शुक्रवार को, मॉर्गन स्टेनली ने एमिरेट्स टेलीकम्युनिकेशंस ग्रुप (EAND:AD) स्टॉक पर कवरेज शुरू किया, जिसे आमतौर पर e& के नाम से जाना जाता है, एक समान वजन रेटिंग और AED20.00 के मूल्य लक्ष्य के साथ। फर्म ने यूएई में कंपनी के सॉलिड कोर बिजनेस पर प्रकाश डाला, जो इसकी इक्विटी का 60% हिस्सा है और 43% के प्रभावशाली ऑपरेटिंग फ्री कैश फ्लो (OPFCF) मार्जिन का दावा करता है।
विश्लेषक ने e& के रणनीतिक बदलाव का उल्लेख किया, जिसका उद्देश्य अपने नए व्यावसायिक घटकों, e& Enterprise, e& Life, और PPF के माध्यम से त्वरित विकास शुरू करना है। इस रणनीति से कंपनी की राजस्व वृद्धि को 2020-2023 के दौरान लगभग 1% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) से 2024-2027 की अवधि के लिए लगभग 4% में बदलने की उम्मीद है। इसी तरह, EBITDA की वृद्धि 2020-2023 में थोड़ी नकारात्मक CAGR से बढ़कर 2024 और 2027 के बीच लगभग 3% CAGR होने का अनुमान है।
e& के लिए मॉर्गन स्टेनली के दृष्टिकोण में न केवल बेहतर राजस्व और EBITDA वृद्धि शामिल है, बल्कि लाभांश में वृद्धि और बैलेंस शीट दक्षता में वृद्धि भी शामिल है। दूरसंचार समूह 2024 से 2027 की अवधि में क्रमशः लगभग 4% और 6% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर के साथ, ऊपर और नीचे दोनों लाइनों में वृद्धि का एक आकर्षक मिश्रण पेश करने के लिए तैयार है। इसके अतिरिक्त, कंपनी को 65% आय भुगतान के आधार पर 4.7% उपज और 3.5% प्रति वर्ष वृद्धि के साथ बढ़ती आय प्रदान करने की उम्मीद है।
कवरेज मॉर्गन स्टेनली के दृष्टिकोण को मोटे तौर पर आम सहमति के अनुरूप रखता है, जिसमें मूल्य लक्ष्य 14% ऊपर की संभावना का सुझाव देता है। यह सेक्टर की 20% की औसत वृद्धि क्षमता से थोड़ा कम है, जिससे फर्म तटस्थ रुख बनाए रखती है। e& का मूल्यांकन 2025 की अनुमानित कमाई का 13.6 गुना है, जबकि इसके क्षेत्रीय सहकर्मी STC का 14.7 गुना और स्थानीय प्रतियोगी Du 14.5 गुना है। यह मूल्यांकन व्यापक यूएई बाजार पर 30% प्रीमियम का प्रतिनिधित्व करता है, जो 10 साल के औसत प्रीमियम 45% से कम है।
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