उसी समूह के भीतर एक गैर-सार्वजनिक इकाई SK E&S के साथ संभावित विलय की रिपोर्ट के बाद SK Innovation Co Ltd (096770:KS) के शेयर कल बढ़ गए। जबकि एसके इनोवेशन ने किसी विशेष योजना की पुष्टि नहीं की है, कंपनी ने स्वीकार किया है कि वह कई रणनीतिक विकल्पों की खोज कर रही है।
सिटी ने KRW120,000.00 के मूल्य लक्ष्य को बनाए रखते हुए SK इनोवेशन पर अपना तटस्थ रुख दोहराया है। फर्म SK E&S के साथ विलय के संभावित लाभों को स्वीकार करती है, विशेष रूप से इसके शहर गैस वितरण, LNG मूल्य श्रृंखला और स्वतंत्र बिजली उत्पादन (IPP) संचालन से बाद की लगातार राजस्व धाराओं के संदर्भ में। इस तरह के विलय से बैटरी पूंजी व्यय के वित्तपोषण पर एसके इनोवेशन की चिंताओं को कुछ राहत मिल सकती है।
हालांकि, निवेश फर्म बताती है कि एसके इनोवेशन के अल्पसंख्यक शेयरधारकों के लिए मुख्य मुद्दा शेयर कमजोर होने का जोखिम है। अनिश्चितता दोनों संस्थाओं के बीच उचित शेयर स्वैप अनुपात निर्धारित करने में निहित है। वर्ष 2022 और 2023 के लिए SK E&S का EBITDA लगभग W2 ट्रिलियन प्रति वर्ष था।
सिटी के विश्लेषकों का अनुमान है कि एसके इनोवेशन के स्टैंडअलोन 81% और एसके ई एंड एस के 47% की तुलना में विलय के बाद इकाई का संयुक्त शुद्ध ऋण-से-इक्विटी अनुपात लगभग 73% तक सुधर सकता है। इसके अतिरिक्त, शुद्ध ऋण और ईबीआईटीडीए अनुपात एसके इनोवेशन के मौजूदा 5.6 गुना से घटकर लगभग 4.2 गुना हो सकता है।
विलय के बारे में और जानकारी लंबित होने के कारण सिटी की स्थिति सतर्क बनी हुई है। फर्म नोट करती है कि SK E&S और SK Innovation के बीच एक महत्वपूर्ण मूल्यांकन अंतर बाद के स्टॉक पर भारी पड़ सकता है। संभावित विलय की अभी भी समीक्षा की जा रही है, और इस स्तर पर कोई निश्चित निर्णय नहीं लिया गया है।
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