सोमवार को, JPMorgan ने HDFC बैंक लिमिटेड (HDFCB:IN) (NYSE: HDB) स्टॉक पर अपने दृष्टिकोण को अपडेट किया, स्टॉक पर न्यूट्रल रेटिंग बनाए रखते हुए मूल्य लक्ष्य को INR1,700 से INR1,750 तक बढ़ा दिया।
समायोजन HDFC बैंक के कर के बाद दूसरी तिमाही के लाभ (PAT) के बाद होता है, जो रु. 168 बिलियन तक पहुंच गया, जो साल-दर-साल 5% की वृद्धि को दर्शाता है और JPMorgan के अनुमान को 3% से अधिक करता है। वैकल्पिक निवेश कोष (AIF) से संबंधित प्रावधानों को उलटने से बैंक के प्रदर्शन को बल मिला।
बैंक का शुद्ध ब्याज मार्जिन (NIM) तिमाही-दर-तिमाही स्थिर रहा, ऋण और देयता मिश्रण में लाभ नए नियमों की प्रत्याशा में उच्च तरलता रखने के बैंक के निर्णय के विपरीत संतुलित रहा।
नेट इंटरेस्ट इनकम (NII) में साल-दर-साल 10% की वृद्धि देखी गई, जबकि कोर प्री-प्रोविजन ऑपरेटिंग प्रॉफिट (PPOP) में 13% की वृद्धि हुई, जो फीस में उल्लेखनीय सुधार के कारण हुई, जिसमें साल-दर-साल 17% की वृद्धि हुई, और परिचालन खर्चों में मामूली वृद्धि हुई।
HDFC बैंक ने 0.7% की शुद्ध गिरावट के साथ एक मजबूत संपत्ति गुणवत्ता का प्रदर्शन किया। रिपोर्ट किया गया रिटर्न ऑन एसेट्स (ROA) 1.96% था, जो जेपी मॉर्गन के मूल अनुमान 1.8% से अधिक था।
हालांकि, बैंक की ऋण वृद्धि को साल-दर-साल 7% पर म्यूट किया गया था, और बैंक ने संकेत दिया कि यह वित्तीय वर्ष 2025 और 2026 में सिस्टम से नीचे बढ़ेगा क्योंकि इसका उद्देश्य विलय के बाद अपनी बैलेंस शीट को संबोधित करना है।
बैंक के चालू खाते और बचत खाते (CASA) की वृद्धि, हालांकि साथियों की तुलना में बेहतर थी, साल-दर-साल 8% की अपेक्षाकृत धीमी थी, जो भविष्य के विकास को सीमित कर सकती थी। विलय के बाद CASA से परिसंपत्ति अनुपात लगभग 900 आधार अंक घटकर 24% हो गया है, और बैंक स्वीकार करता है कि इस अनुपात में सुधार करना भविष्य के मार्जिन और ROA वृद्धि के लिए महत्वपूर्ण होगा।
जेपी मॉर्गन ने वित्तीय वर्ष 2025 और 2026 के लिए HDFC बैंक के लिए अपनी आय प्रति शेयर (EPS) पूर्वानुमान को संशोधित किया है, जिससे अनुमानित धीमी ऋण वृद्धि को दर्शाने के लिए अनुमानों को क्रमशः 3% और 4% कम किया गया है।
इसके बावजूद, बैंक के क्रेडिट जोखिम को अन्य निजी क्षेत्र के बैंकों की तुलना में इसकी नियंत्रित पुस्तक वृद्धि और 1.3% की सकल गिरावट दर के कारण अपेक्षाकृत कम माना जाता है। फर्म का अनुमान है कि बैलेंस शीट की मरम्मत, विशेष रूप से लोन टू डिपॉजिट रेशियो (LDR) के संदर्भ में, लगभग 18 से 24 महीने लग सकते हैं।
हाल ही की अन्य खबरों में, HDFC बैंक को इसकी मजबूत जमा वृद्धि के लिए हाइलाइट किया गया है, जिसमें गोल्डमैन सैक्स ने बैंक पर अपनी कन्विक्शन बाय रेटिंग की पुष्टि की है। बैंक की जमा वृद्धि ने अन्य प्रमुख बैंकों से बेहतर प्रदर्शन किया, जिसमें साल-दर-साल 15% की वृद्धि दर्ज की गई।
