बुधवार को, CLSA ने Marico Ltd (NS:MRCO:IN) के अपने मूल्यांकन को अपडेट किया, जिससे मूल्य लक्ष्य पिछले INR 470.00 से बढ़कर INR 482.00 हो गया। इस वृद्धि के बावजूद, फर्म ने स्टॉक पर अपनी अंडरपरफॉर्म रेटिंग बनाए रखी। समायोजन मैरिको की दूसरी तिमाही के वित्तीय वर्ष 2025 के प्रदर्शन का अनुसरण करता है, जिसमें बिक्री के आंकड़े और मार्जिन दृष्टिकोण सामने आए जो उम्मीदों से कम थे।
मैरिको ने 2QFY25 की 26.6 बिलियन रुपये की बिक्री की सूचना दी, जो CLSA के अनुमान और विज़िबल अल्फा सर्वसम्मति दोनों से थोड़ा कम थी। ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन (EBITDA) से पहले कंपनी की कमाई भी खराब रही, जो 5.2 बिलियन रुपये पर आ रही है, जो साल-दर-साल 5% की वृद्धि है, लेकिन अनुमानों से 6% कम है। उम्मीद से कम परिणामों को इनपुट लागत में वृद्धि और मार्जिन मिश्रण में नकारात्मक बदलाव के लिए जिम्मेदार ठहराया गया।
वित्तीय रिपोर्ट में बताया गया है कि मैरिको के उच्च-मार्जिन वाले कोर व्यवसायों में साल-दर-साल केवल 2% की वृद्धि हुई, जबकि इसके निचले मार्जिन वाले सेगमेंट में साल-दर-साल 30% की अधिक वृद्धि देखी गई। इस असंतुलन ने कंपनी के लिए कमजोर मार्जिन दृष्टिकोण में योगदान दिया।
इन परिणामों के जवाब में, CLSA ने वित्तीय वर्ष 2025 से 2027 के लिए मैरिको के लिए अपनी आय प्रति शेयर (EPS) अनुमानों को संशोधित किया है। फर्म मार्जिन में मामूली संपीड़न का अनुमान लगाती है और उसने EPS अनुमानों को 2-3% नीचे समायोजित किया है। 482.00 रुपये का नया मूल्य लक्ष्य इस संशोधित दृष्टिकोण को दर्शाता है और यह सितंबर 2026 के कट-ऑफ मूल्यांकन पर आधारित है।
CLSA द्वारा अपडेट किया गया मूल्यांकन मैरिको के हालिया प्रदर्शन के कारण सावधानी बरतने का संकेत देता है, अंडरपरफॉर्म रेटिंग से पता चलता है कि स्टॉक निकट अवधि में बाजार या क्षेत्र के प्रदर्शन को माप नहीं सकता है।
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