ऊर्जा और कीमती धातु - साप्ताहिक समीक्षा और दृष्टिकोण

'क्या फेड हो गया?' चार शब्द, इस बहस के केंद्र में हैं कि क्या यू.एस. केंद्रीय बैंक दर वृद्धि पर विराम देने के लिए तैयार है, निकट भविष्य के लिए वस्तुओं सहित बाजारों में कहानी को आकार दे सकता है क्योंकि मुद्रास्फीति और मंदी की संभावनाएं तेल और सोने जैसे कच्चे माल की मांग का प्रतिकार करती हैं।

शुक्रवार को, हमने फिर से इस चर्चा-वाक्यांश के प्रभाव को देखा क्योंकि फेडरल रिजर्व के गवर्नर क्रिस्टोफर वालर, जो कि सबसे बड़े रेट हॉक्स में से एक है, ने कहा कि वह संयुक्त राज्य अमेरिका में मुद्रास्फीति के साक्ष्य के बावजूद अधिक मौद्रिक सख्ती चाहते हैं। हाल के महीनों के उच्च स्तर से लगातार नीचे आ रहा था।

वालर की कॉल ने सोने की कीमतों में एक मिनी-क्रैश को ट्रिगर करने में मदद की, जो गुरुवार तक एक नए रिकॉर्ड शिखर पर पहुंच गया था। उच्च ब्याज दरों से डॉलर को लाभ होता है और सोने पर भार पड़ता है। हालांकि पीली धातु आर्थिक और राजनीतिक परेशानियों के खिलाफ एक लोकप्रिय बीमा है, लेकिन इससे कुछ भी हासिल नहीं होता है।

शुक्रवार को वालर की टिप्पणी से सोना ही एकमात्र वस्तु नहीं थी। वैश्विक ऊर्जा एजेंसी IEA ने 2023 में तेल की मांग की संभावनाओं को अपग्रेड करने के बाद, डॉलर के एक साल के निचले स्तर से पलटाव के कारण भी कच्चे तेल में बड़ी बढ़त के बजाय मामूली बढ़त के साथ समझौता हुआ।

ऑनलाइन ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म OANDA के विश्लेषक एड मोया ने कहा, "हॉकिश फेड की टिप्पणियों ने यह जोखिम उठाया कि फेड मई से अधिक सख्त कर सकता है और दरों को अधिक समय तक रहने की आवश्यकता हो सकती है।"

फेड ने पिछले 13 महीनों में दरों में 475 आधार अंक जोड़े हैं, जो उन्हें मार्च 2020 में COVID-19 के प्रकोप की शुरुआत के दौरान 0.25% के स्तर से 5% के शिखर पर ले गए थे।

शुक्रवार को वालर की टिप्पणी के आगे, कुछ अर्थशास्त्री वास्तव में फेड पर 3 मई को अपने अगले नीति निर्णय पर दरों को रोकने के लिए शर्त लगा रहे थे।

यह उपभोक्ता मूल्य सूचकांक के बाद था - मुद्रास्फीति के लिए एक बैरोमीटर - मार्च में 5% की वार्षिक दर बनाम फरवरी के 6% पर विस्तारित हुआ। जून में, तथाकथित सीपीआई इस वर्ष 9.1% ऊपर था, जो चार दशक के उच्च स्तर पर था। मुद्रास्फीति के लिए फेड की अपनी भूख केवल 2% प्रति वर्ष है।

मुद्रास्फीति पर एक अलग रीडिंग के अनुसार, CPI के अलावा, अमेरिकी थोक मूल्य पिछले महीने लगभग तीन वर्षों में सबसे अधिक गिर गए।

मुद्रास्फीति की सहज तस्वीर के बावजूद, कुछ अर्थशास्त्रियों ने अभी भी 3 मई को 25 आधार अंकों की बढ़ोतरी की कीमत तय की थी। यह मार्च के लिए अमेरिकी नौकरियों की रिपोर्ट के कारण था, जिसमें गैर-कृषि पेरोल लगभग 240,000 तक बढ़ गया था बनाम 200,000 से कम की वृद्धि के लिए फेड की इच्छा।

