गुरुवार को, वोल्फ रिसर्च ने वेस्टर्न गैस पार्टनर्स (NYSE:WES) स्टॉक पर अपना रुख समायोजित किया, इसकी रेटिंग अंडरपरफॉर्म से बढ़ाकर पीयर परफॉर्म कर दी। फर्म ने 2024 के लिए कंपनी के बेहतर प्रदर्शन और ठोस संभावनाओं के साथ-साथ मेरिटेज लेनदेन के बाद लाभकारी गैर-प्रमुख परिसंपत्ति की बिक्री को अपग्रेड के कारणों के रूप में उद्धृत किया।
फरवरी में अपने वितरण में 52% की वृद्धि करने के कंपनी के फैसले के कारण स्टॉक का पुनर्मूल्यांकन किया गया, जो अब उपज मूल्यांकन अवधारणा पर आधारित है। जबकि वेस्टर्न गैस का ऑपरेटिंग कैश फ्लो के आधार पर अपने समूह में सबसे अधिक भुगतान अनुपात है, फर्म स्वीकार करती है कि कंपनी की मजबूत बैलेंस शीट और मध्यम वृद्धि इस उच्च भुगतान रणनीति को बनाए रख सकती है, भले ही यह अपने साथियों की तुलना में कम वित्तीय लचीलापन प्रदान करती हो।
विश्लेषक ने बताया कि व्यवसाय की स्वस्थ स्थिति और सामान्य बेहतर प्रदर्शन के बावजूद, वेस्टर्न गैस ट्रेडिंग को 10% से अधिक उपज को सही ठहराना चुनौतीपूर्ण है। हालांकि, फर्म यह भी नोट करती है कि ईवी/ईबीआईटीडीए और फ्री कैश फ्लो (एफसीएफ) यील्ड जैसे पारंपरिक मेट्रिक्स का उपयोग करके मूल्यांकन करने पर स्टॉक अपेक्षाकृत महंगा दिखाई देता है, खासकर जब मास्टर लिमिटेड पार्टनरशिप (एमएलपी) साथियों की तुलना में तुलना की जाती है।
वोल्फ रिसर्च 2025 अनुमानों के आधार पर वेस्टर्न गैस के विभिन्न व्यावसायिक क्षेत्रों के लिए अलग-अलग लक्ष्य EV/EBITDA गुणकों को निर्दिष्ट करते हुए, सम-ऑफ-द-पार्ट्स मूल्यांकन दृष्टिकोण का उपयोग करता है। डेलावेयर (पर्मियन) व्यवसाय का मूल्य 8.75x से 9.25x के प्रीमियम गुणक पर है, जो विकास क्षमता और बेसिन पर ऑक्सिडेंटल पेट्रोलियम (OXY) के फोकस को दर्शाता है।
संभावित दीर्घकालिक वॉल्यूम चुनौतियों के बावजूद, मजबूत बाजार हिस्सेदारी और अतिरिक्त क्षमता के कारण डीजे बेसिन व्यवसाय का मूल्य 7.75x से 8.25x EBITDA है। पाउडर रिवर बेसिन (PRB) परिसंपत्तियों और अन्य एकत्रीकरण और प्रसंस्करण (G&P) खंडों का मूल्य क्रमशः 8.0x से 8.5x और 7.0x से 7.5x गुणक है। इक्विटी निवेश का मूल्य 8.0x से 9.0x EBITDA है।
मूल्यांकन ढांचा 8.2x से 8.8x तक के समग्र लक्ष्य EV/EBITDA मल्टीपल का सुझाव देता है, जिससे पश्चिमी गैस इकाइयों के लिए $33 और $36 के बीच उचित मूल्य का अनुमान लगाया जाता है। फर्म संभावित अपसाइड जोखिमों को स्वीकार करती है, जिसमें उम्मीद से बेहतर वित्तीय परिणाम, वॉल्यूम स्थिरीकरण या डीजे बेसिन में सुधार, और उपज-आधारित दृष्टिकोणों की ओर निवेशक मूल्यांकन के तरीकों में बदलाव शामिल है।
इसके विपरीत, कम मात्रा में वृद्धि, पूंजी व्यय में वृद्धि और ऑक्सिडेंटल पेट्रोलियम द्वारा स्टॉक की संभावित सार्वजनिक बाजार बिक्री से नकारात्मक पक्ष के जोखिम उत्पन्न हो सकते हैं।
इन्वेस्टिंगप्रो इनसाइट्स
वेस्टर्न गैस पार्टनर्स (NYSE:WES) ने हाल ही में अपनी महत्वपूर्ण वितरण वृद्धि और अपनी रणनीतिक गैर-प्रमुख संपत्ति की बिक्री के साथ ध्यान आकर्षित किया है। InvestingPro के रियल-टाइम डेटा के विश्लेषण से पता चलता है कि कंपनी का मार्केट कैप लगभग $13.1B है और वह 13.2 के P/E अनुपात के साथ कारोबार कर रही है, जो बाजार में एक स्थिर मूल्यांकन को दर्शाता है। पिछली तिमाही में, वेस्टर्न गैस ने 10.11% की ठोस राजस्व वृद्धि का प्रदर्शन किया है, जो निरंतर वित्तीय प्रदर्शन की संभावना को दर्शाता है।
InvestingPro टिप्स इस बात पर प्रकाश डालते हैं कि वेस्टर्न गैस अपने 52-सप्ताह के उच्च स्तर के करीब कारोबार कर रहा है, जिसकी कीमत इस शिखर के 93.59% है, और पिछले तीन महीनों में 26.64% कुल रिटर्न के साथ मजबूत रिटर्न का प्रदर्शन किया है। इसके अतिरिक्त, कंपनी ने लगातार 12 वर्षों तक लाभांश भुगतान बनाए रखा है, जो आय-केंद्रित निवेशकों के लिए उल्लेखनीय है, खासकर हाल ही में 15.0% की लाभांश वृद्धि के साथ।
गहन वित्तीय विश्लेषण पर विचार करने वालों के लिए, InvestingPro अतिरिक्त सुझाव प्रदान करता है, जिनमें कंपनी की तरल संपत्ति से अधिक अल्पावधि दायित्व और 4.53 की उच्च मूल्य/पुस्तक गुणक शामिल हैं। इन जानकारियों में रुचि रखने वाले पाठकों के लिए, InvestingPro आगे के मार्गदर्शन प्रदान करता है जिसे उनके प्लेटफॉर्म के माध्यम से एक्सेस किया जा सकता है। यदि आप इन अतिरिक्त युक्तियों का पता लगाना चाहते हैं, तो वार्षिक या द्विवार्षिक Pro और Pro+ सदस्यता पर अतिरिक्त 10% की छूट प्राप्त करने के लिए कूपन कोड PRONEWS24 का उपयोग करें। वर्तमान में, वेस्टर्न गैस पार्टनर्स के लिए दस से अधिक अतिरिक्त InvestingPro टिप्स उपलब्ध हैं, जो कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य और स्टॉक प्रदर्शन की अधिक व्यापक समझ प्रदान कर सकते हैं।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।