शुक्रवार को, Canaccord Genuity ने निकेल इंडस्ट्रीज लिमिटेड (NIC:AU) (OTC: NICMF) स्टॉक पर अपना रुख समायोजित किया, “खरीदें” से “होल्ड” रेटिंग की ओर बढ़ते हुए और मूल्य लक्ष्य को पिछले AUD0.95 से AUD0.85 तक कम कर दिया।
यह संशोधन कंपनी के कैलेंडर वर्ष 2024 के परिणामों की पहली छमाही का अनुसरण करता है, जिसमें 132 मिलियन अमेरिकी डॉलर के ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन (EBITDA) से पहले की कमाई की रिपोर्ट की जाती है। यह आंकड़ा Canaccord Genuity के 150 मिलियन अमेरिकी डॉलर के अनुमान और 159 मिलियन अमेरिकी डॉलर के आम सहमति अनुमान से कम हो गया।
EBITDA में कमी को उच्च खर्चों और निकेल इंडस्ट्रीज के उच्च दबाव वाले एसिड लीच (HPAL) संचालन से अपेक्षित मुनाफे में विसंगति के लिए जिम्मेदार ठहराया गया था।
जबकि HPAL परिचालनों ने EBITDA में 24 मिलियन अमेरिकी डॉलर का योगदान दिया, जैसा कि तिमाही परिणामों में बताया गया है, केवल 6.6 मिलियन अमेरिकी डॉलर को लाभ और हानि विवरण में इक्विटी-अकाउंटेड मुनाफे के रूप में दर्शाया गया था।
निकेल इंडस्ट्रीज का ऋण स्तर, जो वर्तमान में 754 मिलियन अमेरिकी डॉलर है, के भी बढ़ने का अनुमान है। उम्मीद है कि कंपनी को अतिरिक्त 250 मिलियन अमेरिकी डॉलर का कर्ज मिलेगा और वह ENC में अपनी हिस्सेदारी को 55% तक बढ़ाने के लिए 379.5 मिलियन अमेरिकी डॉलर का पर्याप्त भुगतान करेगी। इस कदम से आगामी तिमाही में कंपनी का कर्ज बढ़कर लगभग 1 बिलियन अमेरिकी डॉलर हो जाएगा।
निवेश फर्म ने हाल के वित्तीय परिणामों, कंपनी की नकदी स्थिति और EBITDA (EV/EBITDA) मल्टीपल के लिए कम उद्यम मूल्य के आधार पर निकेल इंडस्ट्रीज के लिए अपने मूल्य लक्ष्य को फिर से कैलिब्रेट किया है, जिसे 6.0 गुना से 5.0 गुना तक समायोजित किया गया है। परिणामस्वरूप, मूल्य लक्ष्य में 11% की कमी होकर AUD0.85 हो गई है।
Canaccord Genuity नोट करता है कि निकेल इंडस्ट्रीज महत्वपूर्ण निवेश के एक चरण में प्रवेश कर रही है, जिसके साथ कम नकदी प्रवाह और बढ़े हुए कर्ज के साथ होने की उम्मीद है।
इन कारकों के आलोक में और फर्म के मूल्य-से-शुद्ध संपत्ति मूल्य (P/NAV) अनुपात के 0.98 गुना के करीब स्टॉक ट्रेडिंग के साथ, सिफारिश को “होल्ड” में डाउनग्रेड कर दिया गया है।
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