नौकरियों में वृद्धि और मुद्रास्फीति में वेतन के साथ संतुलन बनाने की कोशिश में फेड के पास विशेष रूप से नाजुक काम है। दोनों केंद्रीय बैंक के लिए शीर्ष प्राथमिकताएं हैं, जो 4% या उससे कम की बेरोजगारी दर के माध्यम से "अधिकतम रोजगार" सुनिश्चित करने और मुद्रास्फीति को लगभग 2% प्रति वर्ष पर बनाए रखने के लिए अनिवार्य है।

फेड की सबसे बड़ी चुनौतियों में से एक नौकरियों के तारकीय आंकड़े हैं क्योंकि देश का श्रम बाजार महीने दर महीने शानदार वृद्धि के साथ अर्थशास्त्रियों को चौंका रहा है।

जबकि दुनिया भर में नीति-निर्माता आम तौर पर अच्छी नौकरियों की संख्या देखकर जश्न मनाते हैं, फेड को एक अलग स्थिति का सामना करना पड़ता है। केंद्रीय बैंक अर्थव्यवस्था की अपनी भलाई के लिए अब श्रम की स्थिति को थोड़ा "बहुत अच्छा" देखना चाहता है - इस मामले में, 50 साल से अधिक की बेरोजगारी और मार्च 2021 से बिना रुके औसत मासिक वेतन में वृद्धि हुई है। .

इस तरह की नौकरी की सुरक्षा और कमाई ने 1980 के दशक के बाद से कई अमेरिकियों को सबसे खराब कीमत के दबाव से बचा लिया है और उन्हें खर्च जारी रखने के लिए प्रोत्साहित किया है, जिससे मुद्रास्फीति को और बढ़ावा मिला है।

अर्थशास्त्रियों का कहना है कि कम से कम रोजगार और वेतन सुरक्षा में कुछ कमी पैदा करने के लिए मासिक नौकरियों की संख्या उम्मीदों से कम बढ़ने की जरूरत है, जो कि फेड का सुझाव है कि मुद्रास्फीति से लड़ने में अब यह सबसे बड़ी दो सिरदर्द हैं।

वालर ने शुक्रवार को कहा, "चूंकि वित्तीय स्थितियां काफी कड़ी नहीं हुई हैं, श्रम बाजार मजबूत और काफी तंग बना हुआ है, और मुद्रास्फीति लक्ष्य से काफी ऊपर है, इसलिए मौद्रिक नीति को और सख्त करने की जरूरत है।"

फेड गवर्नर ने कहा कि वह मॉडरेटिंग डिमांड के संकेतों का स्वागत करेंगे, "लेकिन जब तक वे दिखाई नहीं देते हैं और मैं मुद्रास्फीति को सार्थक रूप से और लगातार हमारे 2% लक्ष्य की ओर बढ़ते हुए देखता हूं, मेरा मानना है कि अभी भी काम करना बाकी है।" अनकोडेड, इसका मतलब अधिक दर वृद्धि थी।

सोना: बाजार बंदोबस्त और गतिविधि

सोने के बुल्स की फंतासी सवारी शुक्रवार को डॉलर के रैंप-अप द्वारा एक साल के निचले स्तर से कम कर दी गई थी, जो कि पीली धातु पर तीन हफ्तों में सबसे बड़ा नुकसान था।

न्यूयॉर्क के कॉमेक्स पर जून डिलीवरी के लिए सोना ने आधिकारिक रूप से सत्र को $2,015.80 पर बंद करने के बाद निपटान के बाद $2,017.70 प्रति औंस का अंतिम व्यापार किया - उस दिन $39.50, या 1.9% की गिरावट। जून गोल्ड का सेशन लो 2,006.20 डॉलर था।

मंदी ने जून के सोने में गुरुवार को $30, या 1.5% के सभी राउंड-अप लाभ को मिटा दिया। 31 मार्च को 2.1% की गिरावट के बाद से यह फ्रंट-महीने के कॉमेक्स गोल्ड कॉन्ट्रैक्ट में एक दिन की सबसे बड़ी गिरावट थी। चालू सप्ताह के लिए, जून गोल्ड 0.5% नीचे समाप्त हुआ।

सोने का हाजिर मूल्य, कुछ व्यापारियों द्वारा वायदा की तुलना में अधिक निकटता से, $35.85, या 1.8% नीचे $2,004.26 पर बंद हुआ। सत्र के दौरान यह 1,992.46 डॉलर के निचले स्तर पर पहुंच गया।

