गुरुवार को, BTIG ने Etsy (NASDAQ: ETSY) पर अपने दृष्टिकोण को समायोजित किया, जिससे स्टॉक पर बाय रेटिंग को बनाए रखते हुए ई-कॉमर्स कंपनी के मूल्य लक्ष्य को $87 से घटाकर $78 कर दिया गया। Etsy विवेकाधीन खर्च में गिरावट का सामना कर रहा है, जिससे समेकित सकल व्यापारिक बिक्री (GMS) में 3.7% की गिरावट आई है। विशेष रूप से, Etsy बाज़ार में GMS में 5.3% या स्थिर मुद्रा आधार पर 5.6% की गिरावट देखी गई।
कंपनी ने पहले 2024 की पहली तिमाही के लिए GMS में कम एकल अंकों (LSD) की गिरावट का पूर्वानुमान लगाया था, जिसमें चेतावनी दी गई थी कि यदि विकास की पहल कम हुई तो मध्य एकल-अंक (MSD) में गिरावट आ सकती है। मार्च में Etsy के प्रबंधन की अपेक्षा कमजोर प्रदर्शन देखा गया, आंशिक रूप से ईस्टर और स्प्रिंग ब्रेक अवधि के अप्रत्याशित प्रभाव के कारण, जिसने पहली तिमाही के परिणामों को नकारात्मक रूप से प्रभावित किया लेकिन अप्रैल में इसकी भरपाई की गई। विवेकाधीन श्रेणियों में चल रही चुनौतियों से अतिरिक्त दबाव उत्पन्न हुआ, जिससे Etsy के उत्पाद संवर्द्धन के सकारात्मक प्रभावों पर पानी फेर दिया गया।
अमेरिकी बाजार विशेष रूप से सुस्त रहा है, जिसमें Etsy बाज़ार के भीतर अनुमानित 8% की गिरावट आई है, जबकि अंतर्राष्ट्रीय GMS में 1.5% की कमी आई है। Etsy का अप्रैल GMS 2% नीचे था, और ईस्टर और स्प्रिंग ब्रेक से कठिन तुलनाओं और लाभ को देखते हुए, कंपनी पहली तिमाही की गिरावट को प्रतिबिंबित करने के लिए दूसरी तिमाही के GMS विकास के लिए मार्गदर्शन कर रही है, जिसमें 3-6% की गिरावट के संभावित उतार-चढ़ाव हैं। यह अनुमान 3.0 बिलियन डॉलर के आम सहमति अनुमान की तुलना में दूसरी तिमाही के GMS को $2.8 बिलियन और $2.9 बिलियन के बीच सेट करता है।
इन असफलताओं के बावजूद, Etsy के गैर-खर्च करने वाले प्रमुख प्रदर्शन संकेतक (KPI) अपेक्षाकृत स्थिर रहे। प्लेटफ़ॉर्म ने 91.6 मिलियन सक्रिय खरीदारों के साथ पहली तिमाही का समापन किया, जिसमें मामूली तिमाही कमी आई लेकिन साल दर साल वृद्धि हुई। कंपनी ने 5.7 मिलियन नए खरीदारों का भी अधिग्रहण किया और 6.3 मिलियन खरीदारों को फिर से सक्रिय किया, जो पिछले गैर-अवकाश तिमाहियों के अनुरूप तिमाही के लिए कुल 12.0 मिलियन थे।
तिमाही के लिए मंथन दर थोड़ा घटकर 13.5% रह गई, जो पिछले साल की इसी अवधि से 0.2% सुधार है। आदतन खरीदारों की संख्या में मामूली तिमाही कमी देखी गई, जबकि अन्य बहु-दिवसीय खरीदार 37 मिलियन पर स्थिर रहे। Etsy ने कहा कि प्राथमिक चुनौती प्रति खरीदार GMS है, जो साल दर साल 3.5% गिरकर 125 डॉलर हो गई है। कंपनी ने इस बात पर प्रकाश डाला कि $100,000 से कम कमाई करने वाले परिवार मुख्य रूप से गिरावट के लिए जिम्मेदार हैं, जबकि $200,000 से अधिक आय वाले परिवारों ने प्लेटफॉर्म पर अपने खर्च में वृद्धि की है।