दूसरी ओर, बर्नस्टीन SocGen Group ने अपने ऑटो और होम लोन पोर्टफोलियो के कुछ हिस्सों को बेचने के लिए बैंक के रणनीतिक कदम के बावजूद HDFC बैंक पर अपनी आउटपरफॉर्म रेटिंग बरकरार रखी, जिसका लक्ष्य बाजार की तंग तरलता के बीच अपनी बैलेंस शीट को फिर से संतुलित करना था।
हालांकि, CLSA ने HDFC बैंक को आउटपरफॉर्म से होल्ड में डाउनग्रेड कर दिया, जो लोन बुक विस्तार पर लाभप्रदता पर बैंक के फोकस को दर्शाता है। इसके विपरीत, सिटी ने बैंक पर अपनी बाय रेटिंग बनाए रखी, लेकिन बैंक के हालिया वित्तीय मेट्रिक्स के बाद अपने मूल्य लक्ष्य को संशोधित किया, जिससे शुद्ध ब्याज मार्जिन और शुद्ध ब्याज आय में सकारात्मक आश्चर्य हुआ।
जेपी मॉर्गन ने HDFC बैंक पर अपने रुख को भी समायोजित किया, स्टॉक को ओवरवेट से न्यूट्रल में अपग्रेड किया और अपेक्षित बैलेंस शीट वृद्धि की तुलना में धीमी गति और प्रत्याशित मातहत ऋण वृद्धि के कारण मूल्य लक्ष्य को कम किया।
डाउनग्रेड के बावजूद, जेपी मॉर्गन का कहना है कि HDFC बैंक के पास ऑपरेशनल लीवर हैं जो परिसंपत्तियों पर इसके रिटर्न को बनाए रख सकते हैं। ये HDFC बैंक के आसपास के हालिया घटनाक्रम हैं।
इन्वेस्टिंगप्रो इनसाइट्स
HDFC बैंक का हालिया प्रदर्शन, जैसा कि JPMorgan के विश्लेषण से पता चलता है, InvestingPro के कई प्रमुख मैट्रिक्स और अंतर्दृष्टि के अनुरूप है। बैंक का बाजार पूंजीकरण $157.31 बिलियन है, जो बैंकिंग क्षेत्र में इसकी महत्वपूर्ण उपस्थिति को दर्शाता है।
एक InvestingPro टिप में कहा गया है कि HDFC बैंक “अपने 52-सप्ताह के उच्च स्तर के करीब कारोबार कर रहा है”, जो हाल के सकारात्मक प्रदर्शन और JPMorgan के बढ़े हुए मूल्य लक्ष्य के अनुरूप है। यह रिपोर्ट में उल्लिखित चुनौतियों के बावजूद बैंक की संभावनाओं में निवेशकों के विश्वास को दर्शाता है।
बैंक का 19.32 का पी/ई अनुपात बताता है कि निवेशक इसके शेयरों के लिए प्रीमियम का भुगतान करने को तैयार हैं, संभवतः इसकी मजबूत बाजार स्थिति और वृद्धि की संभावना के कारण। हालांकि, एक अन्य InvestingPro टिप में चेतावनी दी गई है कि HDFC बैंक “निकट-अवधि की कमाई में वृद्धि के सापेक्ष उच्च P/E अनुपात पर कारोबार कर रहा है”, जिस पर निवेशकों को JPMorgan के संशोधित EPS पूर्वानुमानों के प्रकाश में विचार करना चाहिए।
HDFC बैंक की राजस्व वृद्धि प्रभावशाली है, जिसमें पिछले बारह महीनों में 120.79% की वृद्धि हुई है। यह मजबूत वृद्धि, 31.05% के परिचालन आय मार्जिन के साथ मिलकर, कुशलतापूर्वक लाभ उत्पन्न करने की बैंक की क्षमता को रेखांकित करती है, जिससे जेपी मॉर्गन की मजबूत संपत्ति गुणवत्ता और निहित शुद्ध गिरावट के अवलोकन का समर्थन होता है।
अधिक व्यापक विश्लेषण चाहने वाले निवेशकों के लिए, InvestingPro अतिरिक्त टिप्स और मेट्रिक्स प्रदान करता है जो HDFC बैंक के वित्तीय स्वास्थ्य और भविष्य की संभावनाओं के बारे में और जानकारी प्रदान कर सकते हैं।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।