बुधवार को, जेपी मॉर्गन ने एक प्रमुख दवा कंपनी सिप्ला लिमिटेड (CIPLA:IN) के लिए अपने मूल्य लक्ष्य को संशोधित किया, इसे पिछले INR1,630 से घटाकर 1,600 रुपये कर दिया। इस समायोजन के बावजूद, फर्म ने स्टॉक पर अपनी ओवरवेट रेटिंग बनाए रखी। जेपी मॉर्गन के विश्लेषण ने कंपनी के सामने आने वाली अल्पकालिक चुनौतियों को स्वीकार किया लेकिन ध्यान दिया कि मौजूदा मूल्यांकन आकर्षक बने हुए हैं।
सिप्ला की दूसरी तिमाही का राजस्व आम सहमति और जेपी मॉर्गन की अपनी उम्मीदों के अनुरूप था, जिसमें दक्षिण अफ्रीका में साल-दर-साल 27% की उल्लेखनीय वृद्धि हुई, जिससे भारत में 5% की अधिक मध्यम वृद्धि को संतुलित करने में मदद मिली।
कंपनी का EBITDA मार्जिन 26.7% की उम्मीदों को पार कर गया, जो आम सहमति से 80 आधार अंक अधिक था और जेपी मॉर्गन के अनुमानों से 120 आधार अंक अधिक था, जो मुख्य रूप से मजबूत सकल मार्जिन से प्रेरित था।
भारत में म्यूट ट्रेंड्स का कारण एक्यूट सेगमेंट का खराब प्रदर्शन था, जिसके रेस्पिरेटरी सेगमेंट में तेजी के साथ तीसरी तिमाही में ठीक होने का अनुमान है।
इस बीच, अमेरिकी राजस्व थोड़ा कम होकर $235 मिलियन था, जो तिमाही-दर-तिमाही 5% की कमी थी, आंशिक रूप से लैनरेओटाइड के साथ आपूर्ति चुनौतियों के कारण। इन मुद्दों के तीसरी तिमाही में और खराब होने की उम्मीद है, लेकिन वित्तीय वर्ष 2025 की चौथी तिमाही तक हल हो जाएंगे।
गोवा में सिप्ला की बाजार हिस्सेदारी तीसरी तिमाही की संख्या में 35% रहने का अनुमान है, लेकिन गोवा संयंत्र की वर्गीकरण स्थिति लंबित बनी हुई है। जेपी मॉर्गन ने वित्तीय वर्ष 2026 की दूसरी छमाही से 2027 में यथास्थिति बनाई है।
गोवा संयंत्र की स्थिति के आधार पर गैब्राक्सेन के संभावित लॉन्च को छोड़कर, सिप्ला की उत्पाद पाइपलाइन मजबूत है, वित्तीय वर्ष 2025 की दूसरी छमाही और शुरुआती वित्तीय वर्ष 2026 के लिए कई पेप्टाइड लॉन्च की योजना बनाई गई है, साथ ही वित्तीय वर्ष 2026 की पहली छमाही में GAdvAir की उम्मीद है, और वित्तीय वर्ष 2027 के लिए GoVAR और GSymbicort के लिए फाइलिंग निर्धारित है।
कंपनी के महत्वपूर्ण ब्रांडेड मार्केट एक्सपोज़र का हवाला देते हुए, सिप्ला पर जेपी मॉर्गन का रुख सकारात्मक बना हुआ है, जिसमें भारत और दक्षिण अफ्रीका के राजस्व का लगभग 60% हिस्सा है, और अमेरिकी बाजार में विभेदित उत्पादों की एक स्वस्थ पाइपलाइन है।
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