यूरो ज़ोन वाणिज्यिक अचल संपत्ति लंबे समय से संघर्ष का सामना कर रही है, ईसीबी ने चेतावनी दी है

यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) के हालिया बयान के अनुसार, यूरो क्षेत्र में वाणिज्यिक अचल संपत्ति बाजार को विस्तारित अवधि के लिए कठिनाइयों का सामना करना पड़ सकता है। यह स्थिति बैंक ऋण पुस्तकों, निवेश निधियों और बीमाकर्ताओं को संभावित जोखिमों से अवगत करा सकती है।

पिछले वर्ष के दौरान, आर्थिक कमजोरी और उच्च ब्याज दरों के कारण रियल एस्टेट की कीमतों में गिरावट आई है। इस प्रवृत्ति ने रियल एस्टेट फर्मों की लाभप्रदता को नकारात्मक रूप से प्रभावित किया है और वाणिज्यिक संपत्ति बाजार के व्यापार मॉडल को चुनौती दी है।

ईसीबी ने कहा कि रियल एस्टेट सेक्टर इतना बड़ा नहीं है कि वह अपने दम पर उधारदाताओं के लिए एक प्रणालीगत जोखिम पैदा कर सके। हालांकि, यह वित्तीय प्रणाली में झटके को बढ़ा सकता है और सामूहिक रूप से शैडो बैंक के रूप में जानी जाने वाली वित्तीय फर्मों को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकता है, जिसमें निवेश फंड और बीमा कंपनियां शामिल हैं।

ईसीबी के वित्तीय स्थिरता समीक्षा लेख में कहा गया है, “हालांकि बैंक वाणिज्यिक रियल एस्टेट पोर्टफोलियो के अपेक्षाकृत सीमित आकार का अर्थ है कि वे अपने आप प्रणालीगत संकट की ओर ले जाने की संभावना नहीं रखते हैं, वे व्यापक बाजार तनाव की स्थिति में एक महत्वपूर्ण प्रवर्धक भूमिका निभा सकते हैं।”

बैंक ऋण पुस्तकों में आवासीय बंधक का लगभग 30% हिस्सा होता है, जबकि वाणिज्यिक अचल संपत्ति का हिस्सा लगभग 10% होता है। ईसीबी ने कहा कि एक नकारात्मक परिणाम से वित्तीय प्रणाली के अन्य हिस्सों में भी काफी नुकसान हो सकता है, जो वाणिज्यिक अचल संपत्ति, जैसे कि निवेश फंड और बीमाकर्ता के संपर्क में आने से काफी नुकसान हो सकता है।

पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 2023 की पहली छमाही में वाणिज्यिक अचल संपत्ति लेनदेन में 47% की कमी आई है। इस गिरावट से यह निर्धारित करना चुनौतीपूर्ण हो जाता है कि कीमतें कितनी दूर तक गिर गई हैं। हालांकि, ईसीबी के अनुसार, ब्लॉक में सबसे बड़े सूचीबद्ध मकान मालिक शुद्ध संपत्ति मूल्य पर 30% से अधिक की छूट पर कारोबार कर रहे हैं, जो 2008 के बाद से उनकी सबसे बड़ी छूट है।

ECB ने इस बात पर भी प्रकाश डाला कि हाल ही में वित्तपोषण लागत में वृद्धि से घाटे में चल रही फर्मों को दिए गए ऋणों का प्रतिशत दोगुना होकर 26% तक पहुंच सकता है। यदि बाजारों द्वारा प्रत्याशित दो साल तक सख्त वित्तपोषण की स्थिति जारी रहती है, और फर्मों को सभी परिपक्व होने वाले ऋणों को वापस लेना आवश्यक होता है, तो यह आंकड़ा 30% तक बढ़ सकता है।

ईसीबी ने इस ऋण पुस्तिका में महत्वपूर्ण कमजोरियों की ओर इशारा किया, विशेष रूप से इस उम्मीद पर विचार करते हुए कि उच्च वित्तपोषण लागत और कम लाभप्रदता दोनों कई वर्षों तक बनी रहेंगी। इसमें कहा गया है, “महामारी से पहले की लाभप्रदता और कम-से-लंबी ब्याज दरों के आधार पर स्थापित व्यावसायिक मॉडल मध्यम अवधि में अव्यवहार्य हो सकते हैं।”

रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।

यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।