बुधवार को, UBS ने अपने मूल्य लक्ष्य को $300 से घटाकर $270 कर दिया, जो क्लाउड-आधारित सुरक्षा सेवाओं में अग्रणी है, Zscaler Inc. (NASDAQ: ZS) पर अपने दृष्टिकोण को समायोजित किया। इस बदलाव के बावजूद, फर्म ने स्टॉक पर अपनी बाय रेटिंग बनाए रखी। यह संशोधन वित्तीय वर्ष 2024 की दूसरी छमाही और पूरे वित्तीय वर्ष 2025 में कंपनी के प्रदर्शन के लिए उम्मीदों के बीच आया है।
निवेश फर्म ने नोट किया कि Zscaler के शेयरों के लिए जोखिम/इनाम प्रोफ़ाइल अधिक आकर्षक होती जा रही है क्योंकि भविष्य के लिए पूर्वानुमानित वृद्धि धीमी होती दिख रही है। UBS के विश्लेषक ने सुझाव दिया कि यदि वित्तीय वर्ष 2025 में वृद्धि के बारे में चिंताएं मान्य हैं, तो Zscaler अपना ध्यान लाभप्रदता बढ़ाने की ओर स्थानांतरित कर सकता है, जिससे बाजार द्वारा वर्तमान में प्रत्याशित मार्जिन की तुलना में अधिक मार्जिन हो सकता है।
UBS का अनुमान है कि Zscaler फ्री कैश फ्लो मार्जिन (FCFM) और ऑपरेटिंग मार्जिन (OPM) के लिए बाजार की उम्मीदों से बेहतर प्रदर्शन कर सकता है, जो कि वित्तीय वर्ष 2025 में क्रमशः 23.5% और 20% होने का अनुमान है। फर्म के मूल्यांकन का अर्थ है कि मौजूदा स्टॉक मूल्यांकन, वित्तीय वर्ष 2025 में बिक्री के लिए अनुमानित उद्यम मूल्य (EV/S) और मुक्त नकदी प्रवाह (EV/FCF) के लिए उद्यम मूल्य का 30 गुना, मध्य-किशोर विकास की धारणा को दर्शाता है। UBS इसे अत्यधिक रूढ़िवादी मानता है।
UBS द्वारा किए गए आकलन से पता चलता है कि Zscaler का मौजूदा स्टॉक मूल्य कंपनी की विकास क्षमता को पूरी तरह से प्रतिबिंबित नहीं कर सकता है, खासकर अगर कंपनी विकास के दृष्टिकोण के जवाब में लाभप्रदता रणनीतियों में झुक जाती है। फर्म की अनुरक्षित बाय रेटिंग कम मूल्य लक्ष्य के बावजूद Zscaler के शेयरों पर निरंतर सकारात्मक दृष्टिकोण को इंगित करती है।
इन्वेस्टिंगप्रो इनसाइट्स
जैसा कि Zscaler Inc. अपनी वित्तीय चुनौतियों का सामना करता है, InvestingPro का रीयल-टाइम डेटा कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य और बाजार की स्थिति के बारे में अधिक सूक्ष्म दृष्टिकोण प्रदान करता है। Zscaler का बाजार पूंजीकरण $24.6 बिलियन है, जो क्लाउड-आधारित सुरक्षा सेवा क्षेत्र में इसकी महत्वपूर्ण उपस्थिति को रेखांकित करता है। पिछले बारह महीनों में लाभदायक नहीं होने के बावजूद, कंपनी को इस वर्ष अपनी शुद्ध आय बढ़ने की उम्मीद है, जैसा कि Q2 2024 तक पिछले बारह महीनों में 40.62% राजस्व वृद्धि से संकेत मिलता है। यह 77.55% के प्रभावशाली सकल लाभ मार्जिन से पूरित है।
InvestingPro टिप्स Zscaler की मजबूत लिक्विडिटी स्थिति को उजागर करते हैं, जिसमें बैलेंस शीट पर ऋण की तुलना में अधिक नकदी और अल्पकालिक दायित्वों से अधिक तरल संपत्ति होती है। यह वित्तीय स्थिरता महत्वपूर्ण है क्योंकि कंपनी का लक्ष्य संभावित मार्जिन सुधारों पर UBS की अंतर्दृष्टि के साथ तालमेल बिठाते हुए, लाभप्रदता की ओर अग्रसर होना है। इसके अतिरिक्त, जबकि पिछले तीन महीनों में शेयर की कीमत में उल्लेखनीय गिरावट आई है, विश्लेषकों ने इस वर्ष लाभप्रदता का अनुमान लगाया है, जो रिबाउंड के लिए उत्प्रेरक हो सकता है।
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