मंगलवार को, एवरकोर आईएसआई ने जनरल मोटर्स (एनवाईएसई: जीएम) के शेयरों पर सकारात्मक दृष्टिकोण बनाए रखा, एक आउटपरफॉर्म रेटिंग और $55.00 मूल्य लक्ष्य को दोहराया। फर्म ने तीसरी तिमाही में जीएम के मजबूत प्रदर्शन को स्वीकार किया, जिसमें प्रति शेयर आय (ईपीएस) $2.45 के आम सहमति अनुमान की तुलना में $2.96 तक पहुंच गई।
इस परिणाम का श्रेय $4.1 बिलियन के EBIT (ब्याज और कर से पहले की कमाई) को दिया गया, जो क्रमशः एवरकोर ISI और $3.7 बिलियन और $3.4 बिलियन के आम सहमति अनुमानों को पार कर गया।
ऑटोमोटिव दिग्गज ने अपने पूरे साल के EBIT और EPS पूर्वानुमानों को क्रमशः $14-15 बिलियन और $10-10.50 तक बढ़ा दिया, और अपने फ्री कैश फ्लो (FCF) प्रोजेक्शन को $2-3 बिलियन बढ़ाकर $12.5- $13.5 बिलियन कर दिया। एवरकोर आईएसआई के अनुसार, निवेशकों की उम्मीदें काफी हद तक जीएम के मार्गदर्शन के उच्च अंत के साथ जुड़ी हुई थीं, और बढ़ी हुई कीमत और एफसीएफ के आंकड़ों को एक स्वागत योग्य बोनस के रूप में देखा गया था।
विश्लेषण ने शेयर बायबैक के प्रभाव में और देरी की, यह सुझाव देते हुए कि लगभग $5 बिलियन (लगभग 100 मिलियन शेयर) का वार्षिक बायबैक $1 बिलियन चक्रीय या मूल्य-संबंधित EBIT हानि को संतुलित कर सकता है, इस प्रकार ट्रम्प प्रशासन से संभावित नीतिगत परिवर्तनों को छोड़कर, 2025 या 2026 के माध्यम से $10-10.50 की सीमा में EPS को बनाए रखा जा सकता है।
2025 को देखते हुए, जीएम के ईबीआईटी पथ के बारे में निवेशकों के बीच कुछ भ्रम है, विशेष रूप से कंपनी के विश्लेषक दिवस के प्रकटीकरण के प्रकाश में, जिसने साल-दर-साल कम इलेक्ट्रिक वाहन (ईवी) के नुकसान से $2-4 बिलियन के टेलविंड का संकेत दिया था। फर्म ने इसकी तुलना फोर्ड के अनुमानित $5 बिलियन से अधिक ईवी नुकसान से की, यह देखते हुए कि कम ईवी बेचने से ईवी के नुकसान की निश्चित लागत समाप्त नहीं होती है।
एवरकोर आईएसआई ने ट्रम्प की जीत के 60-70% निहित बाधाओं का हवाला देते हुए जीएम पर ट्रम्प चुनाव जीत के संभावित प्रभाव के बारे में भी चिंता व्यक्त की। मुद्रास्फीति न्यूनीकरण अधिनियम (IRA) के संभावित उन्मूलन, शून्य उत्सर्जन वाहन (ZEV) क्रेडिट में कमी, और मैक्सिकन आयात पर टैरिफ की संभावना को निकट अवधि में जीएम और डेट्रायट थ्री ऑटोमेकर्स की भावना के लिए नकारात्मक कारकों के रूप में पहचाना गया।
आगामी अमेरिकी चुनाव से जुड़े जोखिमों को कम करने के लिए, एवरकोर आईएसआई की ऑप्शंस टीम ने जीएम-विशिष्ट विकल्प बचाव का सुझाव दिया। उन्होंने प्रस्तावित ट्रम्प टैरिफ से नकारात्मक जोखिम से बचाव के लिए नवंबर पुट स्प्रेड से जुड़े $47- $40 पर एक सुरक्षात्मक व्यापार का प्रस्ताव रखा, जिसमें 100% रिटर्न की संभावना थी, यह देखते हुए कि मैक्सिकन आयात पर हर 10% टैरिफ $2-plus के बराबर हो सकता है जीएम के ईपीएस पर प्रभाव।
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