निर्भर हैं।

सोना: बाजार बंदोबस्त और गतिविधि

सोना 11 महीने के उच्च स्तर पर पहुंच गया, $ 1,900 के मध्य मूल्य निर्धारण के चंगुल से टूटकर बुलियन बुल्स के $ 2,000 के दीर्घकालिक लक्ष्य के लिए सिर, क्योंकि अमेरिकी बैंकिंग संकट ने शुक्रवार को अधिक निवेशकों को सुरक्षित आश्रयों की ओर आकर्षित किया।

ऑनलाइन ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म OANDA के विश्लेषक एड मोया ने कहा, "बैंक के गुस्से की वापसी से सोने की कीमतें तेजी से बढ़ रही हैं।" "कई सोने के निवेशक अल्पकालिक मैक्रो जोखिमों को देख रहे हैं और ऐसा लगता है कि उम्मीदों की एक विस्तृत श्रृंखला ज्यादातर बुलियन के लिए सकारात्मक होनी चाहिए।"

न्यू यॉर्क के कॉमेक्स पर फ्रंट-महीने का अप्रैल सोना वायदा अनुबंध शुक्रवार को $1,993.70 का अंतिम कारोबार हुआ। इसने आधिकारिक सत्र $1,973.50 प्रति औंस, $50.50, या 2.6% की वृद्धि पर तय किया। सत्र उच्च $ 1,993.70 का अंतिम व्यापार था। अपने आधिकारिक निपटान के आधार पर, अप्रैल का सोना सप्ताह के अंत में $106.30, या 5.7% बढ़ा।

सोने का हाजिर मूल्य, कुछ व्यापारियों द्वारा वायदा की तुलना में अधिक निकटता से, $1,989.34 पर बंद हुआ, $69.79, या उस दिन 3.6%। बुलियन के लिए सत्र उच्च $1,989.39 था, जो 11 महीने का उच्च स्तर भी है। सप्ताह के लिए हाजिर सोना 122.34 डॉलर या 6.6% की जबरदस्त तेजी के साथ बढ़ा।

दो मध्यम आकार के उधारदाताओं - सिलिकॉन वैली बैंक और सिग्नेचर बैंक - के अमेरिकी बैंकिंग संकट के एक सप्ताह पहले शुरू होने के बाद से सोने की कीमतों में गिरावट आई है - फेडरल डिपॉजिट इंश्योरेंस कॉर्प द्वारा जमाकर्ताओं ने अरबों डॉलर जुटाए उनकी सॉल्वेंसी के बारे में आशंकाओं के कारण उनसे डॉलर। सिलिकॉन वैली ने पिछले 24 घंटों में दिवालियापन संरक्षण के लिए दायर किया। एक तीसरा बैंक, फर्स्ट रिपब्लिक (NYSE:FRC), बैंकों के संघ से $30 बिलियन नकद प्राप्त करने के बावजूद भी संकट में है।

कहीं और, बैंकिंग संकट यूरोप में फैल गया है, क्रेडिट सुइस (NYSE:CS), जो वैश्विक निवेश बैंकिंग में प्रमुख नामों में से एक है, को स्विट्जरलैंड के केंद्रीय बैंक से मदद लेनी पड़ी है।

फेड द्वारा लगातार ब्याज दर में बढ़ोतरी से यह आशंका भी पैदा हुई है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था एक गहरी मंदी में समाप्त हो सकती है।

ऑनलाइन ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म OANDA के विश्लेषक एड मोया ने कहा कि केंद्रीय बैंक अब जिस भी रास्ते पर जाता है, वह सोने के लिए वरदान हो सकता है।

मोया ने कहा, 'अगर फेड दरों में बढ़ोतरी करता है, तो सोने में तेजी होनी चाहिए क्योंकि यह डॉलर पर शॉर्ट टर्म कैप लगाता है।' "अगर मुद्रास्फीति स्थिर साबित होती है और फेड को कसना फिर से शुरू करना पड़ता है, तो इससे अर्थव्यवस्था को बड़ा झटका लगेगा और सोने के लिए कई सुरक्षित निवेश प्रवाह शुरू हो जाएंगे।"

मोया ने कहा कि बुधवार की दर के फैसले के कारण सोना करीब 1,950 डॉलर हो सकता है, यह कहते हुए कि वॉल स्ट्रीट के पास इसके बाद बेहतर संभाल हो सकती है कि यू.एस. कितनी बुरी मंदी का सामना कर रहा है। उन्होंने कहा, "अर्थव्यवस्था मंदी में प्रवेश कर रही है, इसलिए सोने में सुरक्षित निवेश का प्रवाह स्थिर होना चाहिए।"

सोना: मूल्य आउटलुक

जैसा कि स्पॉट गोल्ड का 4-घंटे का रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स 82 पर ओवरबॉट की स्थिति में पहुंचता है, $ 1,965- $ 1,955 के सपोर्ट कॉरिडोर की ओर कुछ पुलबैक एक उच्च संभावना है, SKCharting के दीक्षित ने कहा।

दीक्षित ने कहा, "इससे पहले कि हम $ 1,998 की ओर आगे बढ़ने की संभावना रखते हैं, एक रूढ़िवादी प्रारंभिक लक्ष्य जो $ 2,068- $ 2,073 के बड़े लक्ष्य का प्रवेश द्वार है।"

