मंगलवार को, मॉर्गन स्टेनली ने सोलरएज टेक्नोलॉजीज (NASDAQ: SEDG) के लिए अपने वित्तीय मॉडल को अपडेट किया, जिसके परिणामस्वरूप सौर प्रौद्योगिकी कंपनी के शेयरों के लिए मूल्य लक्ष्य कम हो गया। नया लक्ष्य $23.00 पर निर्धारित किया गया है, जो पिछले $28.00 से नीचे है, जबकि फर्म स्टॉक पर इक्वलवेट रेटिंग बनाए रखती है।
समायोजन 2025 की पहली तिमाही के दौरान धीमी राजस्व वृद्धि और संकीर्ण मार्जिन की उम्मीदों को दर्शाता है क्योंकि SolarEdge चैनल डिस्टॉकिंग पर केंद्रित है। मॉर्गन स्टेनली के संशोधित अनुमान कंपनी की इन्वेंट्री रणनीति के बारे में हाल के बयानों के अनुरूप हैं। फर्म का अनुमान है कि राजस्व और सकल मार्जिन 2024 की तीसरी तिमाही से 2025 की पहली तिमाही तक स्थिर रहेगा।
आगे देखते हुए, मॉर्गन स्टेनली ने मांग में सुधार पर अनिश्चितताओं और यूरोप में कड़ी प्रतिस्पर्धा के बीच कंपनी की बाजार हिस्सेदारी रखने की क्षमता का हवाला देते हुए, 2025 के लिए SolarEdge के लिए अपने राजस्व पूर्वानुमानों में 12% और 2026 के लिए 11% की कमी की है। इन अनुमानों के आधार पर, विश्लेषक को उम्मीद है कि SolarEdge 2024 की दूसरी छमाही में $150 मिलियन, 2025 में $50 मिलियन और फिर 2026 में $100 मिलियन FCF उत्पन्न करने के लिए फ्री कैश फ्लो (FCF) बर्न का अनुभव करेगा।
कंपनी की नकदी स्थिति को ध्यान में रखते हुए, जिसमें 30 जून तक लगभग 690 मिलियन डॉलर नकद और नकद समकक्ष शामिल थे, और प्रत्याशित कैश बर्न, मॉर्गन स्टेनली का मॉडल मानता है कि सोलरएज को 2025 की तीसरी तिमाही में इक्विटी में $150 मिलियन जुटाने की आवश्यकता होगी। इससे कंपनी को अपनी ऋण परिपक्वता निधि देने और पर्याप्त तरलता स्तर बनाए रखने में मदद मिलेगी।
$23 का नया डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) -व्युत्पन्न मूल्य लक्ष्य फर्म के 2026 EBITDA अनुमान के 28.5 गुना का गुणक दर्शाता है। यह 18 गुना के पहले के गुणक से उल्लेखनीय वृद्धि है। EBITDA के कम अनुमान के बावजूद, जो 2026 के लिए लगभग 50% कम है, विश्लेषक को उम्मीद है कि SolarEdge अंततः 2027 से आगे अपनी ऐतिहासिक मार्जिन संरचना पर वापस आ जाएगा, हालांकि पहले के मॉडल की तुलना में अधिक क्रमिक गति से।
हाल ही की अन्य खबरों में, सोलरएज टेक्नोलॉजीज से 2024 के लिए तीसरी तिमाही की कमाई की घोषणा करने की उम्मीद है, जैसा कि ड्यूश बैंक ने पूर्वानुमान लगाया था। फर्म ने यूरोप में चल रही कठिनाइयों के कारण अपनी कमाई के अनुमान को 3% कम करते हुए कंपनी पर एक होल्ड रेटिंग बनाए रखी है। इन चुनौतियों के बावजूद, ड्यूश बैंक का सुझाव है कि अगले छह से नौ महीनों में SolarEdge के प्रति निवेशकों की भावना और अधिक सकारात्मक हो सकती है।