शुक्रवार के अचानक मोड़ तक, सोमवार के समापन और गुरुवार के बंदोबस्त के बीच केवल तीन सत्रों में, सोने के बैलों ने एक सप्ताह के भीतर अपने सबसे उत्साहपूर्ण दौरों में से एक $50, या 2.6% से अधिक प्राप्त किया।

OANDA के मोया ने कहा, "अल्पावधि में, सोना दोनों दिशाओं में बहुत अस्थिर रह सकता है।"

मोया ने कहा कि सोने को ताजा झटका लगने के बावजूद निवेशकों के पास सुरक्षित ठिकाने को लेकर सकारात्मक बने रहने के पर्याप्त कारण हैं।

उन्होंने कहा, "हॉकिश फेड की टिप्पणियों ने जोखिम उठाया कि फेड मई से आगे और अधिक सख्त कर सकता है और दरों को लंबे समय तक रहने की आवश्यकता हो सकती है," उन्होंने कहा। "मुद्रास्फीति पर काबू पाने के लिए, हमें आर्थिक पीड़ा को देखने की आवश्यकता होगी और उसे सोने में तेजी के मामले का समर्थन करना चाहिए।"

सोना: मूल्य आउटलुक

सोने की पहले की मजबूत गति अब एक मजबूत प्रतिरोध का सामना करती है, क्योंकि शुक्रवार को डॉलर के बाउंसबैक ने पीली धातु की हाजिर कीमत को सप्ताह के उच्च $ 2,048 से $ 1,992 के निचले स्तर तक खींच लिया, जिससे $ 56 की भारी गिरावट आई, मुख्य तकनीकी सुनील कुमार दीक्षित ने कहा SKCharting.com पर रणनीतिकार।

$ 2,004 पर स्पॉट गोल्ड का साप्ताहिक समापन भी $ 1,976 के 5-सप्ताह के एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज या EMA के ऊपर एक तथाकथित अनिर्णय Doji बनाता है।

दीक्षित ने कहा, "आने वाले सप्ताह में, तेजी की गति की बहाली $ 1,992 और $ 1,988 के समर्थन क्षेत्रों की रक्षा करने की लंबी अवधि की क्षमता पर टिका है, जो कि $ 1,976 और $ 1,967 की ओर अधिक गिरावट देखी जा सकती है," दीक्षित ने कहा।

"उच्च पक्ष पर, हाजिर सोने को $ 2,020 के ऊपर एक निरंतर ब्रेक बनाने की जरूरत है, इसके बाद $ 2,032 के बाद, अपट्रेंड को फिर से शुरू करने के लिए, जो $ 2,073 के मौजूदा सर्वकालिक उच्च स्तर पर ले जाने से पहले $ 2,048 और $ 2,055 को पुनः प्राप्त करने का लक्ष्य रखता है।"

तेल: बाजार बंदोबस्त और गतिविधि

वैश्विक ऊर्जा एजेंसी IEA की 2023 के लिए उन्नत मांग की संभावनाओं पर सवारी करते हुए, तेल बाजारों में लगातार चौथे सप्ताह वृद्धि हुई, हालांकि शुक्रवार के लाभ में एक पुनरुत्थान डॉलर द्वारा कटौती की गई, जो आमतौर पर वस्तुओं के लिए मंदी है।

न्यू यॉर्क-ट्रेडेड वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट, या WTI, ने शुक्रवार को औपचारिक रूप से $82.43 पर बंद होने के बाद $82.68 प्रति बैरल का अंतिम पोस्ट-सेटलमेंट ट्रेड किया - उस दिन 27 सेंट या 0.4% की वृद्धि हुई। सप्ताह के लिए, यूएस क्रूड बेंचमार्क 6 अप्रैल के 80.70 डॉलर के बंदोबस्त से 2.3% बढ़ा।

लंदन-ट्रेडेड ब्रेंट, कच्चे तेल के लिए वैश्विक बेंचमार्क, आधिकारिक तौर पर $86.63 पर बंद होने के बाद $86.31 प्रति बैरल पर बंद हुआ - 54 सेंट या 0.3% ऊपर। सप्ताह के लिए, ब्रेंट 1.4% चढ़ा।

