ईसीबी दर अनुमान आर्थिक गिरावट का संकेत देते हैं

यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) से ब्याज दर बनाए रखने का अनुमान है जो अगले दो वर्षों में यूरो क्षेत्र की आर्थिक वृद्धि को संभावित रूप से धीमा कर सकती है। यह तब आता है जब ईसीबी का लक्ष्य अपने मुद्रास्फीति लक्ष्य को सकारात्मक वृद्धि के साथ संतुलित करना है, बिना उत्तेजक मौद्रिक नीति के रुख की ओर झुके।

ईसीबी ने यूरो क्षेत्र की कमजोर अर्थव्यवस्था और चीन की आर्थिक मंदी और वैश्विक विनिर्माण मंदी के प्रति इसकी संवेदनशीलता को स्वीकार करते हुए अमेरिकी फेडरल रिजर्व से पहले ही ब्याज दरों में कटौती शुरू कर दी है।

वर्तमान में, ECB की दर में कटौती अगले 12 से 18 महीनों में लगभग 2.10% -2.20% तक कम होती देखी जा रही है, साथ ही मुद्रास्फीति 2026 से पहले 2.0% लक्ष्य पर स्थिर होने की उम्मीद है। यह अनुमानित “आर-स्टार” तटस्थ दर से ऊपर, पूरे चक्र में “वास्तविक” ईसीबी दरों को सकारात्मक क्षेत्र में रखेगा। बाजार यह भी अनुमान लगाते हैं कि फेड अगले साल के अंत तक ईसीबी की तुलना में 50 आधार अंक अधिक दर कटौती लागू करेगा।

बोर्ड के सदस्य इसाबेल श्नाबेल सहित ईसीबी अधिकारियों ने मुद्रास्फीति के लक्ष्यों को पूरा करने के लिए नीतिगत दृढ़ता और प्रतिबद्धता की आवश्यकता पर जोर दिया है। श्नाबेल ने पिछले सप्ताह तेलिन में एक भाषण में, तटस्थ दर के आसपास अनिश्चितता और सावधानी बरतने की आवश्यकता की ओर इशारा किया क्योंकि नीतिगत दरें इसके अनुमानों के उच्च बैंड के करीब पहुंचती हैं।

ईसीबी का सतर्क रुख यूरो क्षेत्र में संभावित नकारात्मक वृद्धि और अपस्फीति जोखिमों की चिंताओं के बीच आता है, विशेष रूप से चीन के साथ क्षेत्र के घनिष्ठ व्यापार संबंधों और मुख्य वस्तुओं की मुद्रास्फीति में हालिया गिरावट के साथ। हेज फंड मैनेजर स्टीफन जेन ने पिछले सप्ताह अपने विश्वास को दोहराया कि आपूर्ति से संबंधित मुद्रास्फीति के दबाव कम होने के कारण पश्चिमी देशों को एकमुश्त अपस्फीति की अवधि का सामना करना पड़ सकता है।

इन चुनौतियों के बावजूद, ईसीबी को लगातार वेतन और मूल्य वृद्धि के कारण अधिक उत्तेजक नीति अपनाना मुश्किल हो सकता है, जैसा कि ड्यूश बैंक की क्रेडिट टीम ने उल्लेख किया है। इसके परिणामस्वरूप ECB यूरोप के विकास रुझानों के सापेक्ष अधिक विकट स्थिति बनाए रख सकता है।

इन विकासों के आलोक में, ईसीबी के लिए उच्च टर्मिनल दर की बाजार की उम्मीद इस बारे में सवाल उठाती है कि क्या केंद्रीय बैंक को भविष्य में अपनी मौद्रिक नीति को महत्वपूर्ण रूप से समायोजित करने की आवश्यकता होगी। ECB की नीतिगत दरें अक्टूबर 2023 से पहले लगभग एक दशक से नकारात्मक थीं, और महामारी के बाद से यूरो क्षेत्र के भीतर मूलभूत आर्थिक मुद्दे काफी हद तक अपरिवर्तित हैं।

मुद्रास्फीति की उम्मीदों को दूर करने और क्षेत्र की आर्थिक वृद्धि का समर्थन करने के लिए ईसीबी का आगे बढ़ने का दृष्टिकोण महत्वपूर्ण होगा।

रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।

यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।