गुरुवार को, JPMorgan ने Tabcorp Holdings (TAH:AU) (OTC: TABCF) शेयरों पर एक अद्यतन विश्लेषण जारी किया, जिससे स्टॉक पर अंडरवेट रेटिंग रखते हुए, मूल्य लक्ष्य को AUD0.67 से AUD0.56 तक कम कर दिया गया। संशोधन उद्योग की लगातार चुनौतियों पर फर्म के दृष्टिकोण को दर्शाता है जो कंपनी के प्रदर्शन को प्रभावित कर सकती हैं।
विश्लेषक ने कहा कि टैबकॉर्प के शेयर की कीमत में कमी के बावजूद, उद्योग के भीतर प्रतिकूल परिस्थितियों के कारण अभी भी जोखिम मंडरा रहे हैं। प्रतियोगियों की प्रतिक्रिया ने संभावित रूप से अत्यधिक आशावादी बाजार की आम सहमति का भी संकेत दिया है।
JPMorgan के संशोधित अनुमानों से पता चलता है कि विक्टोरियन लाइसेंस से अपेक्षित वृद्धि के साथ भी, जो वित्तीय वर्ष 2025 के माध्यम से लगभग $100 मिलियन का योगदान कर सकता है, FY24 के साथ FY25 की तुलना करने पर Tabcorp के Wagering EBITDA के साल-दर-साल बढ़ने का अनुमान नहीं है।
फर्म के अपडेट किए गए पूर्वानुमान उन्हें ब्लूमबर्ग सर्वसम्मति के अनुमानों के निचले सिरे पर रखते हैं। कंपनी के डिमर्जर के बाद और TTS विलय से पहले देखी गई औसत सीमा से नीचे कारोबार करने के बावजूद—EBITDA के लिए FY24 के एंटरप्राइज़ मूल्य के 5 गुना से कम और FY25 के लिए लगभग 3.5 गुना- विश्लेषक का मानना है कि Tabcorp के मूल्यांकन में मौजूदा छूट बाजार की मौजूदा स्थितियों को देखते हुए वारंट की जाती है। यह आकलन प्रतिस्पर्धी और विकसित हो रहे उद्योग परिदृश्य के भीतर टैबकॉर्प की चुनौतियों को रेखांकित करता है।
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