बुधवार को, मॉर्गन स्टेनली ने गैलेक्सी एंटरटेनमेंट ग्रुप लिमिटेड (HKG:0027) (OTC: GXYEF) स्टॉक पर अपना रुख समायोजित किया, जो ओवरवेट से इक्वलवेट में डाउनग्रेड हो गया। फर्म ने पिछले HK $46.00 से मूल्य लक्ष्य को नीचे की ओर संशोधित करके HK $38.00 कर दिया।
गिरावट का श्रेय कई कारकों को दिया जाता है, जिसमें वर्ष 2024 और 2025 के लिए प्रत्याशित नकारात्मक आय संशोधन, अपने साथियों की तुलना में कम मूल्यांकन प्रीमियम और 2024 की पहली तिमाही में अपेक्षित नकारात्मक उत्प्रेरक शामिल हैं।
फर्म का विश्लेषण बताता है कि ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन (EBITDA) से पहले गैलेक्सी की कमाई के लिए आम सहमति की उम्मीदें अत्यधिक आशावादी हैं। मॉर्गन स्टेनली के पूर्वानुमान अब 2024 और 2025 दोनों के लिए आम सहमति से 13% कम हैं।
आम सहमति ने 2023 की दूसरी छमाही में गैलेक्सी के चरण 3 के खुलने के बाद बाजार हिस्सेदारी बढ़ने की भविष्यवाणी की थी, जो नहीं हुआ। इसके अलावा, फर्म ने 2024 की पहली तिमाही के लिए गैलेक्सी के मास मार्केट शेयर में 17.2% की गिरावट का अनुमान लगाया है।
चिंता का एक और मुद्दा यह है कि गैलेक्सी का अपने प्रतिस्पर्धियों पर मूल्यांकन प्रीमियम है। ऐतिहासिक रूप से, गैलेक्सी ने सैंड्स और अन्य मकाऊ गेमिंग कंपनियों की तुलना में छूट पर कारोबार किया। हालांकि, यह वर्तमान में एक प्रीमियम पर ट्रेड करता है, जो मॉर्गन स्टेनली का मानना है कि कम हो जाएगा क्योंकि अन्य कंपनियां लाभांश भुगतान फिर से शुरू करती हैं और गैलेक्सी के हालिया निवेश अपेक्षित बाजार शेयर लाभ प्राप्त करने में विफल रहते हैं।
2024 की पहली तिमाही को गैलेक्सी के लिए एक संभावित नकारात्मक उत्प्रेरक के रूप में देखा जाता है, जिसमें फर्म को उम्मीद है कि कंपनी का कॉर्पोरेट EBITDA तिमाही में केवल 2% बढ़कर HK $2.9 बिलियन हो जाएगा।
यह आंकड़ा 2019 के प्रदर्शन की पहली तिमाही के 72% का प्रतिनिधित्व करता है, जो उद्योग की अनुमानित 5% वृद्धि या 2019 की पहली तिमाही के 81% से कमजोर है। अनुमानित खराब प्रदर्शन बड़े पैमाने पर बाजार हिस्सेदारी और परिचालन डेलीवरेज में कमी से प्रेरित है।
गिरावट के बावजूद, मॉर्गन स्टेनली इस समय गैलेक्सी के स्टॉक पर अंडरवेट स्थिति की सिफारिश नहीं करते हैं। फर्म गैलेक्सी के मजबूत ऑपरेशनल ट्रैक रिकॉर्ड को स्वीकार करती है और सुझाव देती है कि 2024 की दूसरी छमाही में बाजार हिस्सेदारी के अधिक दृश्यमान रुझान से अधिक सकारात्मक दृष्टिकोण पैदा हो सकता है। इसके अतिरिक्त, चीन के मैक्रोइकॉनॉमिक वातावरण में अनिश्चितताओं के बीच शुद्ध नकदी की स्थिति के कारण कुछ निवेशक अभी भी गैलेक्सी का पक्ष ले सकते हैं।
इन्वेस्टिंगप्रो इनसाइट्स
मॉर्गन स्टेनली द्वारा उठाई गई चिंताओं के बीच, यह उल्लेखनीय है कि गैलेक्सी एंटरटेनमेंट ग्रुप लिमिटेड (OTC: GXYEF) एक वित्तीय लचीलापन दिखाता है जो निवेशकों को दिलचस्पी दे सकता है। InvestingPro के आंकड़ों के अनुसार, गैलेक्सी के पास Q4 2023 तक पिछले बारह महीनों के लिए $19.09 बिलियन का बाजार पूंजीकरण और 76.16% का मजबूत सकल लाभ मार्जिन है। ये आंकड़े इसकी लागतों से अधिक राजस्व उत्पन्न करने की मजबूत क्षमता का सुझाव देते हैं। इसके अलावा, इसी अवधि में कंपनी की 208.79% की प्रभावशाली राजस्व वृद्धि इसके महत्वपूर्ण विस्तार को उजागर करती है, जो भविष्य के प्रदर्शन के लिए एक सकारात्मक संकेत हो सकता है।
गैलेक्सी एंटरटेनमेंट के लिए InvestingPro टिप्स से पता चलता है कि विश्लेषकों को चालू वर्ष में बिक्री में वृद्धि की उम्मीद है और अनुमान है कि कंपनी इस साल लाभदायक होगी। ये जानकारियां, इस तथ्य के साथ कि गैलेक्सी अपनी बैलेंस शीट पर कर्ज से अधिक नकदी रखती है, कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य के बारे में चिंतित निवेशकों को कुछ आश्वासन दे सकती है। इसके अतिरिक्त, कंपनी अपने 52-सप्ताह के निचले स्तर के करीब कारोबार कर रही है, जो उन लोगों के लिए खरीदारी का अवसर पेश कर सकता है जो इसकी दीर्घकालिक क्षमता में विश्वास करते हैं।
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यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।