बुधवार को, UBS ने Colruyt SA (COLR:BB) (OTC: CUYTF) स्टॉक का कवरेज शुरू किया, जो बेल्जियम में एक प्रमुख किराना रिटेलर है, जिसकी बाय रेटिंग और €49.50 का मूल्य लक्ष्य है।
फर्म ने Colruyt की स्थिति को देश में सबसे कम कीमत वाली फुल-लाइन ग्रॉसर के रूप में मान्यता दी, जो इसके बाजार नेतृत्व का समर्थन करता है और FY24e से FY27e तक 4% से अधिक की राजस्व चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) में योगदान करने की उम्मीद है। यह अनुमान 3% की विज़िबल अल्फा सर्वसम्मति (VA Cons) से अधिक है।
रिपोर्ट में कोलरुयट के लागत-कुशल ऑपरेटिंग मॉडल पर प्रकाश डाला गया है, जिसके घटते हेडविंड से लाभ होने की संभावना है, जिससे मध्यावधि मार्जिन में संरचनात्मक विस्तार हो सकता है।
FY25e और FY26e में कंपनी के EBIT मार्जिन के लिए UBS के अनुमान क्रमशः 4.1% और 4.3% हैं, जो दोनों 4.0% की VA सहमति से ऊपर हैं। कोलुयट के 5% से अधिक के अपने पूर्व-COVID मार्जिन को फिर से हासिल करने की संभावना को भी संभावित अतिरिक्त लाभ के रूप में उद्धृत किया गया था।
इसके अलावा, UBS ने Colruyt की वित्तीय रणनीति का उल्लेख किया, जिसमें लगभग €900 मिलियन की विनिवेश आय और लाभांश के बाद नकद के अधिशेष का उल्लेख किया गया है, जो एक साथ अगले तीन वर्षों में बढ़े हुए शेयरधारक रिटर्न के लिए लगभग €1.3 बिलियन प्रदान करते हैं।
फर्म को उम्मीद है कि इस अवधि के दौरान कोलरुट बायबैक में €800 मिलियन का अधिनियमित करेगा, हालांकि उसने स्वीकार किया कि कंपनी की अवसरवादी बायबैक रणनीति से इसके बजाय उच्च विशेष लाभांश हो सकते हैं।
प्रत्याशित बायबैक से आम सहमति से पहले, कोल्रुयट के लिए UBS की FY25e और FY26e आय प्रति शेयर (EPS) अनुमानों को क्रमशः 7% और 12% तक बढ़ाने की उम्मीद है।
मजबूत शेयर मूल्य प्रदर्शन के बावजूद, जिसमें पिछले बारह महीनों (LTM) में 45% की वृद्धि देखी गई है, UBS को स्टॉक में अतिरिक्त 14% की वृद्धि दिखाई देती है।
नए मूल्य लक्ष्य और आशावादी दृष्टिकोण को Colruyt के FY24 परिणामों से पहले निर्धारित किया गया था, जो 11 जून, 2024 को रिपोर्ट किए जाने वाले हैं।
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