गुरुवार को, वोल्फ रिसर्च ने विलियम्स कंपनियों (NYSE: WMB) पर अपना रुख समायोजित किया, शेयर को पीयर परफॉर्म से अंडरपरफॉर्म में अपग्रेड किया और $34.00 का मूल्य लक्ष्य निर्धारित किया।
फर्म ने इस बात पर प्रकाश डाला कि डेटा केंद्रों से बढ़ती बिजली की मांग के बीच विलियम्स कंपनियां गैस के बुनियादी ढांचे में एक आकर्षक निवेश अवसर पेश करती हैं, प्राकृतिक गैस बाजार की अत्यधिक आपूर्ति और उत्पादन में कटौती कंपनी को इसके महत्वपूर्ण एकत्रीकरण और प्रसंस्करण (जी एंड पी) व्यवसाय के कारण प्रतिकूल रूप से प्रभावित कर सकती है, जो वॉल्यूम परिवर्तनों के प्रति संवेदनशील है।
शोध फर्म ने नोट किया कि विलियम्स कंपनियों का मूल्यांकन बढ़ा हुआ दिखाई देता है, खासकर जब अमेरिका के मिडस्ट्रीम सेक्टर में अपने साथियों की तुलना में। स्टॉक वर्तमान में अपने साथियों के बीच ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन (EV/EBITDA) से पहले कमाई के लिए उच्चतम उद्यम मूल्य पर कारोबार कर रहा है और ट्रांसकानाडा कॉर्पोरेशन (TRP) और Enbridge (ENB) जैसी कंपनियों के बराबर है, जो पारंपरिक रूप से उच्च प्रीमियम कमाती हैं।
इसके अतिरिक्त, विलियम्स कंपनियों की 19x का मूल्य-से-कमाई (P/E) गुणक विनियमित अमेरिकी इलेक्ट्रिक यूटिलिटीज की तुलना में काफी अधिक है, जिन्हें डेटा केंद्रों से बढ़ती बिजली की मांग पर अधिक सीधा खेल माना जाता है।
वोल्फ रिसर्च के मूल्यांकन दृष्टिकोण में उनके 2025 के अनुमानों के आधार पर लक्ष्य EV/EBITDA गुणकों के साथ सम-ऑफ-द-पार्ट्स विश्लेषण शामिल है। उन्होंने कंपनी के गैस ट्रांसमिशन सेगमेंट में 11.5x मल्टीपल लागू किया है, जिसका मुख्य कारण रणनीतिक ट्रांसको पाइपलाइन है, जो पूंजी और मजबूत ग्राहक आधार पर अपने उच्च रिटर्न के लिए जानी जाती है।
G&P सेगमेंट का मूल्यांकन 8.5x EBITDA मल्टीपल है, जो अन्य कंपनियों के औसत से थोड़ा अधिक है, जो अप्पलाचिया क्षेत्र में विलियम्स कंपनियों की मजबूत स्थिति को दर्शाता है।
डीपवाटर सेगमेंट के लिए, 9.5x मल्टीपल का इस्तेमाल किया गया था, जिसके प्रमुख ऊर्जा फर्मों के साथ दीर्घकालिक, लागत-आधारित अनुबंधों के कारण ऑनशोर जीएंडपी पर प्रीमियम कमाए जाने की उम्मीद है। गैर-नियंत्रित हितों और इक्विटी निवेश के आरोपित ऋण के लिए लेखांकन के बाद, समग्र मूल्यांकन ढांचा विलियम्स कंपनियों के लिए 9.7x EV/EBITDA मल्टीपल का लक्ष्य सुझाता है, जिससे $34.00 प्रति शेयर मूल्य लक्ष्य प्राप्त होता है।
इन्वेस्टिंगप्रो इनसाइट्स
विलियम्स कंपनियों (NYSE:WMB) की वित्तीय स्थिति और वोल्फ रिसर्च के डाउनग्रेड की चर्चा के बीच, कंपनी की मौजूदा बाजार स्थिति की अधिक व्यापक समझ हासिल करने के लिए नवीनतम InvestingPro डेटा और सुझावों पर विचार करना महत्वपूर्ण है। $45.91 बिलियन के बाजार पूंजीकरण के साथ, विलियम्स कंपनियां 14.44 के P/E अनुपात पर ट्रेड करती हैं, जो कि वोल्फ रिसर्च द्वारा उद्धृत 19x के P/E मल्टीपल की तुलना में अधिक अनुकूल है। इसके अतिरिक्त, Q4 2023 के अनुसार पिछले बारह महीनों के लिए समायोजित P/E अनुपात 16.4 है।
InvestingPro टिप्स इस बात पर प्रकाश डालते हैं कि विलियम्स कंपनियों का लगातार 6 वर्षों तक लाभांश बढ़ाने और लगातार 51 वर्षों तक लाभांश भुगतान बनाए रखने का ट्रैक रिकॉर्ड है। ये लगातार लाभांश भुगतान आय-केंद्रित निवेशकों को आकर्षित कर सकते हैं। इसके अलावा, 2 विश्लेषकों ने आगामी अवधि के लिए अपनी कमाई को ऊपर की ओर संशोधित किया है, जो कंपनी के प्रदर्शन के बारे में संभावित आशावाद को दर्शाता है। Q4 2023 तक पिछले बारह महीनों में 12.34% की राजस्व गिरावट के बावजूद, इसी अवधि के दौरान कंपनी की 24.86% की EBITDA वृद्धि परिचालन दक्षता में सुधार का सुझाव देती है।
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