आउटपरफॉर्म रेटिंग बनाए रखते हुए मार्जिन रिकवरी और इन्वेंट्री स्तरों पर चिंताओं के कारण मिज़ुहो सिक्योरिटीज ने सोलरएज के लिए अपने मूल्य लक्ष्य को $40 से घटाकर $35 कर दिया है। जेफरीज ने यूरोप में कमजोर दृष्टिकोण और मजबूत प्रतिस्पर्धा का हवाला देते हुए स्टॉक को होल्ड से अंडरपरफॉर्म में डाउनग्रेड किया है।
SolarEdge ने दूसरी तिमाही में लगभग $265 मिलियन का राजस्व दर्ज किया और 2025 की दूसरी तिमाही के लिए $550 मिलियन का राजस्व लक्ष्य निर्धारित किया है। कंपनी को भी उम्मीद है कि उसी साल कैश फ्लो पॉजिटिव हो जाएगा।
Truist Securities ने SolarEdge पर एक होल्ड रेटिंग बनाए रखी, जिससे उनके 2024 और 2025 के राजस्व अनुमानों को क्रमशः $1.02 बिलियन और $1.67 बिलियन तक समायोजित किया गया।
कंपनी के प्रबंधन ढांचे में महत्वपूर्ण बदलाव हुए हैं, जिसमें पूर्व सीईओ ज़वी लैंडो ने पद छोड़ दिया है और पूर्व सीएफओ रोनेन फ़ेयर ने अंतरिम सीईओ के रूप में कदम रखा है। एरियल पोराट, जो पहले वित्त के वरिष्ठ उपाध्यक्ष थे, ने सीएफओ की भूमिका निभाई है।
इन्वेस्टिंगप्रो इनसाइट्स
InvestingPro के हालिया डेटा ने SolarEdge की वित्तीय स्थिति पर अतिरिक्त प्रकाश डाला है, जो मॉर्गन स्टेनली के सतर्क दृष्टिकोण के अनुरूप है। कंपनी का बाजार पूंजीकरण 1.16 बिलियन डॉलर है, जो इसके सामने आने वाली महत्वपूर्ण चुनौतियों को दर्शाता है। InvestingPro टिप्स इस बात पर प्रकाश डालते हैं कि SolarEdge “नकदी के माध्यम से तेजी से जल रहा है” और “पिछले बारह महीनों में लाभदायक नहीं है”, जो मॉर्गन स्टेनली के 2025 तक निरंतर नकदी जलाने के अनुमानों की पुष्टि करता है।
कंपनी का 0.55 का प्राइस टू बुक रेशियो बताता है कि स्टॉक अपने बुक वैल्यू से नीचे कारोबार कर रहा है, जो संभावित रूप से अवमूल्यन का संकेत देता है या भविष्य के प्रदर्शन के बारे में निवेशकों की चिंताओं को दर्शाता है। यह मेट्रिक InvestingPro टिप के अनुरूप है, जिसमें कहा गया है कि SolarEdge “कम कीमत पर ट्रेडिंग कर रहा है/मल्टीपल बुक करें।”
इसके अतिरिक्त, SolarEdge की राजस्व वृद्धि गंभीर रूप से प्रभावित हुई है, जिसमें Q2 2024 तक -73.23% तिमाही गिरावट आई है। राजस्व में यह नाटकीय कमी मॉर्गन स्टेनली के राजस्व पूर्वानुमान और मूल्य लक्ष्य को कम करने के फैसले का समर्थन करती है।
अधिक व्यापक विश्लेषण चाहने वाले निवेशकों के लिए, InvestingPro 13 अतिरिक्त सुझाव प्रदान करता है जो SolarEdge के वित्तीय स्वास्थ्य और बाजार की स्थिति में मूल्यवान अंतर्दृष्टि प्रदान कर सकते हैं।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।