फेड गवर्नर वालर की और अधिक दरों में वृद्धि के पक्ष में टिप्पणी के बाद कच्चे तेल की कीमतों में तेजी की गति में कमी आई है। उच्च दरों से डॉलर को लाभ होता है और तेल पर भार पड़ता है।

पेरिस स्थित अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी, IEA, ने कहा कि कच्चे की मांग के बाद दिन में पहले दिन तेल में तेजी आई, शीर्ष आयातक चीन द्वारा खपत में वृद्धि से मदद मिली।

लेकिन IEA ने यह भी चेतावनी दी कि इस महीने की शुरुआत में उत्पादक समूह OPEC+ द्वारा घोषित किए गए आश्चर्यजनक तेल उत्पादन में कटौती ने अनुमानित आपूर्ति घाटे को बढ़ा दिया और आर्थिक सुधार को रोक सकता है।

आईईए ने कहा, "बुनियादी जरूरतों के लिए बढ़ी हुई कीमतों से जूझ रहे उपभोक्ताओं को अब अपने बजट को और भी कम करना होगा।" "यह आर्थिक सुधार और विकास के लिए बुरी तरह से संकेत देता है।"

ओपेक+ रूस सहित 10 स्वतंत्र तेल उत्पादकों के साथ पेट्रोलियम निर्यातक देशों के 13-सदस्यीय सऊदी नेतृत्व वाले संगठन का समूह बनाता है। व्यापक गठबंधन ने 3 अप्रैल को घोषणा की कि वह अपने उत्पादन से रोजाना 1.7 मिलियन बैरल की और कटौती करेगा, जो नवंबर से पहले की प्रतिज्ञा को 2.0 मिलियन बैरल प्रति दिन कम करने के लिए जोड़ देगा।

हालाँकि, OPEC+ का उत्पादन में कटौती पर अधिक-वादा करने और कम देने का इतिहास रहा है। जबकि समूह ने 2020 के कोरोनोवायरस ब्रेकआउट के बाद वादा किए गए कटौती पर अधिक-अनुपालन हासिल किया, विशेषज्ञों का कहना है कि यह पस्त मांग का परिणाम था, जिसके कारण बैरल को गिरवी रखने की इच्छा के बजाय न्यूनतम उत्पादन हुआ।

तेल: मूल्य आउटलुक

SKCharting.com के दीक्षित ने कहा कि WTI के लिए अगले सप्ताह $82.60 के 50-सप्ताह के EMA के ऊपर एक समझौता अमेरिकी क्रूड के लिए और ताकत लाएगा जो इसे $82.90 के 200-दिवसीय सरल मूविंग एवरेज और $84.80 के 100-सप्ताह के SMA के माध्यम से आगे बढ़ा सकता है।

दीक्षित कहते हैं, "हमारे पास $87 पर मासिक मिडिल बोलिंगर बैंड पर डब्ल्यूटीआई के लिए एक प्रमुख उल्टा लक्ष्य है।"

"नीचे की ओर, $ 81.90 का 5-दिवसीय ईएमए समर्थन के रूप में कार्य करता है, जिसमें विफल रहने पर अमेरिकी क्रूड $ 80.40 और $ 79.30 तक गिरना तय है।"

"यदि बिकवाली $ 79.30 के क्षैतिज समर्थन क्षेत्र से नीचे तेज होती है, तो WTI $ 75.70 पर छोड़े गए अंतर को भरने के लिए ब्रेकआउट बिंदु की ओर गिर सकता है, जो कि नकारात्मक पक्ष पर हमारा प्रमुख लक्ष्य है।"

प्राकृतिक गैस: बाजार बंदोबस्त और गतिविधि

नैचुरल गैस वायदा पांच सप्ताह के लाल निशान में रहने के बाद शुक्रवार को बाधाओं से उबरकर सकारात्मक साप्ताहिक बंद पर पहुंच गया।

लेकिन तकनीकी चार्ट ने सुझाव दिया कि एक स्थिर ऊपर की ओर प्रक्षेपवक्र के बिना, न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज के हेनरी हब पर फ्रंट-महीने का गैस वायदा अनुबंध प्रमुख $2 समर्थन स्तर के नीचे वापस आ सकता है।

