मुद्रास्फीति की आशंकाओं के बीच जेपी मॉर्गन ने उच्च अमेरिकी शेयर मूल्यांकन पर आगाह किया

मंगलवार को, जेपी मॉर्गन ने अमेरिकी शेयरों के मूल्यांकन के बारे में चिंता व्यक्त की, आगे के मूल्य-से-कमाई (पी/ई) अनुपात को “बहुत बढ़ाया” बताया।

फर्म ने कई कारकों पर प्रकाश डाला, जो बाजार के लिए चुनौतियां पैदा कर सकते हैं, जिसमें लगातार मुद्रास्फीति, बॉन्ड की मांग और आपूर्ति की गतिशीलता में संभावित उलटफेर और 2024 की पहली से चौथी तिमाही तक लगभग 20% लाभ वृद्धि के लिए अवास्तविक आम सहमति की उम्मीदें शामिल हैं।

बैंक ने अतिरिक्त जोखिमों के रूप में उपभोक्ता व्यवहार में संभावित बदलाव, बाजार नेतृत्व में बदलाव और भू-राजनीतिक तनाव की ओर भी इशारा किया।

जेपी मॉर्गन द्वारा किए गए विश्लेषण से पता चलता है कि पहली तिमाही में बाजार द्वारा अपनाया गया आशावादी परिदृश्य, जिसमें मुद्रास्फीति की दर में गिरावट, कमाई में तेजी और एक स्थिर अर्थव्यवस्था का संयोजन माना जाता है, टिकाऊ नहीं हो सकता है।

हाल ही में आईएसएम डेटा, जो मूल्य निर्धारण में वृद्धि और ऑर्डर में मंदी दिखा रहा है, यह दर्शाता है कि वृद्धि-मुद्रास्फीति व्यापार इक्विटी बाजारों के लिए प्रतिकूल हो सकता है।

जेपी मॉर्गन ने आगे कहा कि मौजूदा यूएस फॉरवर्ड पी/ई अनुपात 20 गुना है, जो वास्तविक पैदावार की तुलना में विशेष रूप से अधिक है। फर्म ने यह भी उल्लेख किया कि लाभांश प्रतिफल और बॉन्ड प्रतिफल के बीच का अंतर आम तौर पर सहायक नहीं है, जापान एक अपवाद है, जहां बाजार उनकी मुख्य क्षेत्रीय अधिक वजन (ओडब्ल्यू) सिफारिश बनी हुई है।

बैंक का दृष्टिकोण आने वाले महीनों में बाजार समेकन की अवधि का सुझाव देता है, खासकर ऐतिहासिक रूप से, इस दौरान बाजार मौसमी रूप से खराब प्रदर्शन करते हैं। इसके अतिरिक्त, फर्म ने अभी भी अतिरंजित बाजार स्थिति को एक कारक के रूप में इंगित किया जो इस समेकन में योगदान कर सकता है।

अंत में, जेपी मॉर्गन का आकलन अमेरिकी इक्विटी बाजारों के लिए एक सतर्क तस्वीर पेश करता है, जिसमें उच्च मूल्यांकन, मुद्रास्फीति के दबाव और अन्य आर्थिक और भू-राजनीतिक चिंताओं के संयोजन का हवाला दिया जाता है। फर्म का दृष्टिकोण निवेशकों को इन चुनौतियों से सावधान रहने के लिए प्रोत्साहित करता है क्योंकि बाजार आने वाले संभावित अशांत समय से गुजरते हैं।

इन्वेस्टिंगप्रो इनसाइट्स

जैसा कि हम अमेरिकी इक्विटी बाजारों पर JPMorgan के सतर्क रुख पर विचार करते हैं, InvestingPro के SPDR S&P 500 ETF ट्रस्ट (SPY) का नवीनतम डेटा एक मिश्रित तस्वीर पेश करता है। लगभग $512.82 बिलियन के बाजार पूंजीकरण और 6.22 के अपेक्षाकृत कम P/E अनुपात के साथ, SPY JPMorgan द्वारा उल्लिखित “बहुत विस्तारित” फॉरवर्ड P/E अनुपात के विपरीत प्रस्तुत करता है। यह सुझाव दे सकता है कि बाजार के कुछ खंड, जैसा कि SPY द्वारा दर्शाया गया है, अधिक रूढ़िवादी रूप से मूल्यवान हैं।

InvestingPro टिप्स इस बात पर प्रकाश डालते हैं कि SPY ने लगातार 14 वर्षों तक अपने लाभांश में वृद्धि की है और लगातार 32 वर्षों तक लाभांश भुगतान बनाए रखा है, जो ETF की स्थिरता और आय-केंद्रित निवेशकों के लिए अपील का संकेत हो सकता है।

इसके अलावा, SPY का स्टॉक आम तौर पर कम कीमत की अस्थिरता के साथ ट्रेड करता है, जो बाजार की अशांति के बारे में चिंतित निवेशकों को कुछ सांत्वना दे सकता है। गहन विश्लेषण और अधिक InvestingPro टिप्स के लिए, InvestingPro पर जाएं और अपने निवेश निर्णयों को बेहतर ढंग से सूचित करने के लिए 3 अतिरिक्त टिप्स खोजें। वार्षिक या द्विवार्षिक Pro और Pro+ सदस्यता पर अतिरिक्त 10% की छूट पाने के लिए कूपन कोड PRONEWS24 का उपयोग करना न भूलें।

बाजार की व्यापक चिंताओं के बावजूद, Q4 2023 तक पिछले बारह महीनों में SPY ETF की राजस्व वृद्धि 8.56% रही, जो कुछ स्तर के लचीलेपन को दर्शाती है। इसके अलावा, SPY के हालिया प्रदर्शन मेट्रिक्स, जैसे कि 1 साल का कुल मूल्य 27.0% का रिटर्न और इसके 52-सप्ताह के उच्च स्तर के करीब कारोबार, सुझाव देते हैं कि निवेशकों ने हाल के दिनों में पर्याप्त लाभ देखा है। फिर भी, जैसा कि हम जेपी मॉर्गन द्वारा उठाई गई व्यापक चिंताओं के साथ इन सकारात्मक मैट्रिक्स को संतुलित करते हैं, निवेशक आने वाले महीनों में अपनी पोर्टफोलियो रणनीतियों के लिए अधिक सूक्ष्म दृष्टिकोण अपनाना चाह सकते हैं।

यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।