गुरुवार को, BoFA सिक्योरिटीज ने जैव प्रौद्योगिकी कंपनी यूनाइटेड थेरेप्यूटिक्स कॉर्प (NASDAQ: UTHR) के लिए अपने मूल्य लक्ष्य को संशोधित किया, इसे पिछले $270 से $262 में बदल दिया। फर्म ने स्टॉक पर अंडरपरफॉर्म रेटिंग बनाए रखी है।
यह समायोजन पल्मोनरी आर्टेरियल हाइपरटेंशन (PAH) और इंटरस्टीशियल लंग डिजीज (ILD) पर एक चिकित्सक सर्वेक्षण के बाद किया गया था, जिससे शुद्ध वर्तमान मूल्य विश्लेषण से मूल्य-से-कमाई (P/E) मल्टीपल दृष्टिकोण में मूल्यांकन पद्धति में बदलाव आया।
BoFA Securities द्वारा किए गए सर्वेक्षण में कई प्रमुख निष्कर्ष सामने आए। इसने पुष्टि की कि मर्क के विनरेवायर के लॉन्च से इनहेल्ड प्रोस्टेसाइक्लिन के लिए बाजार प्रभावित होने की संभावना नहीं है, जो मध्यम अवधि में यूनाइटेड थेरेप्यूटिक्स के टायवासो डीपीआई के लिए अच्छा है। हालांकि, सर्वेक्षण ने यह भी संकेत दिया कि चिकित्सकों का एक महत्वपूर्ण प्रतिशत विनरेवायर से इन्फ्यूज्ड और ओरल प्रोस्टेसाइक्लिन के उपयोग को काफी कम करने की उम्मीद करता है। यह यूनाइटेड थेरेप्यूटिक्स के उत्पादों रेमोडुलिन और ओरेनिट्राम के लिए एक चुनौती पेश कर सकता है, जो पीएएच के इलाज के लिए कंपनी के पोर्टफोलियो का हिस्सा हैं।
अद्यतन मूल्यांकन वर्ष 2025 के लिए प्रति शेयर अनुमानित आय (EPS) पर 9.75 गुना गुणक मानता है। यह मल्टीपल उन कंपनियों के अनुरूप है जो फ्लैट ग्रोथ प्रदर्शित करती हैं, जो बोफा सिक्योरिटीज का मानना है कि यूनाइटेड थेरेप्यूटिक्स के मौजूदा विकास पथ से मेल खाता है। नया मूल्य लक्ष्य लंबी अवधि में कंपनी के उत्पाद पोर्टफोलियो में संभावित चुनौतियों और अनिश्चितताओं को दर्शाता है।
हाल ही की अन्य खबरों में, यूनाइटेड थेरेप्यूटिक्स कॉर्प ने 2024 की पहली तिमाही में उम्मीदों से अधिक 34% वर्ष-दर-वर्ष राजस्व वृद्धि दर्ज की है। यह वृद्धि मुख्य रूप से इसकी दवा टायवासो के प्रदर्शन और मुद्रास्फीति न्यूनीकरण अधिनियम के मेडिकेयर पार्ट डी रीडिज़ाइन के प्रभाव से प्रेरित थी, जिससे वाणिज्यिक दवा उपयोग में वृद्धि हुई। कंपनी के मजबूत पहली तिमाही के प्रदर्शन ने ओपेनहाइमर को यूनाइटेड थेरेप्यूटिक्स शेयरों पर अपनी आउटपरफॉर्म रेटिंग बनाए रखने और लक्ष्य मूल्य को $375 से $400 तक बढ़ाने के लिए प्रेरित किया।
इन हालिया विकासों में $678 मिलियन के रिकॉर्ड पहली तिमाही के राजस्व के साथ 2024 की मजबूत शुरुआत भी शामिल है। कंपनी के प्रमुख उत्पाद, टायवासो ने 373 मिलियन डॉलर के राजस्व के साथ इस वृद्धि का नेतृत्व किया, जो पिछले वर्ष की तुलना में 56% अधिक है। इसके अतिरिक्त, यूनाइटेड थेरेप्यूटिक्स नैदानिक परीक्षणों और अंग निर्माण पहलों में आगे बढ़ रहा है, विशेष रूप से ज़ेनोट्रांसप्लांटेशन में, और उसने $1 बिलियन के त्वरित शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रम की घोषणा की है, जिसके Q3 2024 के अंत तक समाप्त होने की उम्मीद है।
कंपनी की पहली तिमाही के प्रदर्शन में विशिष्ट मौसमी पैटर्न की अनुपस्थिति, इन कारकों के साथ, आने वाली तिमाहियों में कंपनी के प्रदर्शन के लिए एक टेलविंड प्रदान करने की उम्मीद है। पहली तिमाही के मजबूत परिणामों और सकारात्मक दृष्टिकोण के परिणामस्वरूप, ओपेनहाइमर ने यूनाइटेड थेरेप्यूटिक्स के लिए अपने राजस्व और आय प्रति शेयर अनुमानों को ऊपर की ओर संशोधित किया है।
इन्वेस्टिंगप्रो इनसाइट्स
BoFA Securities के संशोधित मूल्य लक्ष्य और United Therapeutics Corp. के लिए अंडरपरफॉर्म रेटिंग के प्रकाश में, InvestingPro के कुछ अतिरिक्त मैट्रिक्स और अंतर्दृष्टि पर विचार करना उचित है। कंपनी की आक्रामक शेयर बायबैक रणनीति और इसकी मजबूत नकदी स्थिति, जिसकी बैलेंस शीट पर कर्ज से अधिक नकदी है, वित्तीय स्वास्थ्य के सकारात्मक संकेतक हैं। इसके अलावा, यूनाइटेड थेरेप्यूटिक्स को इसकी उच्च शेयरधारक उपज और प्रभावशाली सकल लाभ मार्जिन के लिए मान्यता दी गई है, पिछले बारह महीनों में Q1 2024 में 88.87% का सकल लाभ मार्जिन दिखाया गया है।
यूनाइटेड थेरेप्यूटिक्स भी 13.73 के पी/ई अनुपात (समायोजित) के साथ, निकट-अवधि की कमाई में वृद्धि के सापेक्ष कम पी/ई अनुपात पर कारोबार कर रहा है, जिससे पता चलता है कि शेयर की कमाई की क्षमता के आधार पर इसका मूल्यांकन नहीं किया जा सकता है। इसके अतिरिक्त, कंपनी की तरल संपत्ति उसके अल्पकालिक दायित्वों से अधिक है, जो अच्छे लिक्विडिटी प्रबंधन का संकेत है। स्थिरता की तलाश करने वाले निवेशकों के लिए, शेयर आम तौर पर कम कीमत की अस्थिरता के साथ ट्रेड करता है, और कंपनी का कैश फ्लो ब्याज भुगतान को पर्याप्त रूप से कवर कर सकता है, जो कंपनी की वित्तीय मजबूती को बढ़ाता है।
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