गुरुवार को, JPMorgan ने Banco BPM SpA (BAMI:IM) (OTC: BNCZF) पर अपना रुख समायोजित किया, जिससे बैंक के स्टॉक को अंडरवेट से न्यूट्रल में अपग्रेड किया गया। वित्तीय संस्थान का मूल्य लक्ष्य भी पिछले EUR6.00 से बढ़ाकर EUR6.40 कर दिया गया था। संशोधन बैंक के मौजूदा ट्रेडिंग मेट्रिक्स और संभावित विलय और अधिग्रहण (M&A) गतिविधियों द्वारा संचालित मूल्यांकन समर्थन को दर्शाता है।
बैंको बीपीएम वर्तमान में 11% के शुद्ध संपत्ति मूल्य (RoNAV) पर रिटर्न के साथ 6.8 गुना और अपने शुद्ध संपत्ति मूल्य (NAV) के 0.8 गुना के मूल्य-से-कमाई (PE) अनुपात पर कारोबार कर रहा है। बैंक को एक संभावित एम एंड ए लक्ष्य के रूप में पहचाना गया है, जिसमें यूनी क्रेडिट से उल्लेखनीय रुचि है, जिसने पहले घरेलू बाजार समेकन की ओर झुकाव व्यक्त किया है।
जबकि UniCredit और Commerzbank (CBK) के बीच एक संभावित विलय UniCredit के M&A फोकस को इटली से दूर कर सकता है, Banco BPM क्रेडिट एग्रीकोल के लिए एक आकर्षक अधिग्रहण उम्मीदवार बना हुआ है। बाद वाले के पास पहले से ही बैंको बीपीएम में 9% हिस्सेदारी है और इतालवी बैंकिंग क्षेत्र में सक्रिय अधिग्रहण का इतिहास है, जिसमें 2017 में तीन छोटे इतालवी बैंकों की खरीद और 2021 में क्रेवल शामिल हैं।
विश्लेषक यह भी सुझाव देते हैं कि राजनीतिक गतिशीलता एम एंड ए गतिविधि को प्रभावित कर सकती है, यह देखते हुए कि यदि जर्मन सरकार एक इतालवी इकाई द्वारा कॉमर्जबैंक के अधिग्रहण का समर्थन करती है, तो इतालवी सरकार के लिए बैंको बीपीएम या एमपीएस के फ्रांसीसी बैंक के अधिग्रहण का विरोध करना मुश्किल हो सकता है। माना जाता है कि मूल्यांकन के अंतर के बावजूद, MPS की तुलना में बैंको BPM के लिए प्राथमिकता अधिक मजबूत है।
इसके अतिरिक्त, बैंको बीपीएम संभावित रूप से पूंजी वितरण के संबंध में अपेक्षाओं को पार कर सकता है, जिसका संभावित भुगतान अनुमानित 65% से अधिक हो सकता है। जेपी मॉर्गन ने 80% से अधिक के भुगतान का अनुमान लगाया है, और प्रति वर्ष लगभग 13% की कुल उपज के साथ, यह बैंक के मूल्यांकन का समर्थन करता है।
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