हब के सबसे सक्रिय मई गैस अनुबंध ने शुक्रवार को आधिकारिक रूप से $2.114 पर बंद होने के बाद $2.106 प्रति एमएमबीटीयू, या मिलियन मीट्रिक ब्रिटिश थर्मल यूनिट का अंतिम पोस्ट-सेटलमेंट ट्रेड किया - 10.7 सेंट या 5.3% ऊपर।

सप्ताह के लिए, मई गैस भी लगभग 5% ऊपर थी, 24 फरवरी को समाप्त सप्ताह के बाद से अपना पहला साप्ताहिक लाभ दर्ज किया, जब यह 23% प्रति एमएमबीटीयू $ 3 से ऊपर बस गया।

शुक्रवार को इसके सकारात्मक समापन के बावजूद, फ्रंट-महीने के गैस अनुबंध ने शुरुआती कारोबार में $1.948 के निचले सत्र को छुआ, यह संकेत देते हुए कि यह अभी भी आने वाले सप्ताह में उप-$2 मूल्य निर्धारण के लिए कमजोर था।

अमेरिकी ऊर्जा सूचना प्रशासन, या ईआईए द्वारा रिपोर्ट किए जाने के बाद शुक्रवार के सत्र में गैस का स्तर कम हो गया था, जिसमें बताया गया था कि संयुक्त राज्य में गैस-इन-स्टोरेज में पिछले सप्ताह 25 बिलियन क्यूबिक फीट या बीसीएफ की वृद्धि हुई थी। वसंत के मौसम के लिए इंजेक्शन की पहली श्रृंखला।

जबकि यह बिल्ड उद्योग विश्लेषकों द्वारा 28-बीसीएफ इंजेक्शन पूर्वानुमान से छोटा था, बाजार की भावना पर जो वजन था, वह समग्र रूप से गैस आविष्कारों का आकार था।

ईआईए ने कहा कि पिछले हफ्ते के इंजेक्शन ने गैस भंडारण में शेष राशि को 1.855 ट्रिलियन क्यूबिक फीट या टीसीएफ कर दिया।

यह एक साल पहले के भंडारण स्तर से 33% अधिक था और गैस आविष्कारों के लिए पांच साल के औसत से लगभग 19% अधिक था।

2023 प्री-समर इंजेक्शन सीज़न सबसे फूला हुआ गैस स्टोरेज में से एक के साथ शुरू हो रहा है, सर्दियों के सौजन्य से जो ज्यादातर गर्म चलता है, कुछ सबसे कम बर्फीले तूफानों के साथ।

आमतौर पर, यह एक ऐसा समय होता है जब सर्दियों के दौरान बड़ी और लगातार निकासी के बाद भंडारण मौसमी चढ़ाव पर होता है, जब गैस को गर्म करने के लिए जलाया जाता है।

ह्यूस्टन स्थित ऊर्जा बाजार सलाहकार गेलबर एंड एसोसिएट्स ने शुक्रवार को जारी एक दृष्टिकोण में कहा, "भविष्य में भी पूरे अमेरिका में गर्म औसत तापमान के कारण सामान्य से थोड़ा बड़ा होने की उम्मीद है और अधिशेष को 350 बीसीएफ से ऊपर वापस ला सकता है।"

प्राकृतिक गैस: मूल्य आउटलुक

दीक्षित ने कहा कि गैस के लिए कमजोर मांग की स्थिति के बावजूद, हेनरी हब पर मूल्य कार्रवाई $ 1.94 पर बने क्षैतिज समर्थन आधार से स्पष्ट गति संचय का संकेत देती है और $ 2.21 के 5-सप्ताह के ईएमए को तोड़ने का प्रयास कर रही है।

"आने वाले सप्ताह में जा रहे हैं, हम संभावित रूप से तेजी की संरचना देख रहे हैं, जिसे साप्ताहिक ब्रेक के माध्यम से पुष्टि की आवश्यकता होगी और $ 2.18 के दैनिक मध्य बोलिंजर बैंड के ऊपर बंद हो जाएगा। यदि यह सफल होता है, तो $2.21 का 5-सप्ताह का ईएमए शुरू होगा, इसके बाद $2.57 का 50-दिवसीय ईएमए और $3.02 का उच्च स्विंग होगा।

अस्वीकरण: बरनी कृष्णन जिन वस्तुओं और प्रतिभूतियों के बारे में लिखते हैं, उनमें पद नहीं रखते हैं।