शुक्रवार को, मॉर्गन स्टेनली ने प्लेन्स जीपी होल्डिंग्स, एलपी (NASDAQ: PAGP) को ओवरवेट से इक्वल-वेट में डाउनग्रेड किया और इसके मूल्य लक्ष्य को $22.00 से घटाकर $19.00 कर दिया।
समायोजन पर्मियन कच्चे तेल के उत्पादन में अनुमानित मंदी के आलोक में किया गया था, जिससे कंपनी के EBITDA प्रक्षेपवक्र को समतल करने की उम्मीद है। नया मूल्य लक्ष्य एक साल के कुल रिटर्न +19.9% का सुझाव देता है, जिसमें 8.5% वितरण उपज भी शामिल है।
फर्म के विश्लेषण से संकेत मिलता है कि संभावित निकट अवधि की भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं के बावजूद, वैश्विक आपूर्ति में व्यवधान के बिना तेल बाजार की बुनियादी बातें कमजोर होती दिख रही हैं।
मॉर्गन स्टेनली के क्रूड ऑयल रणनीतिकार ने 2025 के करीब आते ही 1.3 मिलियन बैरल प्रति दिन (MMBPD) वैश्विक आपूर्ति अधिशेष की भविष्यवाणी की है। अधिकांश स्वतंत्र E&P कंपनियों ने अगले वर्ष के लिए कम या कोई वृद्धि नहीं होने का संकेत दिया है, कुछ बड़े ऑपरेटरों से महत्वपूर्ण उत्पादन बढ़ने की संभावना है।
मॉर्गन स्टेनली की E&P टीम के अनुसार, पर्मियन बेसिन में 2025 के अंत में कच्चे तेल के उत्पादन में लगभग 200 हजार बैरल प्रति दिन (MBPD) की वृद्धि देखने का अनुमान है, जो मुख्य रूप से एक्सॉन मोबिल, शेवरॉन, कोनोकोफिलिप्स और EOG रिसोर्सेज जैसे प्रमुख उद्योग के खिलाड़ियों द्वारा संचालित है।
यह 2024 के अंत में 222 एमबीपीडी की अनुमानित वृद्धि का अनुसरण करता है। अगले पांच वर्षों में, 2024 से 2028 तक, S&P ग्लोबल | प्लैट्स ने कच्चे तेल के उत्पादन के लिए 2.9% और संबद्ध गैस के लिए 8.8% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) का अनुमान लगाया है।
रिपोर्ट में यह भी कहा गया है कि E&P सेक्टर के लिए औसत कैश फ्लो ब्रेक-ईवन मूल्य वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (WTI) क्रूड का लगभग 54 डॉलर प्रति बैरल है, जिसमें बेस डिविडेंड शामिल हैं। इस मूल्य स्तर को एक सीमा माना जाता है, जिस तक पहुंचने पर संभावित रूप से गतिविधि में महत्वपूर्ण कमी आ सकती है। हालांकि, मॉर्गन स्टेनली की टीम इसे सबसे संभावित परिदृश्य के रूप में नहीं देखती है।
हाल ही की अन्य खबरों में, प्लेन्स जीपी होल्डिंग्स एलपी ने अपने क्रेडिट समझौतों में संशोधन की घोषणा की, ब्याज दरों को अपडेट किया और अपने रिवॉल्विंग क्रेडिट और हेज्ड इन्वेंट्री सुविधाओं के लिए परिपक्वता तिथियों का विस्तार किया। प्लेन्स ऑल अमेरिकन पाइपलाइन, एलपी और प्लेन्स मिडस्ट्रीम कनाडा यूएलसी से जुड़े इन बदलावों को मौजूदा बाजार मानकों के साथ कंपनी की क्रेडिट शर्तों को संरेखित करने और विस्तारित वित्तीय लचीलापन प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।
