मंगलवार को, सिटी ने MakeMyTrip (NASDAQ: MMYT) पर अपनी बाय रेटिंग बनाए रखी और अपने मूल्य लक्ष्य को पिछले $59 से बढ़ाकर $85 कर दिया। समायोजन भारत में एक उत्साहपूर्ण यात्रा दृष्टिकोण को दर्शाता है, जिसमें घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय हवाई यात्रा के साथ-साथ होटल क्षेत्र में, विशेष रूप से बजट श्रेणी के बाहर, दोनों में मजबूत मांग देखी गई है।
फर्म ने कहा कि औसत दैनिक दरों (एडीआर) में वृद्धि के बावजूद, अवकाश यात्रा की मांग मजबूत बनी हुई है, और मध्यम अवधि में मांग/आपूर्ति में बेमेल रहने की उम्मीद है। ऑनलाइन ट्रैवल एजेंसियों (OTA) के बीच प्रतिस्पर्धात्मक परिदृश्य नहीं बदला है, जिसके कारण उम्मीद है कि MakeMyTrip अपने विज्ञापन और प्रचार (A&P) खर्च को सकल बुकिंग मूल्य (GBV) के लगभग 5% पर मध्यम अवधि में बनाए रखेगा।
सिटी ने अपने अनुमानों को संशोधित किया है, अब उम्मीद है कि वित्तीय वर्ष 2025 और 2026 के लिए MakeMyTrip का समायोजित EBIT मार्जिन अनुमान पिछले 1.9% और 2.1% से क्रमशः GBV का 1.9% और 2.3% होगा। इन अनुमानों का मतलब है कि GBV में 20% की वृद्धि पर FY24 से FY26 तक समायोजित EBIT में 46% चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) है।
मूल्य लक्ष्य वृद्धि समायोजित EBIT के एंटरप्राइज़ मूल्य के 36 गुना अधिक गुणक पर भी आधारित है, जिसकी मूल्यांकन अवधि पिछले सितंबर 2025 से मार्च 2026 तक आगे बढ़ी है।
नए लक्ष्य मूल्य पर, MakeMyTrip को अपने वैश्विक OTA साथियों की तुलना में एक महत्वपूर्ण प्रीमियम पर, बुकिंग से 125% ऊपर और Airbnb से 10% ऊपर ट्रेड करने की उम्मीद है, जिसे सिटी MakeMyTrip की उच्च वृद्धि और मार्जिन विस्तार क्षमता की ओर इशारा करके सही ठहराती है।
इन्वेस्टिंगप्रो इनसाइट्स
MakeMyTrip पर सिटी के आशावादी दृष्टिकोण के प्रकाश में, InvestingPro का रीयल-टाइम डेटा विश्लेषण को और अधिक पूरक बनाता है। MakeMyTrip का बाजार पूंजीकरण $7.54 बिलियन का मजबूत है, और जबकि कंपनी का P/E अनुपात 150.96 पर उच्च है, जो भविष्य की कमाई में वृद्धि के लिए निवेशकों की उम्मीदों को दर्शाता है, 0.47 का PEG अनुपात बताता है कि कमाई में वृद्धि दर पर विचार करते समय यह वृद्धि अधिक उचित मूल्य पर आ सकती है। कंपनी ने पिछले बारह महीनों में 2024 की तीसरी तिमाही में 36.59% ऊपर, 52.88% के सकल लाभ मार्जिन के साथ प्रभावशाली राजस्व वृद्धि का प्रदर्शन किया है, जो मजबूत परिचालन दक्षता को दर्शाता है।
सकारात्मक भावना को जोड़ते हुए, InvestingPro टिप्स इस बात पर प्रकाश डालते हैं कि MakeMyTrip के पास अपनी बैलेंस शीट पर कर्ज से अधिक नकदी है और इस साल शुद्ध आय बढ़ने की उम्मीद है। इसके अलावा, कंपनी का प्रभावशाली सकल लाभ मार्जिन और यह तथ्य कि तरल संपत्ति अल्पकालिक दायित्वों से अधिक है, इसके वित्तीय स्वास्थ्य का और आश्वासन देता है। हालांकि, यह ध्यान देने योग्य है कि शेयर वर्तमान में अपने 52-सप्ताह के उच्च स्तर के करीब कारोबार कर रहा है और रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) के अनुसार ओवरबॉट क्षेत्र में है, जो संभावित निवेशकों के लिए एक इष्टतम प्रवेश बिंदु की तलाश करने के लिए सावधानी का सुझाव दे सकता है।
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