मंगलवार को, जेएमपी सिक्योरिटीज ने गोल्डमैन सैक्स (एनवाईएसई: जीएस) पर अपने दृष्टिकोण को अपडेट किया, जिससे मार्केट आउटपरफॉर्म रेटिंग को बनाए रखते हुए शेयर मूल्य लक्ष्य को $440 से बढ़ाकर $460 कर दिया गया। फर्म के विश्लेषण से पता चलता है कि प्रतिस्पर्धी मॉर्गन स्टेनली के साथ गोल्डमैन सैक्स का मूल्यांकन अंतर कम हो सकता है क्योंकि बाजार की स्थिति सामान्य हो जाएगी।
जेएमपी सिक्योरिटीज की कमेंट्री ने इस बात पर प्रकाश डाला कि गोल्डमैन सैक्स हाल की तिमाहियों में मॉर्गन स्टेनली पर इष्ट रहे हैं। यह प्राथमिकता इस विश्वास पर आधारित है कि गोल्डमैन सैक्स के लिए मूल्यांकन छूट बहुत महत्वपूर्ण थी और पूंजी बाजार के सामान्यीकरण के साथ इक्विटी पर इसका रिटर्न (आरओई) मॉर्गन स्टेनली से आगे निकल जाएगा।
गोल्डमैन सैक्स ने मॉर्गन स्टेनली की वृद्धि की कमी को पछाड़ते हुए साल-दर-साल (YTD) के प्रदर्शन में 6% की वृद्धि दिखाई है। यह पिछले तीन वर्षों में देखा गया एक रुझान जारी है, जहां गोल्डमैन सैक्स ने लगातार मॉर्गन स्टेनली को सालाना कुछ सौ आधार अंकों से बेहतर प्रदर्शन किया।
जेएमपी सिक्योरिटीज ने बताया कि गोल्डमैन सैक्स मॉर्गन स्टेनली के साथ वैल्यूएशन गैप को बंद करने की राह पर है, लेकिन बिजनेस मिक्स और अर्निंग प्रोफाइल में अंतर के कारण पूर्ण अभिसरण की उम्मीद नहीं है। फिर भी, JMP Securities को 2025 के लिए फर्म की अनुमानित आय प्रति शेयर (EPS) के 9.9 गुना और मूर्त पुस्तक मूल्य (TBV) की कीमत का 1.4 गुना अधिक होने का हवाला देते हुए गोल्डमैन सैक्स के शेयर मूल्य में वृद्धि की संभावना दिखाई देती है। इसके विपरीत, मॉर्गन स्टेनली अनुमानित 2025 ईपीएस के 13.4 गुना और मूल्य/टीबीवी के 2.3 गुना पर कारोबार कर रहा है, जिसे जेएमपी सिक्योरिटीज उचित मूल्य के रूप में देखता है।
मूल्यांकन बताता है कि हालांकि दोनों फर्मों को पूंजी बाजार में सुधार से फायदा हो सकता है, मॉर्गन स्टेनली को अंततः ब्याज दर के सामान्यीकरण से मुश्किलों का सामना करना पड़ सकता है। इस दृष्टिकोण को मॉर्गन स्टेनली के व्यवसाय मॉडल पर नकारात्मक प्रतिबिंब के रूप में नहीं देखा जाता है, बल्कि यह अवलोकन किया जाता है कि इसका मूल्यांकन पहले से ही अधिक सामान्यीकृत रिटर्न प्रोफ़ाइल के लिए जिम्मेदार है, जबकि गोल्डमैन सैक्स के मूल्यांकन में अस्थायी रूप से गलत मूल्य दिया गया था।
इन्वेस्टिंगप्रो इनसाइट्स
गोल्डमैन सैक्स (NYSE: GS) जेएमपी सिक्योरिटीज के अपडेटेड आउटलुक के बाद दिलचस्पी का विषय रहा है, और InvestingPro का रियल-टाइम डेटा कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य और बाजार के प्रदर्शन के परिप्रेक्ष्य को और समृद्ध करता है। 140.77 बिलियन डॉलर के ठोस बाजार पूंजीकरण और 17.85 के पी/ई अनुपात के साथ, गोल्डमैन सैक्स पूंजी बाजार उद्योग में एक प्रमुख खिलाड़ी के रूप में सामने आता है। Q4 2023 के अनुसार पिछले बारह महीनों के लिए समायोजित P/E अनुपात 15.47 पर और भी अधिक आकर्षक है, जो कंपनी की लाभप्रदता को उजागर करता है, जो इसी अवधि के लिए 83.16% के सकल लाभ मार्जिन द्वारा भी समर्थित है।
InvestingPro टिप्स से पता चलता है कि गोल्डमैन सैक्स ने न केवल लगातार 12 वर्षों तक अपने लाभांश को बढ़ाया है, बल्कि शेयरधारक रिटर्न के प्रति अपनी प्रतिबद्धता को रेखांकित करते हुए लगातार 26 वर्षों तक लाभांश भुगतान भी बनाए रखा है। इसके अलावा, कंपनी की तरल संपत्ति अल्पकालिक दायित्वों से अधिक है, जो वित्तीय स्थिरता और लचीलापन प्रदान करती है। लंबी अवधि के प्रदर्शन की तलाश करने वाले निवेशकों के लिए, यह उल्लेखनीय है कि गोल्डमैन सैक्स ने पिछले छह महीनों में 33.34% कुल रिटर्न के साथ एक महत्वपूर्ण मूल्य वृद्धि का अनुभव किया है, और पिछले पांच वर्षों में मजबूत रिटर्न बनाए रखा है।
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