कमाई की खबरों में, प्लेन्स ऑल अमेरिकन पाइपलाइन ने विश्लेषकों की उम्मीदों को पार करते हुए $674 मिलियन के समायोजित EBITDA के साथ दूसरी तिमाही के लिए एक मजबूत वित्तीय प्रदर्शन की सूचना दी। इसके कारण कंपनी के पूरे वर्ष 2024 में EBITDA मार्गदर्शन में $75 मिलियन का सुधार हुआ, जो अब $2.725 बिलियन और $2.775 बिलियन के बीच अनुमानित है।
इसके अलावा, कंपनी के हाल ही में लगभग 535 मिलियन डॉलर के अधिग्रहण रणनीतिक विकास पहलों का अभिन्न अंग रहे हैं, खासकर उनके प्राकृतिक गैस तरल पदार्थ खंड में। प्लेन्स ऑल अमेरिकन पाइपलाइन ने लगभग 1.55 बिलियन डॉलर का समायोजित मुक्त नकदी प्रवाह उत्पन्न करने की योजना बनाई है, जिससे वितरण के लिए 1.15 बिलियन डॉलर का आवंटन किया जाएगा।
अन्य विकासों में, कंपनी चौथी तिमाही में नई पाइपलाइनों के साथ न्यू मैक्सिको में बुनियादी ढांचे की बाधाओं को कम करने के लिए तैयार है, जिससे उत्पादन में वृद्धि को बढ़ावा मिलेगा। हालांकि, कंपनी 2024 में आय कारकों और धन के प्रत्यावर्तन के कारण उच्च नकद करों का अनुमान लगाती है, जिससे 2025 में कमी की उम्मीद है।
ये हाल के घटनाक्रमों में से हैं, जिन्होंने प्लेन्स ऑल अमेरिकन पाइपलाइन के वित्तीय परिदृश्य को आकार दिया है।
इन्वेस्टिंगप्रो इनसाइट्स
मॉर्गन स्टेनली के विश्लेषण को जोड़ते हुए, InvestingPro का हालिया डेटा प्लेन्स जीपी होल्डिंग्स, एलपी (NASDAQ: PAGP) पर विचार करने वाले निवेशकों के लिए अतिरिक्त संदर्भ प्रदान करता है। डाउनग्रेड के बावजूद, PAGP कुछ आकर्षक विशेषताओं को बनाए रखता है। मॉर्गन स्टेनली के 8.5% वितरण उपज के अनुमान के अनुरूप, कंपनी 6.98% की महत्वपूर्ण लाभांश उपज का दावा करती है। यह एक InvestingPro टिप द्वारा समर्थित है, जिसमें बताया गया है कि PAGP ने शेयरधारक रिटर्न के प्रति प्रतिबद्धता को प्रदर्शित करते हुए लगातार 3 वर्षों तक अपना लाभांश बढ़ाया है।
वित्तीय प्रदर्शन के संदर्भ में, Q2 2024 तक पिछले बारह महीनों में PAGP का राजस्व 49.7 बिलियन अमेरिकी डॉलर था। जबकि कंपनी को तेल बाजार में चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है, जैसा कि मॉर्गन स्टेनली ने उल्लेख किया है, यह उल्लेखनीय है कि एक अन्य InvestingPro टिप के अनुसार, इस साल PAGP की शुद्ध आय बढ़ने की उम्मीद है। यह वृद्धि उम्मीद संभावित रूप से डाउनग्रेड में उल्लिखित सपाट EBITDA प्रक्षेपवक्र के बारे में कुछ चिंताओं को दूर कर सकती है।
अधिक व्यापक विश्लेषण चाहने वाले निवेशकों के लिए, InvestingPro 7 अतिरिक्त सुझाव प्रदान करता है जो PAGP के वित्तीय स्वास्थ्य और बाजार की स्थिति के बारे में गहन जानकारी प्रदान कर सकते हैं। मॉर्गन स्टेनली की रिपोर्ट में वर्णित जटिल बाजार की गतिशीलता को देखते हुए ये अतिरिक्त सुझाव विशेष रूप से मूल्यवान हो सकते हैं।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।