गुरुवार को, बोफा सिक्योरिटीज ने क्रेडो टेक्नोलॉजी ग्रुप होल्डिंग लिमिटेड (NASDAQ: CRDO) शेयरों पर अपना दृष्टिकोण अपडेट किया, स्टॉक पर अंडरपरफॉर्म रेटिंग बनाए रखते हुए, मूल्य लक्ष्य को $21 से $22 तक बढ़ा दिया।
कंपनी द्वारा अपनी चौथी वित्तीय तिमाही और पहली वित्तीय तिमाही के परिणामों के लिए मामूली गिरावट और वृद्धि दर्ज करने के बाद संशोधन किया गया है, जिसका मुख्य कारण बौद्धिक संपदा राजस्व में उल्लेखनीय वृद्धि है।
यह गैर-आवर्ती इंजीनियरिंग (NRE) राजस्व में तिमाही-दर-तिमाही गिरावट के बावजूद था, जो $4 मिलियन से नीचे के स्तर पर लौट आया।
क्रेडो टेक्नोलॉजी की मुख्य उत्पाद बिक्री में तिमाही-दर-तिमाही 2% की वृद्धि और चौथी वित्तीय तिमाही में साल-दर-साल 71% की वृद्धि देखी गई। इस प्रदर्शन को चार ग्राहकों ने समर्थन दिया, जिनमें से प्रत्येक ने कंपनी की बिक्री में 10% से अधिक का योगदान दिया।
AI वर्कलोड के लिए डिज़ाइन किए गए उत्पादों से प्राप्त राजस्व चौथी वित्तीय तिमाही में मिश्रण का 75% था, जो $45 मिलियन था। इस सेगमेंट के 2025 की चौथी वित्तीय तिमाही तक दोगुना होने का अनुमान है, जो 90 मिलियन डॉलर तक पहुंच जाएगा।
AI से संबंधित बिक्री में प्रत्याशित वृद्धि वित्तीय वर्ष 2025 की दूसरी छमाही में बिक्री में वृद्धि की उम्मीद से प्रेरित है, जिसके नेतृत्व में Microsoft सहित दो हाइपरस्केलर ग्राहकों द्वारा उन्नत त्रुटि सुधार (AEC) प्रौद्योगिकी को अपनाया जाता है, जो वित्तीय वर्ष 2024 की बिक्री का लगभग 26% हिस्सा था।
इसके अतिरिक्त, एक तीसरा हाइपरस्केलर अभी क्वालिफिकेशन चरण में है। एआई बाजार की गति से लाभान्वित होने वाले ऑप्टिकल डीएसपी उत्पादों से वित्तीय वर्ष 2025 की अनुमानित बिक्री का 10% प्रतिनिधित्व करने की उम्मीद है, जिसमें एक हाइपरस्केलर पहले से ही उत्पादन में है और दूसरा योग्यता प्रक्रिया में है।
अगली पीढ़ी के लॉन्ग रीच ऑप्टिक्स (LRO) आर्किटेक्चर के लिए आशाजनक शीघ्र स्वागत के बावजूद, BofA सिक्योरिटीज निवेशकों को तीव्र प्रतिस्पर्धा के बारे में आगाह करता है, खासकर मार्वेल टेक्नोलॉजी और अन्य जैसी कंपनियों से क्रेडो टेक्नोलॉजी का सामना करना पड़ता है।
विश्लेषक नोट करते हैं कि विकास का एक मोड़ क्षितिज पर प्रतीत होता है, लेकिन अधिकांश बिक्री रैंप अभी भी दो चौथाई से अधिक दूर है, और इसमें और देरी का खतरा है।
इसके अतिरिक्त, वित्तीय वर्ष 2025 के सकल मार्जिन के लिए निचला मध्य बिंदु मार्गदर्शन, वित्तीय वर्ष 2024 में 62.5% की तुलना में 62% से 63% के बीच होने की उम्मीद है, साथ ही वित्तीय वर्ष 2024 से 2027 के दौरान 20% से अधिक की अनुमानित परिचालन व्यय चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर के साथ, निकट-अवधि और मध्यवर्ती अवधि के मॉडल लीवरेज क्षमता को सीमित कर सकता है।
इन कारकों के प्रकाश में, फर्म ने अपनी अंडरपरफॉर्म रेटिंग दोहराई है, लेकिन अपने वित्तीय वर्ष 2025 और 2026 के बिक्री अनुमानों में 4-6% की वृद्धि की है।
$22 का मूल्य उद्देश्य समायोजन एक अपरिवर्तित 9x कैलेंडर वर्ष 2025 एंटरप्राइज़ वैल्यू टू सेल्स मल्टीपल पर आधारित है, जो कि 8x से 11x की तुलनीय कंपनी रेंज के मध्य के करीब है।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।