बुधवार को, बार्कलेज ने एक्सॉनमोबिल (NYSE: XOM) के शेयरों पर कवरेज शुरू किया, जिसमें ओवरवेट रेटिंग दी गई और $147 का मूल्य लक्ष्य निर्धारित किया गया। फर्म के विश्लेषण से पता चलता है कि एक्सॉनमोबिल एक महत्वपूर्ण कमाई अवधि की शुरुआत में हो सकता है, जो अनुकूल मूल्य निर्धारण और मार्जिन, रणनीतिक परिसंपत्तियों में वृद्धि और पर्याप्त पूंजी निवेश से प्रेरित हो सकता है।
एक्सॉनमोबिल की स्थिति लागत-लाभकारी अपस्ट्रीम उत्पादन में भौतिक वृद्धि, पूर्ण मूल्य श्रृंखला एकीकरण के माध्यम से मार्जिन विस्तार और अधिक कुशल संगठन संरचना से मजबूत होने की उम्मीद है। इसके अतिरिक्त, कंपनी के बढ़ते लो-कार्बन सेगमेंट से रिटर्न में योगदान और उत्सर्जन में कटौती में सहायता मिलने का अनुमान है।
संयुक्त राज्य अमेरिका में, एक्सॉनमोबिल का पायनियर रिसोर्सेज का लंबित अधिग्रहण, जिसके 2024 की तीसरी तिमाही में बंद होने का अनुमान है, और 2 नवंबर, 2023 को डेनबरी रिसोर्सेज का पूर्ण अधिग्रहण, गल्फ कोस्ट क्षेत्र में एक ऊर्जा नेता के रूप में अपनी उपस्थिति को मजबूत करने के लिए तैयार है। यह डाउनस्ट्रीम और रसायन क्षेत्रों में विस्तार परियोजनाओं द्वारा पूरित है।
अंतरराष्ट्रीय स्तर पर, एक्सॉनमोबिल को गुयाना, ब्राजील में अपने परिचालन और तरलीकृत प्राकृतिक गैस (एलएनजी) बाजार से लाभ होने की उम्मीद है, जिससे अपस्ट्रीम मार्जिन वृद्धि का अनुमान है। बार्कलेज का मानना है कि एक्सॉनमोबिल की कमाई की शक्ति के लिए मौजूदा बाजार का अनुमान कंपनी वास्तव में जो हासिल कर सकती है, उससे काफी कम है।
बार्कलेज के अनुमानों के अनुसार, 2024 से 2027 तक, एक्सॉनमोबिल लगभग 180 बिलियन डॉलर का फ्री कैश फ्लो उत्पन्न कर सकता है, जो लगभग 9% औसत फ्री कैश फ्लो यील्ड के बराबर है। इसके परिणामस्वरूप अगले चार वर्षों में लगभग 160 बिलियन डॉलर का कुल नकद रिटर्न मिल सकता है, जो 2008 के सुपर साइकिल के बराबर रिटर्न का स्तर है।
इसके अलावा, S&P 500 की तुलना में, एक्सॉनमोबिल का स्टॉक आगे की मूल्य-से-कमाई के आधार पर 45% की छूट पर कारोबार कर रहा है। यह लगभग 18% की 5-वर्षीय ऐतिहासिक औसत छूट से उल्लेखनीय रूप से व्यापक है। $147 का मूल्य लक्ष्य सम-ऑफ-द-पार्ट्स वैल्यूएशन पर आधारित है, जो अपस्ट्रीम, रिफाइनिंग और मार्केटिंग, और केमिकल्स डिवीजनों के लिए 7x EBITDX मल्टीपल को लागू करता है, और स्पेशलिटी प्रोडक्ट्स डिवीजन के लिए 12x मल्टीपल को लागू करता है, जिससे उच्च रिटर्न मिलने की उम्मीद है।
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