आर्थिक बाधाओं से निपटने के लिए तेजी से कदम उठाते हुए, चीन के केंद्रीय बैंक ने अधिक मुखर सहजता नीति अपनाई है, जिसमें तरलता इंजेक्शन और उधार लेने की लागत में कमी शामिल है।
मंगलवार को घोषित किए गए इन मौद्रिक निर्णयों ने बाजार की धारणा को सकारात्मक रूप से प्रभावित किया है, जिसका मुख्य कारण आगामी राजकोषीय प्रोत्साहन पैकेज की प्रत्याशा है, जो पहले से मौजूद मौद्रिक और वित्तीय रणनीतियों के साथ मिलकर काम करेगा।
इन उपायों के बावजूद, पीपुल्स बैंक ऑफ़ चाइना (PBOC) को आर्थिक विकास में बाधा डालने वाले मूल मुद्दे को सीधे संबोधित नहीं करने के लिए आलोचना का सामना करना पड़ रहा है: उपभोक्ता मांग में निरंतर गिरावट।
विश्लेषकों का तर्क है कि उपभोक्ता खर्च बढ़ाने के लिए बनाई गई राजकोषीय नीतियों के बिना, जैसे कि बढ़ी हुई पेंशन और सामाजिक लाभ, केंद्रीय बैंक के प्रयास अर्थव्यवस्था को पुनर्जीवित करने से कम हो सकते हैं।
PBOC की कार्रवाइयां, जो महामारी के बाद सबसे साहसी हैं, का उद्देश्य अपस्फीतिकारी दबावों और संपत्ति बाजार में गंभीर मंदी का मुकाबला करना है, दोनों ही वर्ष के लिए देश के लगभग 5% के विकास लक्ष्य को पटरी से उतारने की धमकी देते हैं। हालांकि, कुल प्रोत्साहन पैकेज को मामूली माना जाता है, और इसकी प्रभावशीलता की जांच की जा रही है।
बैंकों के लिए आरक्षित आवश्यकता में PBOC की हालिया कटौती से वित्तीय प्रणाली में 1 ट्रिलियन युआन ($142 बिलियन) जारी होने की उम्मीद है। हालांकि, इससे घरों और व्यवसायों की कमजोर क्रेडिट मांग को देखते हुए, वास्तविक अर्थव्यवस्था को ऋण देने की तुलना में अधिक सॉवरेन बॉन्ड खरीद हो सकती है।
इसके अलावा, बंधक दरों में कमी से परिवारों के लिए सालाना अतिरिक्त 150 बिलियन युआन मुक्त होने का अनुमान है, जो वार्षिक आर्थिक उत्पादन का केवल एक छोटा सा अंश है।
केंद्रीय बैंक ने प्रमुख ब्याज दर को 20 आधार अंकों तक कम कर दिया, जो सामान्य से बड़ी कटौती थी, लेकिन अन्य केंद्रीय बैंकों की कार्रवाइयों की तुलना में अभी भी मामूली है, जैसे कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व के पिछले सप्ताह 50 आधार अंकों की कमी।
अक्टूबर 2023 में, बीजिंग ने 2023 के विकास लक्ष्य की उपलब्धि सुनिश्चित करने के लिए बुनियादी ढांचा परियोजनाओं को निधि देने के लिए विशेष ट्रेजरी बॉन्ड में अतिरिक्त 1 ट्रिलियन युआन की घोषणा की। फिर भी, इस वर्ष के लिए इसी तरह के उपायों की प्रभावशीलता अनिश्चित बनी हुई है।
अधिकारियों ने उपभोक्ता-केंद्रित खर्च की ओर एक मामूली बदलाव का संकेत दिया है, जैसे कि नए उपकरण खरीद के लिए सब्सिडी, देश के महत्वपूर्ण निवेश-उपभोग असंतुलन को ठीक करने के लिए अर्थशास्त्रियों की लंबे समय से चली आ रही सिफारिशों के अनुरूप एक कदम।
नोमुरा विश्लेषकों का सुझाव है कि बीजिंग कम आय वाले समूहों के लिए पेंशन और चिकित्सा लाभ बढ़ाकर और प्रसव सब्सिडी की पेशकश करके आर्थिक पुनर्संतुलन में सुधार कर सकता है। बहरहाल, वे चेतावनी देते हैं कि ये कदम तत्काल नहीं हो सकते हैं और दावा करते हैं कि आर्थिक मंदी को रोकने के लिए केवल मौद्रिक और वित्तीय नीतियां अपर्याप्त हैं।
PBOC के हालिया उपायों ने अतिरिक्त प्रोत्साहन की संभावना को खोल दिया है, जिससे बाजार आने वाले हफ्तों में एक महत्वपूर्ण बॉन्ड जारी करने के कार्यक्रम के लिए घोषणाओं का अनुमान लगा रहा है। हालांकि, विशेषज्ञों के बीच आम सहमति यह है कि राजकोषीय प्रोत्साहन को प्रभार का नेतृत्व करना चाहिए, जिससे निवेशकों को अपनी उम्मीदों पर खरा उतरने की सलाह दी जा सके।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।