दीक्षित ने कहा कि अगर गति $1,965-$1,955 से नीचे कमजोर हो जाती है, तो सोने में $1932-$1928 के प्रमुख समर्थन क्षेत्रों की ओर और सुधार होने की संभावना है।

"कुल मिलाकर, व्यापक परिप्रेक्ष्य $ 2073, या कम से कम $ 2068 के रिकॉर्ड उच्च स्तर के पुनर्परीक्षण का समर्थन करता है," उन्होंने कहा।

"हम $ 2,068- $ 2,073 के करीब से एक मजबूत सुधार देखने जा रहे हैं या यदि सोना $, 2073 से ऊपर पर्याप्त वेग प्राप्त करता है तो एक नया उच्च स्थापित होने जा रहा है।"

प्राकृतिक गैस: बाजार बंदोबस्त और गतिविधि

न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज के हेनरी हब पर अप्रैल गैस अनुबंध ने शुक्रवार को $2.350 प्रति एमएमबीटीयू या मिलियन मीट्रिक ब्रिटिश थर्मल यूनिट पर अंतिम व्यापार किया। इसने आधिकारिक सत्र $ 2.338 - 17.6 सेंट या 7% नीचे तय किया।

ज्यादातर गर्म 2022/23 सर्दियों ने संयुक्त राज्य अमेरिका में मानक की तुलना में काफी कम हीटिंग की मांग को जन्म दिया है, जिससे भंडारण में शुरू में जितना सोचा गया था उससे अधिक गैस बची है।

गर्माहट और भंडारण की कमी के कारण गैस की कीमतें अगस्त में 10 डॉलर प्रति एमएमबीटीयू के 14 साल के उच्च स्तर से गिर गईं, जो दिसंबर में 7 डॉलर तक पहुंच गई थी और पिछले महीने के दौरान अधिकतर मध्य-$2 के स्तर पर कारोबार कर रही थी।

भंडारण में गैस 10 मार्च तक कुल 1.972 tcf, या ट्रिलियन क्यूबिक फीट थी — एक साल पहले के 1.451 tcf के स्तर से 36% अधिक और पांच-वर्ष की तुलना में 24% अधिक 1.594 टीसीएफ का औसत, ईआईए, या ऊर्जा सूचना प्रशासन ने रिपोर्ट किया।

यह संतुलन केवल 58 बीसीएफ, या बिलियन क्यूबिक फीट के एक और अप्रभावी साप्ताहिक ड्रॉडाउन के बाद था, भंडारण बनाम पूर्वानुमान से 62 बीसीएफ घाटा और पिछले सप्ताह 84 बीसीएफ की गिरावट।

विश्लेषकों को संदेह था कि निकट अवधि में गैस के साप्ताहिक ड्रॉ से कीमतों को बढ़ाने के लिए भंडारण में एक औसत दर्जे का नुकसान होगा।

ह्यूस्टन स्थित एनर्जी मार्केट्स कंसल्टेंसी गेलबर एंड एसोसिएट्स के विश्लेषकों ने एक नोट में कहा, "निकासी के मौसम में लगभग 3 सप्ताह और 1.97 टीसीएफ के मौजूदा आविष्कारों के साथ, शेष निकासी को लगभग 60 बीसीएफ का औसत करना होगा, जो अपेक्षाओं से बहुत अधिक है।"

गेल्बर ने कहा कि शुक्रवार की सुबह तक मौसम के पूर्वानुमान केंद्रीय मैदानी इलाकों और ऊपरी अमेरिकी मिडवेस्ट के कुछ हिस्सों में भारी हिमपात की मांग कर रहे थे, यह कहते हुए कि शुक्रवार और शनिवार तक सर्दियों का तूफान आने की संभावना थी, लेकिन प्राकृतिक गैस उत्पादन में बाधा उत्पन्न होने की उम्मीद नहीं थी।

गेलबर नोट में कहा गया है, "वर्तमान में, ऐसा लगता है कि बाजार को 1.8 टीसीएफ तक ले जाने में मुश्किल हो सकती है, यहां तक ​​कि कुछ ठंड के साथ भी।"

प्राकृतिक गैस: मूल्य आउटलुक

एसकेचार्टिंग के दीक्षित ने कहा कि वसूली के संकेतों को नकारते हुए, जब गैस $ 1.97 से $ 3.02 तक उछल गई, बाजार में बैल इसे भालू के लिए एक दिन कहने के बिंदु से बहुत दूर थे।

"इस बिंदु पर, या तो $ 2.15 को पुनः प्राप्त करने के लिए गैस थोड़ी अधिक गिरती है, जैसे कि तकनीकी रिबाउंड शुरू करने के लिए $ 1.96 के निचले स्तर पर स्विंग करना, या $ 1.76 और $ 1.50 में गहराई से सुधार का जोखिम चलाता है," उन्होंने कहा। "मंदी की प्रवृत्ति में थकावट के किसी भी लक्षण के प्रकट होने से पहले यह मेरी थीसिस है।"

सकारात्मक पक्ष पर, यदि गैस वापस $ 3.04 हो जाती है, तो ऊपर की ओर पहली चुनौती $ 3.30 और $ 3.75 होगी, दीक्षित ने कहा।

अस्वीकरण: बरनी कृष्णन जिन वस्तुओं और प्रतिभूतियों के बारे में लिखते हैं, उनमें पद नहीं रखते हैं।