बुधवार को, JPMorgan ने Amazon.com Inc (NASDAQ: NASDAQ:AMZN) पर अपने दृष्टिकोण को अपडेट किया, स्टॉक पर ओवरवेट रेटिंग दोहराते हुए, स्टॉक मूल्य लक्ष्य को पिछले $225 से $240 तक बढ़ा दिया। फर्म ने कंपनी के मजबूत पहली तिमाही के प्रदर्शन का हवाला देते हुए छोटी और लंबी अवधि में Amazon की निवेश क्षमता पर विश्वास बढ़ाया।
Amazon की पहली तिमाही के परिणामों ने महत्वपूर्ण परिचालन आय को ऊपर दिखाया, जिसका श्रेय इसकी Amazon Web Services (AWS) और अंतर्राष्ट्रीय खंडों को दिया जाता है। AWS की राजस्व वृद्धि उल्लेखनीय रूप से बढ़कर 17 प्रतिशत हो गई।
जेपी मॉर्गन ने भारी निवेश और लाभप्रदता के वैकल्पिक चरणों से परे अमेज़ॅन के संक्रमण पर प्रकाश डाला। कंपनी, प्रॉफिट डॉलर और फ्री कैश फ्लो (FCF) में अपने पर्याप्त पैमाने के साथ, एक साथ निवेश करने और ऑपरेटिंग मार्जिन का विस्तार करने के लिए तैयार है।
फर्म को चालू वर्ष के लिए पूंजीगत व्यय में 35 प्रतिशत बढ़कर 65 बिलियन डॉलर होने का अनुमान है। इसके बावजूद, जेपी मॉर्गन ने भविष्यवाणी की है कि लाभप्रदता में सुधार के पर्याप्त अवसर हैं।
मुख्य रूप से AWS के भीतर बढ़ी हुई पूंजी की तीव्रता को क्लाउड सेवाओं और GenAI की बढ़ती मांग की प्रतिक्रिया के रूप में देखा जाता है, जिसमें Amazon के पास बुनियादी ढांचे के निवेश को मुद्रीकृत करने का एक ठोस ट्रैक रिकॉर्ड है।
कुछ बाजार संशयवाद का उल्लेख किया गया था, जो शेयर की सपाट आफ्टर-मार्केट गतिविधि में परिलक्षित होता है। चिंताओं में लाभ वृद्धि को सीमित करने के लिए पूंजी व्यय में वृद्धि की संभावना, थोड़ा रूढ़िवादी दूसरी तिमाही के राजस्व दृष्टिकोण और पूंजी रिटर्न पर अपडेट की अनुपस्थिति शामिल है, जो 2024 या 2025 के अंत तक अपेक्षित नहीं हैं।
जेपी मॉर्गन ने अमेज़ॅन के लिए अपने वित्तीय अनुमानों को समायोजित किया है, जिसमें 2024 और 2025 के राजस्व पूर्वानुमानों में मामूली 1 प्रतिशत की कमी आई है। फिर भी, परिचालन आय अनुमानों में क्रमशः 14 प्रतिशत और 10 प्रतिशत की वृद्धि हुई है, और FCF अनुमानों में 8 प्रतिशत और 7 प्रतिशत की वृद्धि हुई है।
फर्म 2023 से 2026 तक 43 प्रतिशत की तीन साल की FCF चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) का अनुमान लगाती है। संशोधित स्टॉक मूल्य लक्ष्य फर्म के अनुमानित 2025 FCF के 86 बिलियन डॉलर के लगभग 28 गुना पर आधारित है, जो $108 बिलियन के अनुमानित 2026 FCF के लगभग 21 गुना के बराबर है।
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