सिटी ने इंस्ट्रक्चर, इंक. (NYSE: INST) के शेयरों पर अपनी रेटिंग बाय टू न्यूट्रल से घटा दी है और मूल्य लक्ष्य को $30.00 से घटाकर $23.60 कर दिया है।
यह बदलाव हाल ही में आई खबरों के बाद आया है कि निजी इक्विटी फर्म KKR ने $23.60 के शेयर मूल्य पर इंस्ट्रक्चर खरीदने का इरादा किया है, जिससे कंपनी का मूल्यांकन $4.8 बिलियन के उद्यम मूल्य पर होगा।
गुरुवार को की गई अधिग्रहण की घोषणा से गिरावट को प्रेरित किया गया, जिसमें केकेआर के इंस्ट्रक्चर खरीदने के प्रस्ताव का पता चला। सिटी का 23.60 डॉलर का संशोधित मूल्य लक्ष्य प्रस्तावित अधिग्रहण मूल्य के अनुरूप है।
हालांकि यह ऑफ़र इंस्ट्रक्चर के एक महीने के उच्च स्तर से 7% की कमी का प्रतिनिधित्व करता है, सिटी अगले बारह महीनों में 7.0x एंटरप्राइज़ वैल्यू टू रेवेन्यू (ईवी/रेव) मल्टीपल का हवाला देते हुए ऑफ़र मूल्य को उचित मानती है। यह मूल्यांकन इंस्ट्रक्चर के पीयर, पॉवरस्कूल होल्डिंग्स से थोड़ा अधिक है, जो 6.9x मल्टीपल पर ट्रेड करता है।
अधिग्रहण प्रक्रिया कथित तौर पर प्रतिस्पर्धी थी, यह देखते हुए कि सिटी एक प्रतिस्पर्धी प्रस्ताव के उभरने का अनुमान नहीं लगाती है। इसके अलावा, सौदा बंद होने की संभावना है क्योंकि थोमा ब्रावो-समर्थित बोर्ड, जिसके पास इंस्ट्रक्चर के 84% शेयर हैं, से लेनदेन को मंजूरी मिलने की उम्मीद है।
वित्तीय संस्थान का रुख इस उम्मीद को दर्शाता है कि अधिग्रहण बिना किसी महत्वपूर्ण बाधा के आगे बढ़ेगा, जो इंस्ट्रक्चर के स्टॉक के लिए न्यूट्रल रेटिंग में बदलाव को सही ठहराता है।
निजी इक्विटी फर्म केकेआर के साथ प्रस्तावित अधिग्रहण सौदे के आलोक में, वैश्विक निवेश बैंकिंग फर्म जेफ़रीज़ द्वारा इंस्ट्रक्चर को “बाय” से “होल्ड” में भी डाउनग्रेड किया गया है। लगभग 4.8 बिलियन डॉलर मूल्य के इस अधिग्रहण के परिणामस्वरूप इंस्ट्रक्चर निजी तौर पर आयोजित किया जाएगा और इसका सामान्य स्टॉक न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज से हटा दिया जाएगा।
जेफ़रीज़ द्वारा डाउनग्रेड किए जाने के बावजूद, BTIG और Truist Securities ने इंस्ट्रक्चर के स्टॉक पर अपनी “खरीदें” रेटिंग बनाए रखी है। यह फ्रांसिस्को पार्टनर्स सहित अन्य निजी इक्विटी फर्मों की दिलचस्पी की रिपोर्टों के बीच आता है।
इंस्ट्रक्चर ने पहली तिमाही के राजस्व में 20.7% साल-दर-साल बढ़कर 155.5 मिलियन डॉलर की वृद्धि दर्ज की, जिसमें सदस्यता और समर्थन राजस्व में 22.1% की उल्लेखनीय वृद्धि देखी गई। इन परिणामों के बाद, कंपनी ने अपने वित्तीय वर्ष 2024 के राजस्व दृष्टिकोण को $656.5 मिलियन से $666.5 मिलियन तक बढ़ा दिया।
इन्वेस्टिंगप्रो इनसाइट्स
जैसे ही Instructure, Inc. (NYSE: INST) निजी इक्विटी फर्म KKR द्वारा अधिग्रहण के साथ एक नए अध्याय में प्रवेश करता है, निवेशक कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य और भविष्य की संभावनाओं को समझने के लिए उत्सुक हैं। InvestingPro के आंकड़ों के अनुसार, Instructure का बाजार पूंजीकरण $3.4 बिलियन है और Q1 2024 तक पिछले बारह महीनों में इसने 13.5% राजस्व वृद्धि का अनुभव किया है। इस वृद्धि के बावजूद, कंपनी उच्च EBITDA वैल्यूएशन मल्टीपल पर कारोबार कर रही है, जो अधिग्रहण के मूल्यांकन मेट्रिक्स की जांच करने वाले निवेशकों के लिए विचार का विषय हो सकता है।
एक InvestingPro टिप से पता चलता है कि इस साल शुद्ध आय बढ़ने की उम्मीद है, विश्लेषकों की भविष्यवाणियों के अनुरूप है कि कंपनी वर्ष के भीतर लाभदायक हो जाएगी। इसके अतिरिक्त, कंपनी ने पिछले तीन महीनों में 18.07% मूल्य के कुल रिटर्न के साथ मजबूत रिटर्न दिखाया है। ये कारक भविष्य के वित्तीय प्रदर्शन के लिए कंपनी की क्षमता में कुछ विश्वास प्रदान कर सकते हैं। हालांकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि अल्पकालिक दायित्व तरल परिसंपत्तियों से अधिक होते हैं, जो संभावित तरलता जोखिमों को इंगित कर सकते हैं जिनके बारे में निवेशकों को पता होना चाहिए।
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