मंगलवार को, गोल्डमैन सैक्स ने Etsy (NASDAQ: ETSY) पर अपनी रेटिंग संशोधित की, जिससे कंपनी को न्यूट्रल से सेल में अपग्रेड किया गया। फर्म ने Etsy के मूल्य लक्ष्य को भी पिछले $70 से घटाकर $45 कर दिया। यह समायोजन ऑनलाइन मार्केटप्लेस की वित्तीय संभावनाओं पर अधिक सतर्क दृष्टिकोण को दर्शाता है।
डाउनग्रेड फर्म द्वारा उजागर की गई कई प्रमुख चिंताओं पर आधारित है। सबसे पहले, Etsy में ग्रॉस मर्चेंडाइज सेल्स (GMS) में गिरावट गोल्डमैन सैक्स की शुरुआत की अपेक्षा लंबे समय तक जारी रही है, और विकास में सकारात्मक बदलाव का पूर्वानुमान अनिश्चित है। फर्म के विश्लेषण से पता चलता है कि Etsy का GMS 2025 तक 3% साल-दर-साल वृद्धि की बाजार की उम्मीद को पूरा नहीं कर सकता है।
इसके अतिरिक्त, गोल्डमैन सैक्स का अनुमान है कि ग्लोबल एक्स-चाइना ईकामर्स सेक्टर के भीतर अपनी बाजार हिस्सेदारी बनाए रखने में Etsy को चुनौतियों का सामना करना पड़ेगा। यह उम्मीद एक व्यापक विश्लेषण से उपजी है जो सक्रिय खरीदारों की वृद्धि में संभावित ठहराव और एक ईकामर्स वातावरण को इंगित करता है जो अधिक परिपक्व और प्रतिस्पर्धी होता जा रहा है।
फर्म ने यह भी चिंता व्यक्त की कि यदि GMS में गिरावट बनी रहती है या Etsy अपने विकास निवेश को बढ़ाता है, तो स्ट्रीट के समायोजित EBITDA अनुमानों में नीचे की ओर संशोधन हो सकते हैं। इस परिदृश्य से Etsy के शेयरों के लिए कम मूल्यांकन समर्थन मिल सकता है। इसके अलावा, Etsy के मार्जिन के लिए मौजूदा बाजार की उम्मीदें चौथी तिमाही और वर्ष 2025 और 2026 के लिए अधिक हैं, जिसमें साल-दर-साल मार्जिन विस्तार के अनुमान हैं, जो कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन में उम्मीद के मुताबिक सुधार नहीं होने पर अमल में नहीं आ सकता है।
हाल की अन्य खबरों में, Etsy का प्रदर्शन विभिन्न विश्लेषक रेटिंग का विषय रहा है, जिसमें B. Riley ने Depop, Etsy की UK की सहायक कंपनी में मजबूत वृद्धि के कारण बाय रेटिंग बनाए रखी है। हालांकि, वेल्स फ़ार्गो ने ग्रॉस मर्चेंडाइज़ सेल्स (GMS) में अनुमानित गिरावट के कारण अंडरवेट रेटिंग बनाए रखी। ट्रुइस्ट सिक्योरिटीज और बीटीआईजी दोनों ने ठोस जीएमएस ट्रैकिंग और रणनीतिक पहलों का हवाला देते हुए बाय रेटिंग बनाए रखी। इसके विपरीत, कैंटर फिजराल्ड़ और पाइपर सैंडलर ने संभावित संरचनात्मक चुनौतियों को उजागर करते हुए न्यूट्रल रेटिंग के साथ कवरेज शुरू किया।
Etsy के हालिया विकास में इसके प्लेटफ़ॉर्म में रणनीतिक संवर्द्धन शामिल हैं, जैसे कि एक ओवरहॉल्ड सर्च एल्गोरिथम और एक लॉयल्टी प्रोग्राम। GMS में 2.1% साल-दर-साल घटकर $2.9 बिलियन होने के बावजूद, Etsy ने 3% से $648 मिलियन की राजस्व वृद्धि दर्ज की। कंपनी ने सीएफओ राहेल ग्लेसर की आगामी सेवानिवृत्ति की भी घोषणा की, जिसमें उत्तराधिकारी की तलाश चल रही है।
ड्यूश बैंक ने तीसरी तिमाही में GMS में संभावित गिरावट के बारे में चिंताओं का हवाला देते हुए Etsy के बारे में सावधानी व्यक्त की। हालांकि, ट्रुइस्ट सिक्योरिटीज ने ठोस जीएमएस ट्रैकिंग और नई रणनीतिक पहलों का हवाला देते हुए बाय रेटिंग बनाए रखी।
इन्वेस्टिंगप्रो इनसाइट्स
गोल्डमैन सैक्स के Etsy के डाउनग्रेड के प्रकाश में, InvestingPro डेटा और टिप्स कंपनी की वित्तीय स्थिति के लिए अतिरिक्त संदर्भ प्रदान करते हैं। Etsy का मार्केट कैप वर्तमान में $5.69 बिलियन है, जिसका P/E अनुपात 20.44 है। हालिया गिरावट के बावजूद, InvestingPro टिप्स इस बात पर प्रकाश डालते हैं कि Etsy के पास प्रभावशाली सकल लाभ मार्जिन है, जो कि Q2 2024 तक पिछले बारह महीनों के लिए 70.78% का सकल लाभ मार्जिन दिखाने वाले आंकड़ों में परिलक्षित होता है।
हालांकि, गोल्डमैन सैक्स की चिंताओं के अनुरूप, InvestingPro Tips से संकेत मिलता है कि पिछले तीन महीनों में Etsy के शेयर की कीमत में काफी गिरावट आई है, जिसमें डेटा तीन महीने के कुल रिटर्न में 19.43% की गिरावट दिखा रहा है। इस गिरावट की प्रवृत्ति को इस तथ्य से और बल मिलता है कि Etsy अपने 52-सप्ताह के निचले स्तर के करीब कारोबार कर रही है, जो वर्तमान में अपने 52-सप्ताह के उच्च स्तर के 55.38% पर है।
अधिक व्यापक विश्लेषण चाहने वाले निवेशकों के लिए, InvestingPro, Etsy के लिए 14 अतिरिक्त सुझाव प्रदान करता है, जो कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य और बाजार की स्थिति की गहरी समझ प्रदान करता है।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।