बुधवार को, जेपी मॉर्गन ने अंडरवेट रेटिंग बनाए रखते हुए टेस्ला इंक (NASDAQ: NASDAQ:TSLA) शेयरों के लिए अपने मूल्य लक्ष्य को संशोधित किया, इसे पिछले $130 से घटाकर $115 कर दिया। समायोजन टेस्ला की पहली तिमाही के डिलीवरी नंबरों का अनुसरण करता है, जो जेपी मॉर्गन और आम सहमति की उम्मीदों दोनों से काफी कम था।
जेपी मॉर्गन के विश्लेषकों ने चिंता व्यक्त की कि निराशाजनक डिलीवरी आंकड़े टेस्ला की दीर्घकालिक विकास संभावनाओं में निवेशकों के विश्वास को प्रभावित कर सकते हैं, जो स्टॉक के उच्च मूल्यांकन मल्टीपल को बनाए रखने के लिए महत्वपूर्ण है।
2024 की पहली तिमाही के लिए टेस्ला की वाहन बिक्री में साल-दर-साल 9% की गिरावट देखी गई, जो ब्लूमबर्ग के आम सहमति के अनुमान के विपरीत है, जिसमें 6% की वृद्धि का अनुमान था, और कंपनी द्वारा संकलित आम सहमति जिसमें 5% की वृद्धि की उम्मीद थी। यह चूक इलेक्ट्रिक वाहन निर्माता के लिए रिकॉर्ड पर विश्लेषक अनुमानों की सबसे बड़ी विसंगति का प्रतिनिधित्व करती है।
इससे पहले, विश्लेषकों ने अनुमान लगाया था कि टेस्ला पहली तिमाही में 626,000 वाहन बेचेगी, जो साल-दर-साल 48% की वृद्धि को दर्शाती है, लेकिन रिपोर्ट की गई वास्तविक बिक्री केवल 387,000 वाहन थी, जो 10 जून, 2022 के चरम पूर्वानुमान से 38% कम है।
इन परिणामों के प्रकाश में, जेपी मॉर्गन ने टेस्ला की पहली तिमाही के राजस्व के लिए अपने अनुमानों को भी कम कर दिया है, जो अब पिछले $25.6 बिलियन की तुलना में $21.4 बिलियन की उम्मीद कर रहा है, और 23.5 बिलियन डॉलर के आम सहमति पूर्वानुमान से नीचे है। पहली तिमाही के लिए प्रति शेयर आय (EPS) के लिए फर्म का पूर्वानुमान $0.69 के पूर्व अनुमान से घटाकर $0.42 कर दिया गया है, जो $0.61 की आम सहमति के नीचे भी है।
टेस्ला द्वारा मांग में नरमी के जवाब में यूनिट वॉल्यूम बढ़ाने के लिए भारी छूट की रणनीति लागू करने से पहले संशोधित ईपीएस पूर्वानुमान $1.94 की चरम आम सहमति से एक बड़ी गिरावट है।
इसके अलावा, जेपी मॉर्गन अब पहली तिमाही के लिए $1.3 बिलियन के महत्वपूर्ण मुक्त नकदी बहिर्वाह का अनुमान लगाता है, जो $300 मिलियन की आमद की अपनी पहले की उम्मीद से उलट है, और $1 बिलियन की आमद के लिए आम सहमति के विपरीत है। यह उम्मीद तैयार माल की इन्वेंट्री में रिकॉर्ड वृद्धि की धारणा पर आधारित है, क्योंकि टेस्ला ने तिमाही में बेचे जाने की तुलना में 47,000 अधिक वाहनों का उत्पादन किया।
जेपी मॉर्गन के अनुसार, यह इन्वेंट्री बिल्डअप बताता है कि कम डिलीवरी आपूर्ति के मुद्दों के बजाय मांग की कमी के कारण हुई थी, किसी भी प्रभाव का खंडन करते हुए कि लाल सागर में हौथी हमले या टेस्ला के बर्लिन गिगाफैक्ट्री में आग की घटना जैसे व्यवधान प्राथमिक कारण थे।
जेपी मॉर्गन ने चेतावनी दी है कि टेस्ला के शेयर, जिनमें एसएंडपी 500 की 0.7% गिरावट की तुलना में मंगलवार को पहले ही 4.9% की गिरावट देखी गई थी, अगर कंपनी यूनिट वॉल्यूम और राजस्व वृद्धि को जल्दी से पुनर्जीवित करने में विफल रहती है, तो उसे और गिरावट का सामना करना पड़ सकता है। फर्म ने चेतावनी दी है कि निवेशक निरंतर वृद्धि के अभाव में टेस्ला के स्टॉक को वर्तमान में सौंपे गए प्रीमियम वैल्यूएशन मल्टीपल पर पुनर्विचार कर सकते हैं।
इन्वेस्टिंगप्रो इनसाइट्स
जैसा कि Tesla अपने हालिया प्रदर्शन और बाजार की उम्मीदों से जूझ रहा है, InvestingPro की अंतर्दृष्टि कंपनी की वित्तीय स्थिति की गहरी समझ प्रदान कर सकती है। टेस्ला के पास 536.26 बिलियन डॉलर का महत्वपूर्ण बाजार पूंजीकरण है, जो हालिया असफलताओं के बावजूद उद्योग में इसकी पर्याप्त उपस्थिति को दर्शाता है।
कंपनी का P/E अनुपात 35.45 है, जो निकट-अवधि की आय वृद्धि के सापेक्ष उच्च मूल्यांकन को दर्शाता है, जिस पर इसके 1.89 के PEG अनुपात द्वारा और बल दिया जाता है। इससे पता चलता है कि निवेशक अपेक्षित वृद्धि के लिए प्रीमियम का भुगतान कर रहे हैं, जिसकी जांच नवीनतम डिलीवरी नंबरों को देखते हुए की जा सकती है।
InvestingPro टिप्स इस बात पर प्रकाश डालते हैं कि टेस्ला एक उच्च अर्निंग मल्टीपल पर कारोबार कर रही है और उसने कमजोर सकल लाभ मार्जिन का अनुभव किया है, जिसमें पिछले बारह महीनों में $17.66 बिलियन का सकल लाभ और 18.25% का मार्जिन दिखाया गया है। डिलीवरी की कमी के आलोक में टेस्ला की अपने उच्च मूल्यांकन मल्टीपल को बनाए रखने की क्षमता के बारे में जेपी मॉर्गन की चिंताओं को देखते हुए यह डेटा विशेष रूप से प्रासंगिक है।
इसके अलावा, 16 विश्लेषकों ने आगामी अवधि के लिए अपनी कमाई को नीचे की ओर संशोधित करने के साथ, निवेशकों की सावधानी बरती जा सकती है। फिर भी, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि टेस्ला को अभी भी ऑटोमोबाइल उद्योग में एक प्रमुख खिलाड़ी के रूप में मान्यता प्राप्त है और इसकी तरल संपत्ति अल्पकालिक दायित्वों से अधिक है, जो कुछ वित्तीय स्थिरता प्रदान करती है।
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