बाजार में उच्च उथल-पुथल की अवधि के बाद वैश्विक निवेशक जापानी शेयरों से पीछे हट रहे हैं, जो उनके पिछले तेजी के रुख से एक बदलाव है। भावना में बदलाव तब आता है जब आर्थिक संभावनाओं का पुनर्मूल्यांकन किया जाता है, और येन-फंडेड ट्रेडों की प्रभावशीलता पर सवाल उठाया जाता है।
निक्केई इंडेक्स में उल्लेखनीय वृद्धि देखी गई थी, जो 2023 की शुरुआत से दोगुनी हो गई थी, जिसमें येन में गिरावट के साथ निवेशकों और निगमों दोनों के लिए रिटर्न में वृद्धि हुई थी। हालांकि, येन में हालिया अस्थिरता, बैंक ऑफ जापान (बीओजे) द्वारा ब्याज दर में वृद्धि, जापानी कंपनियों की कमाई के बारे में संदेह और अमेरिकी अर्थव्यवस्था में संभावित मंदी पर चिंताओं के कारण यह प्रवृत्ति उलट रही है।
निक्केई इंडेक्स के खिलाफ मंदी के दांव लगाने की अनुमति देने वाले हांगकांग में सूचीबद्ध फंड सीएसओपी निक्केई 225 डेली डबल इनवर्स ईटीएफ ने मंगलवार को समाप्त होने वाले सप्ताह में ट्रेडिंग वॉल्यूम में नाटकीय वृद्धि का अनुभव किया। इसका औसत दैनिक कारोबार लगभग HK $20 मिलियन ($2.57 मिलियन) तक बढ़ गया, जो पिछले सप्ताह देखे गए HK $1 मिलियन से एक महत्वपूर्ण छलांग है और मई 2024 में फंड की स्थापना के बाद से सबसे अधिक मात्रा को चिह्नित करता है।
इसके साथ ही, वैश्विक हेज फंड अपने जापानी इक्विटी पोजीशन को पांच वर्षों में सबसे तेज दर से कम कर रहे हैं, जैसा कि गोल्डमैन सैक्स ने 2 अगस्त से 8 अगस्त तक के सप्ताह के लिए बताया है। कुछ लंबी अवधि के निवेशक जापानी शेयरों में अपने जोखिम को भी कम कर रहे हैं।
लंदन स्थित LGIM में एशिया के लिए निवेश रणनीति के प्रमुख बेन बेनेट ने संकेत दिया कि फर्म ने पिछले सप्ताह की अस्थिरता से पहले ही जापानी इक्विटी में अपनी स्थिति कम कर दी थी और इस कम वजन के रुख को बनाए रखा है। उन्होंने जापानी शेयर बाजार के लिए बाधाओं के रूप में BOJ की मात्रात्मक मजबूती और मजबूत येन का हवाला दिया।
जापानी इक्विटी ने पिछले सोमवार को 1987 के बाद से अपनी सबसे खराब एकल-दिवसीय मंदी का सामना किया। जापान में अप्रत्याशित दर वृद्धि और अमेरिकी मंदी की आशंकाओं के कारण येन कैरी ट्रेड बंद हो गया, जो जापानी शेयरों सहित जोखिम वाली परिसंपत्तियों की खरीद के लिए धन जुटा रहा था।
येन ने तीव्र वृद्धि का अनुभव किया है, जो जुलाई के मध्य में लगभग 162 प्रति डॉलर से बढ़कर पिछले सोमवार को लगभग 142 प्रति डॉलर हो गया, जो सात महीनों में अपने उच्चतम मूल्य पर पहुंच गया। विश्लेषक सतर्क हैं, यह सुझाव देते हुए कि येन में और बढ़ोतरी की उम्मीदों और सीबीओई वोलैटिलिटी इंडेक्स में वृद्धि के कारण अनइंडिंग जारी रह सकती है।
स्विस एसेट मैनेजर यूबीपी में एशिया के वरिष्ठ अर्थशास्त्री कार्लोस कैसानोवा ने कहा कि येन कैरी ट्रेडों में गिरावट का मतलब है कि जापानी इक्विटी को अब बुनियादी बातों में सुधार दिखाने की जरूरत है, खासकर कमाई में, जो घरेलू अर्थव्यवस्था में सुधार पर निर्भर करता है। UBP हाल ही में कुछ पदों को बंद करने के बाद जापानी इक्विटी पर एक तटस्थ रुख में स्थानांतरित हो गया है।
टोक्यो में यूबीपी के एक वरिष्ठ पोर्टफोलियो मैनेजर जुहैर खान ने व्यक्त किया कि अमेरिकी ब्याज दरों और येन के प्रक्षेपवक्र को लेकर अनिश्चितताओं के कारण जापानी बाजार में व्यापार अधिक चुनौतीपूर्ण हो गया है।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
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