मौजूदा बाजार स्थितियों को समायोजित करते हुए, BTIG ने Etsy के लिए अपने पूरे वर्ष 2024 GMS अनुमान को $13.3 बिलियन से $12.8 बिलियन और इसके राजस्व अनुमान को $2.84 बिलियन से $2.76 बिलियन तक संशोधित किया है। हालांकि, प्रति शेयर अनुमान मुक्त नकदी प्रवाह (FCF) काफी हद तक $5.10 पर अपरिवर्तित रहता है। फर्म ने अपने लक्ष्य को 16 गुना से 14 गुना तक संशोधित किया है, ताकि निकट अवधि की विकास की नरम उम्मीदों को बेहतर ढंग से प्रतिबिंबित किया जा सके, सहायक कंपनियों के लिए नए $78 मूल्य लक्ष्य पर पहुंचने के लिए $5 प्रति शेयर जोड़ा जा सके।
इन्वेस्टिंगप्रो इनसाइट्स
जैसा कि Etsy मौजूदा आर्थिक बाधाओं को नेविगेट करता है, कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य और बाजार के प्रदर्शन पर करीब से नज़र डालने से निवेशकों को एक स्पष्ट तस्वीर मिल सकती है। InvestingPro के आंकड़ों के अनुसार, Etsy के पास $8.18 बिलियन का समायोजित मार्केट कैप और 28.43 का आकर्षक P/E अनुपात है, जो Q1 2024 के पिछले बारह महीनों को देखते हुए 21.48 तक सुधर जाता है। यह इंगित करता है कि Etsy अपनी निकट-अवधि की कमाई में वृद्धि के मुकाबले कम कीमत पर कारोबार कर रहा है, जो कि मूल्य चाहने वाले निवेशकों के लिए एक सकारात्मक संकेत है।
इसके अलावा, Etsy का सकल लाभ मार्जिन 70.41% पर प्रभावशाली बना हुआ है, जो बाजार की चुनौतियों के बावजूद लाभप्रदता बनाए रखने की कंपनी की क्षमता का प्रमाण है। इस वित्तीय स्थिरता को इसी अवधि के लिए 13.67% के ठोस परिचालन आय मार्जिन से पूरित किया जाता है। विशेष रूप से, Etsy का प्रबंधन सक्रिय रूप से शेयर वापस खरीद रहा है, एक ऐसा कदम जो अक्सर कंपनी के भविष्य में विश्वास को दर्शाता है और शेयरधारकों के लिए एक उत्साहजनक संकेत हो सकता है।
InvestingPro टिप्स इस बात पर प्रकाश डालते हैं कि Etsy के इस साल लाभदायक होने की उम्मीद है और यह पिछले बारह महीनों से अधिक समय से है। इसके अतिरिक्त, कंपनी का नकदी प्रवाह पर्याप्त रूप से ब्याज भुगतान को कवर कर सकता है, और इसकी तरल संपत्ति अल्पकालिक दायित्वों को पार करती है, जो एक मजबूत वित्तीय स्थिति का संकेत देती है। आगे की जानकारी में रुचि रखने वालों के लिए, 11 अतिरिक्त InvestingPro टिप्स उपलब्ध हैं, जिन्हें InvestingPro प्लेटफॉर्म के माध्यम से एक्सेस किया जा सकता है। इन जानकारियों का लाभ उठाने के लिए, पाठक वार्षिक या द्विवार्षिक Pro और Pro+ सदस्यता पर अतिरिक्त 10% की छूट प्राप्त करने के लिए कूपन कोड PRONEWS24 का उपयोग कर सकते हैं।
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