सोमवार को, मॉर्गन स्टेनली ने यम चाइना होल्डिंग्स (NYSE: YUMC) पर अपने दृष्टिकोण को संशोधित किया, जिससे ओवरवेट रेटिंग बनाए रखते हुए मूल्य लक्ष्य को पिछले $61 से घटाकर $56 कर दिया गया। समायोजन उपभोक्ता खर्च के माहौल के बीच कंपनी की कमाई के अनुमानों के पुनर्मूल्यांकन के बाद होता है।
फर्म के विश्लेषक ने 2024 की आवर्ती आय प्रति शेयर (EPS) अनुमान में 2% की कमी का संकेत दिया, जिसका श्रेय राजस्व की उम्मीदों को मामूली रूप से कम किया गया और दूसरी तिमाही के लिए समान स्टोर बिक्री वृद्धि (SSSG) का पूर्वानुमान लगाया गया।
संशोधित अनुमान क्रमशः 2025 और 2026 के लिए EPS में 4% और 6% की कमी को भी दर्शाते हैं। ये बदलाव 2024 के निचले आधार और रेस्तरां मार्जिन के बारे में अधिक विवेकपूर्ण धारणाओं से उपजे हैं, जो संभावित प्रचार गतिविधियों से प्रभावित हो सकते हैं।
EPS समायोजन के अनुरूप, मॉर्गन स्टेनली ने 2024 से 2026 की अवधि के लिए ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन (EBITDA) के अनुमानों से पहले अपनी कमाई को 2% से 6% तक वापस कर दिया। नया मूल्य लक्ष्य पहले के 13 गुना की तुलना में 12 गुना से अधिक EBITDA (EV/EBITDA) के कम उद्यम मूल्य पर आधारित है।
यह ग्लोबल मास्टर फ्रैंचाइज़ी साथियों के लिए 17 गुना के बेंचमार्क औसत 2024 EV/EBITDA के सापेक्ष उच्च छूट को दर्शाता है, जिसमें मैकडॉनल्ड्स, यम शामिल हैं! ब्रांड्स, स्टारबक्स, और डोमिनोज़ पिज़्ज़ा।
फर्म अब पीयर एवरेज EV/EBITDA पर 5 गुना की छूट लागू करती है, जो पिछले 4 गुना से अधिक है, ताकि चीन के उच्च जोखिम प्रीमियम का हिसाब लगाया जा सके। इसके अलावा, अद्यतन मूल्य लक्ष्य में 2024 के लिए फर्म के कम किए गए EBITDA पूर्वानुमान को शामिल किया गया है। मॉर्गन स्टेनली ने नए मूल्यांकन परिदृश्य भी प्रस्तुत किए, जिसमें बुल केस मूल्य $70 पर सेट किया गया, जो $74 से नीचे था, और एक बेयर केस मूल्य $27 था, जो पहले $30 पर सेट किया गया था।
हाल ही की अन्य खबरों में, यम चाइना होल्डिंग्स, इंक. ने 2024 में एक मजबूत पहली तिमाही दर्ज की, जिसमें सिस्टम की बिक्री साल-दर-साल 6% बढ़कर $3 बिलियन की नई ऊंचाई पर पहुंच गई। कंपनी ने शेयर पुनर्खरीद और लाभांश के माध्यम से शेयरधारकों को रिकॉर्ड $745 मिलियन भी लौटाए। यम चीन ने एक आक्रामक विस्तार रणनीति शुरू की, जिसमें 378 नए स्टोर खोले गए और वैश्विक स्तर पर 15,000 स्टोर को पार किया, जिसमें 2026 तक 5,000 और जोड़ने की योजना है।
कंपनी की भविष्य की योजनाओं में 2024 में 1,500 से 1,700 नए स्टोर खोलना और शेयरधारकों को 1.5 बिलियन डॉलर वापस करना शामिल है। यम चाइना ने प्रोजेक्ट फ्रेश आई भी शुरू किया, जिसका उद्देश्य एआई तकनीक के साथ परिचालन प्रक्रियाओं और दक्षता में सुधार करना है।
नकारात्मक पक्ष पर, कंपनी को उम्मीद है कि पिछले साल से उच्च आधार के कारण औसत चेक समान स्टोर की बिक्री के लिए एक हेडविंड होगा और उद्योग में तीव्र प्रतिस्पर्धा एक चुनौती बनी हुई है। फिर भी, कंपनी फ्रेशर बीन्स और लागत दक्षता के लिए प्रीमियम आउटलेट्स और पार्टनरशिप तक विस्तार कर रही है, जबकि चीनी डाइनिंग ब्रांड लिटिल शीप और हुआंग जी हुआंग की मजबूत रिकवरी भी देखी जा रही है।
ये हालिया घटनाक्रम परिचालन दक्षता, डिजिटल क्षमताओं और उपभोक्ता मांग विविधीकरण पर यम चीन के रणनीतिक फोकस को दर्शाते हैं, जिसने इसे एक स्थिर कोर परिचालन लाभ बनाए रखने और फास्ट-फूड उद्योग में अपनी स्थिति को मजबूत करने की अनुमति दी है।
इन्वेस्टिंगप्रो इनसाइट्स
जैसा कि यम चाइना होल्डिंग्स (NYSE:YUMC) एक चुनौतीपूर्ण उपभोक्ता खर्च के माहौल से गुज़रती है, InvestingPro का हालिया डेटा एक मिश्रित तस्वीर प्रदान करता है। कंपनी का P/E अनुपात मामूली 16.11 है, जो इसकी कमाई के सापेक्ष उचित मूल्यांकन का सुझाव देता है।
विशेष रूप से, शेयर अपने 52-सप्ताह के निचले स्तर के करीब कारोबार कर रहा है और RSI इंगित करता है कि यह ओवरसोल्ड क्षेत्र में है, जो संभावित मूल्य खरीद की तलाश में निवेशकों को आकर्षित कर सकता है। इसके अलावा, यम चाइना ने लगातार 8 वर्षों तक लगातार लाभांश बनाए रखा है, जिसमें 1.98% की मौजूदा लाभांश उपज है, जो शेयरधारकों को मूल्य वापस करने की ठोस प्रतिबद्धता को दर्शाती है।
InvestingPro टिप्स इस बात पर प्रकाश डालते हैं कि प्रबंधन की आक्रामक शेयर बायबैक और उच्च शेयरधारक प्रतिफल संभावित निवेशकों के लिए रुचि के बिंदु हैं। कंपनी होटल, रेस्तरां और आराम उद्योग में एक प्रमुख खिलाड़ी है और उसने दिखाया है कि वह अपने नकदी प्रवाह के साथ अपने ब्याज भुगतानों को पर्याप्त रूप से कवर कर सकती है।
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यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।