सोमवार को, मॉर्गन स्टेनली ने एएसई टेक्नोलॉजी होल्डिंग कंपनी लिमिटेड के शेयरों (3711: टीटी) (एनवाईएसई: एएसएक्स) पर अपना रुख समायोजित किया, रेटिंग को ओवरवेट से इक्वलवेट में स्थानांतरित कर दिया। इस बदलाव के बावजूद, फर्म ने अपने मूल्य लक्ष्य को पिछले NT$150.00 से NT$172.00 तक बढ़ा दिया।
स्टॉक के आउटलुक में बदलाव कंपनी के एआई के सीमित जोखिम और अग्रणी कमाई के बारे में चिंताओं के कारण है, जो फर्म के 2024 एडवांस्ड टेक्नोलॉजी मैन्युफैक्चरिंग रेवेन्यू का केवल एक मध्य-एकल अंक प्रतिशत बनने की उम्मीद है।
विश्लेषक ने कहा कि मौसम के कारण वर्ष की दूसरी छमाही मजबूत होने का अनुमान है, लेकिन अंतिम मांग में उल्लेखनीय या व्यापक सुधार अभी तक नहीं देखा गया है। एंड डिमांड रिकवरी पर यह टेम्पर्ड आउटलुक डाउनग्रेड के पीछे के तर्क में योगदान देता है।
NT$172.00 का नया मूल्य लक्ष्य 2.5D पैकेजिंग से संभावित राजस्व और मार्जिन में वृद्धि को ध्यान में रखता है, लेकिन यह बताता है कि मूल्यांकन अब ऐतिहासिक औसत के अनुरूप है।
अपडेट किया गया स्टॉक मूल्य लक्ष्य 2025 के लिए फर्म की अनुमानित आय प्रति शेयर (EPS) के 12 से 13 गुना पर आधारित है, जिसे मॉर्गन स्टेनली कंपनी के 10-वर्षीय औसत मूल्य-से-आय (P/E) अनुपात 12 गुना की तुलना में उचित मूल्यांकन मानते हैं। यह आकलन इस उम्मीद को दर्शाता है कि कंपनी के मामूली AI राजस्व अनुमानों के कारण स्टॉक की और पुन: रेटिंग की संभावना सीमित है।
रिपोर्ट में इस बात पर जोर दिया गया है कि एएसई टेक्नोलॉजी का स्टॉक समायोजन वर्ष के उत्तरार्ध में अपेक्षित मौसमी ताकत और मौजूदा बाजार की उम्मीदों के बीच संतुलन में निहित है जो पहले से ही इस दृष्टिकोण को दर्शा सकती हैं। फर्म का नया मूल्यांकन कंपनी के 2.5D पैकेजिंग व्यवसाय से होने वाले लाभ को भी स्वीकार करता है, जिससे ASE Technology के वित्तीय प्रदर्शन में सकारात्मक योगदान मिलने की उम्मीद है।
संक्षेप में, मॉर्गन स्टेनली द्वारा ओवरवेट से इक्वलवेट में गिरावट एआई क्षेत्र में एएसई टेक्नोलॉजी की विकास संभावनाओं के प्रति सतर्क दृष्टिकोण को दर्शाती है। संशोधित मूल्य लक्ष्य कंपनी की पैकेजिंग तकनीक से होने वाले प्रत्याशित लाभों और ऐतिहासिक मानदंडों के साथ स्टॉक के मूल्यांकन को संरेखित करने की आवश्यकता दोनों को स्वीकार करता है।
हाल ही की अन्य खबरों में, ASE Technology Holding Co., Ltd. ने 2024 के लिए अपनी पहली तिमाही की कमाई कॉल में विकास के मिश्रण की सूचना दी। इलेक्ट्रॉनिक्स उत्पाद मौसम के कारण समग्र मांग में गिरावट का सामना करने के बावजूद, कंपनी ने अपनी उन्नत सेवाओं में बेहतर प्रदर्शन देखा और राजस्व में 1% साल-दर-साल वृद्धि दर्ज की।
एटीएम व्यवसाय का राजस्व उम्मीदों से अधिक था और ईएमएस व्यवसाय की मांग थोड़ी आगे थी। ASE टेक्नोलॉजी ने विशेष रूप से AI अनुप्रयोगों में उन्नत पैकेजिंग और परीक्षण क्षमताओं पर ध्यान केंद्रित करते हुए अपने CapEx को 10% तक बढ़ाने की भी योजना बनाई है।
कंपनी का समेकित शुद्ध राजस्व क्रमिक रूप से 17% गिर गया, लेकिन साल-दर-साल 1% बढ़ा, और सकल लाभ 15.7% मार्जिन के साथ $20.9 बिलियन तक पहुंच गया। कंपनी को Q2 में अपने ATM कारोबार के लिए मध्य-एकल अंकों की तिमाही-दर-तिमाही वृद्धि की भी उम्मीद है।
ये हालिया घटनाक्रम एएसई टेक्नोलॉजी की विकास रणनीति के हिस्से के रूप में अनुसंधान और विकास में विस्तार और निवेश में वृद्धि पर ध्यान केंद्रित करने का संकेत देते हैं। फिर भी, कंपनी बिजली की दरों में वृद्धि के कारण Q2 में ATM सकल मार्जिन पर संभावित नकारात्मक प्रभाव की भी आशंका कर रही है। इन चुनौतियों के बावजूद, एएसई टेक्नोलॉजी वर्ष की दूसरी छमाही में 25% से 30% के अपने संरचनात्मक सकल मार्जिन लक्ष्य तक पहुंचने के बारे में आश्वस्त है।
इन्वेस्टिंगप्रो इनसाइट्स
ASE टेक्नोलॉजी होल्डिंग कंपनी लिमिटेड (NYSE: ASX) के लिए मॉर्गन स्टेनली के हालिया रेटिंग समायोजन के प्रकाश में, InvestingPro डेटा अतिरिक्त संदर्भ प्रदान करता है जो निवेशकों को मूल्यवान लग सकता है। ASE टेक्नोलॉजी का मार्केट कैप 23.01 बिलियन डॉलर का मजबूत है, जबकि कंपनी का P/E अनुपात वर्तमान में 23.77 है, जो Q1 2024 के पिछले बारह महीनों के समायोजित P/E अनुपात के साथ निकटता से मेल खाता है, जो कि 23.89 है। ये मेट्रिक्स अपेक्षाकृत स्थिर मूल्यांकन का सुझाव देते हैं जो मॉर्गन स्टेनली के ऐतिहासिक औसत के साथ स्टॉक के संरेखण के आकलन के अनुरूप है।
कंपनी का लगातार लाभांश इतिहास, लगातार 7 वर्षों तक भुगतान बनाए रखने और 2.02% की मौजूदा लाभांश उपज के साथ, आय-केंद्रित निवेशकों के लिए दिलचस्पी का विषय हो सकता है। इसके अलावा, एएसई टेक्नोलॉजी ने पिछले छह महीनों में 26.42% कुल रिटर्न के साथ कीमतों में बड़ी बढ़ोतरी का अनुभव किया है, जो हाल के मजबूत प्रदर्शन को दर्शाता है जो विकास-उन्मुख निवेशकों को आकर्षित कर सकता है। यह इस तथ्य से रेखांकित होता है कि शेयर अपने 52-सप्ताह के उच्च स्तर के करीब, शिखर के 93.13% पर कारोबार कर रहा है।
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यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।