गुरुवार को, एम्बिट कैपिटल ने टीवीएस मोटर (NS:TVSM) कंपनी लिमिटेड (TVSL:IN) पर कवरेज शुरू किया, जिसमें 2,072.00 रुपये के मूल्य लक्ष्य के साथ बिक्री रेटिंग जारी की गई। फर्म के विश्लेषण से पता चलता है कि घरेलू दोपहिया (2W) बाजार में चुनौतियों और इलेक्ट्रिक वाहन (EV) व्यवधान के संभावित प्रभाव के कारण पिछले पांच वर्षों में कंपनी का प्रभावशाली प्रदर्शन कायम नहीं रह सकता है।
टीवीएस मोटर ने बाजार में हिस्सेदारी और मार्जिन का विस्तार देखा है, जिसका श्रेय इसके उत्पाद की पेशकश में कमियों को दूर करना और कम आक्रामक प्रतिस्पर्धा है। हालांकि, एम्बिट कैपिटल का अनुमान है कि घरेलू 2W बाजार में कंपनी का बेहतर प्रदर्शन कम हो सकता है। यह आंशिक रूप से उन सीमित क्षेत्रों के कारण है जहां टीवीएस मोटर अपने पोर्टफोलियो का विस्तार कर सकती है और इस तथ्य के कारण कि प्रतियोगी अपनी बाजार रणनीतियों को मजबूत करना शुरू कर रहे हैं।
उम्मीद है कि नए बाजारों में प्रवेश करते ही कंपनी का निर्यात कारोबार उद्योग के औसत से ऊपर बढ़ता रहेगा। इसके बावजूद, इलेक्ट्रिक वाहनों का उदय एक खतरा बन गया है, खासकर टीवीएस मोटर के 125 सीसी से ऊपर के स्कूटर और मोटरसाइकिलों पर ध्यान केंद्रित करने के कारण, जो ईवी के प्रति उपभोक्ता की पसंद में बदलाव के लिए अधिक संवेदनशील हो सकता है।
एम्बिट कैपिटल ने यह भी नोट किया कि टीवीएस मोटर के EBITDA मार्जिन को 12.0-12.5% से आगे बढ़ाना चुनौतीपूर्ण हो सकता है। कंपनी का विविध लेकिन खंडित पोर्टफोलियो बड़े पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं को सीमित कर सकता है, और सेगमेंट लीडरशिप की अनुपस्थिति इसकी मूल्य निर्धारण शक्ति को कम कर सकती है।
विक्रय रेटिंग रियायती नकदी प्रवाह विश्लेषण और निवेश के मूल्य के आधार पर उचित मूल्य अनुमान के साथ आती है। मूल्य लक्ष्य वित्तीय वर्ष 2026 के लिए कंपनी की अनुमानित कोर कमाई का 27.5 गुना गुणा दर्शाता है, जो दर्शाता है कि अनुमानित जोखिमों को देखते हुए मौजूदा मूल्यांकन अत्यधिक आशावादी हो सकता है।
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