मंगलवार को, UBS ने मूल्य लक्ष्य को NT$97.00 से NT$110.00 तक बढ़ाने के बावजूद, “खरीदें” से “न्यूट्रल” रेटिंग की ओर बढ़ते हुए, वेंगार्ड इंटरनेशनल सेमीकंडक्टर कॉर्पोरेशन (5347:TT) पर अपना रुख समायोजित किया है। यह निर्णय आने वाले वर्षों में कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन पर सतर्क दृष्टिकोण को दर्शाता है।
पर्याप्त ग्राहक सहायता प्राप्त करने और प्रक्रिया और उत्पाद भेदभाव स्थापित करने में अर्धचालक फर्म के प्रयासों को स्वीकार किया गया है। हालांकि, कंपनी के सकल मार्जिन (जीएम) और कमाई में वृद्धि पर नए 12-इंच फैब्रिकेशन प्लांट के संभावित प्रभाव के बारे में चिंताएं जताई गई हैं। UBS का अनुमान है कि सुविधा से जुड़े महत्वपूर्ण पूंजी व्यय (कैपेक्स) से पांच साल की अवधि में कमाई कम हो जाएगी।
UBS का अनुमान है कि 2025 से 2029 की अवधि के लिए वेंगार्ड की आय चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) लगभग 4% होगी, जो 2025 से 2028 के लिए पहले अनुमानित 11% CAGR से एक संशोधन है। यह संशोधन आंशिक रूप से नए फैब्रिकेशन प्लांट से होने वाली कमाई के अपेक्षित कम होने के कारण है।
अल्पावधि में, सकारात्मक संकेत मिल रहे हैं क्योंकि एनालॉग और पावर मैनेजमेंट इंटीग्रेटेड सर्किट (PMIC) के चक्र में सुधार के संकेत दिख रहे हैं। फिर भी, UBS के विश्लेषण के अनुसार, फर्म का स्टॉक मूल्यांकन, जो वर्तमान में इसके मूल्य-से-पुस्तक मूल्य (P/BV) का 3.7 गुना है, 15% के इक्विटी (ROE) पर कम रिटर्न द्वारा सीमित हो सकता है।
NT$110.00 के लिए मूल्य लक्ष्य समायोजन, वेंगार्ड के स्टॉक प्रदर्शन के लिए UBS की संशोधित अपेक्षा का प्रतिनिधित्व करता है, जो कंपनी की रणनीतिक पहलों और इसके सामने आने वाली वित्तीय बाधाओं दोनों में फैक्टरिंग करता है।
इन्वेस्टिंगप्रो इनसाइट्स
वैनगार्ड इंटरनेशनल सेमीकंडक्टर कॉर्पोरेशन पर UBS के तटस्थ रुख के बीच, InvestingPro के नवीनतम आंकड़ों से कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य और बाजार के प्रदर्शन की मिश्रित तस्वीर सामने आती है। 5.62 बिलियन अमेरिकी डॉलर के बाजार पूंजीकरण और 25.26 के पी/ई अनुपात के साथ, वेंगार्ड के मूल्यांकन मेट्रिक्स एक मध्यम आय मल्टीपल के साथ महत्वपूर्ण आकार की कंपनी का सुझाव देते हैं, जो शेयर के सीमित मूल्यांकन के ऊपर के UBS के आकलन के अनुरूप है।
InvestingPro टिप्स बताते हैं कि विश्लेषकों ने हाल ही में वेंगार्ड के लिए अपनी कमाई के अनुमानों को ऊपर की ओर संशोधित किया है, जो कंपनी की अल्पकालिक चुनौतियों को नेविगेट करने की क्षमता में संभावित विश्वास का संकेत देता है। इसके अतिरिक्त, पिछले तीन महीनों में शेयर का मजबूत रिटर्न, 50.2% के कुल रिटर्न के साथ, एक मजबूत बाजार प्रदर्शन को दर्शाता है जो विकास की तलाश कर रहे निवेशकों का ध्यान आकर्षित कर सकता है।
हालांकि, पीईजी अनुपात -0.61 है, जो कंपनी की कमाई के सापेक्ष विकास की उम्मीदों पर सवाल उठा सकता है। इसके अलावा, मजबूत बाजार रिटर्न के बावजूद, आरएसआई का सुझाव है कि वेंगार्ड का स्टॉक वर्तमान में ओवरबॉट क्षेत्र में है, जो निकट भविष्य में संभावित पुलबैक या समेकन का संकेत दे सकता है।
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