मंगलवार को, बर्नस्टीन SocGen Group ने Li Auto Inc (2015: HK) (NASDAQ: LI) के लिए अपने मूल्य लक्ष्य को संशोधित किया, इसे पिछले HK$204.00 से घटाकर HK$163.00 कर दिया, जबकि स्टॉक पर आउटपरफॉर्म रेटिंग बनाए रखी। यह समायोजन ली ऑटो की पहली तिमाही के वित्तीय परिणामों का अनुसरण करता है, जिसने विकास और चुनौतियों के मिश्रण का संकेत दिया।
कंपनी की पहली तिमाही के राजस्व में साल-दर-साल 36.4% बढ़कर RMB 25.6 बिलियन हो गया, लेकिन तिमाही-दर-तिमाही 38.6% की महत्वपूर्ण गिरावट आई। तिमाही के लिए बिक्री की मात्रा 80.4 हजार यूनिट दर्ज की गई, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 52.9% की उल्लेखनीय वृद्धि दर्ज करती है, फिर भी पिछली तिमाही से 39.0% की कमी आई है। बिक्री मिश्रण में बदलाव, विशेष रूप से L7 मॉडल के उच्च योगदान के कारण, औसत बिक्री मूल्य (ASP) में RMB 301.6 हजार की कमी आई, जो साल-दर-साल 13.5% और तिमाही-दर-तिमाही 1.5% कम है।
मिश्रित बिक्री आंकड़ों के बावजूद, ली ऑटो का सकल मार्जिन 20.6% पर लचीला रहा। हालांकि, 2024 की पहली तिमाही में कंपनी का वाहन मार्जिन थोड़ा घटकर 19.3% रह गया, जबकि 2023 की पहली तिमाही में यह 19.8% और 2023 की चौथी तिमाही में 22.7% था। परिचालन व्यय बढ़कर 23.5% राजस्व हो गया, जो 2023 की पहली तिमाही में 12.2% और 2023 की अंतिम तिमाही में 16.2% से उल्लेखनीय वृद्धि है। ऑपरेटिंग लीवरेज के कारण खर्चों में यह वृद्धि हुई, जिसके परिणामस्वरूप कंपनी ने तिमाही के लिए RMB 585 मिलियन की नकारात्मक परिचालन आय दर्ज की, जो -2.3% ऑपरेटिंग मार्जिन में तब्दील हो गई।
लाभप्रदता के संदर्भ में, ली ऑटो ने 591 मिलियन आरएमबी की शुद्ध आय दर्ज की, जिसका अर्थ है 2.3% का मार्जिन। यह आंकड़ा 2023 की पहली तिमाही में 5.0% और 2023 की चौथी तिमाही में 13.8% के शुद्ध मार्जिन से गिरावट का प्रतिनिधित्व करता है। कंपनी ने पहली तिमाही के दौरान क्रमशः 3.3 बिलियन आरएमबी और 5.1 बिलियन आरएमबी के कुल ऑपरेटिंग कैश फ्लो और फ्री कैश फ्लो दोनों में कैश आउटफ्लो दर्ज किया। इन आउटफ्लो को कम डिलीवरी वॉल्यूम के लिए जिम्मेदार ठहराया गया था।
पहली तिमाही में चुनौतियों का सामना करने के बावजूद, विश्लेषक को उम्मीद है कि भविष्य में बेहतर डिलीवरी प्रदर्शन के साथ ली ऑटो के नकदी प्रवाह में सुधार होगा। तिमाही के अंत में कंपनी के पास 98.9 बिलियन आरएमबी के साथ एक मजबूत नकदी स्थिति का उल्लेख किया गया था।
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