विदेशी निवेशक सतर्कता से आशावादी हैं क्योंकि चीन ने महामारी के बाद से अपना सबसे बड़ा प्रोत्साहन पैकेज पेश किया है, जिसका कुल $114 बिलियन है, जिसका उद्देश्य अपनी फ्लैगिंग अर्थव्यवस्था को पुनर्जीवित करना और शेयर बाजार को बढ़ावा देना है।
हाल के उपायों, जिनमें महत्वपूर्ण दरों में कटौती और स्टॉक खरीद के लिए पर्याप्त फंड शामिल हैं, ने चीनी इक्विटी में एक उल्लेखनीय तेजी ला दी है, जिसमें CSI300 इंडेक्स ने अपने वार्षिक नुकसान को मिटा दिया है और 2022 के बाद से अपना सर्वश्रेष्ठ साप्ताहिक प्रदर्शन प्राप्त किया है।
युआन भी मजबूत हुआ, जो अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 16 महीने के उच्च स्तर पर पहुंच गया। गुरुवार को, चीनी नेताओं ने आक्रामक ब्याज दर में कटौती और राजकोषीय और मौद्रिक नीतियों में समायोजन के साथ अर्थव्यवस्था को और मजबूत करने के लिए प्रतिबद्ध किया, जिससे बाजार में तेजी आई।
बाजार की सकारात्मक प्रतिक्रिया के बावजूद, विदेशी निवेशक इस बात से चिंतित रहते हैं कि प्रोत्साहन उन अंतर्निहित मुद्दों को संबोधित नहीं करता है जिन्हें वे महत्वपूर्ण मानते हैं, जैसे कि राजकोषीय नीतियां जो सीधे उपभोक्ता मांग को प्रोत्साहित करती हैं। रेलियंट ग्लोबल एडवाइजर्स में पोर्टफोलियो प्रबंधन के प्रमुख फिलिप वूल ने उपभोक्ता मांग में समान वृद्धि के बिना तरलता केंद्रित उपायों के प्रभाव के बारे में संदेह व्यक्त किया।
हाल के वर्षों में चीनी शेयरों ने अन्य प्रमुख बाजारों की तुलना में खराब प्रदर्शन किया है, जिससे चीन से वैश्विक धन की महत्वपूर्ण निकासी हुई है। जबकि CSI300 और हैंग सेंग इंडेक्स पिछले दो दिनों में बढ़े हैं, फिर भी वे फरवरी 2021 की चोटियों से 40% नीचे हैं। इसके विपरीत, जापान का निक्केई 24% ऊपर है, और S&P 500 उसी समय सीमा के दौरान 45% बढ़ा है।
ऑलस्प्रिंग ग्लोबल इन्वेस्टमेंट्स के एक पोर्टफोलियो मैनेजर गैरी टैन, चीन पर कम वजन के बने हुए हैं, यह सुझाव देते हुए कि निवेशकों के लिए नए फंड बनाने के लिए चीन के अपस्फीति दृष्टिकोण और संपत्ति बाजार में एक मूलभूत बदलाव आवश्यक है।
इसी तरह, विलियम ब्लेयर की इमर्जिंग मार्केट्स ग्रोथ स्ट्रैटेजी के पोर्टफोलियो मैनेजर विवियन लिन थर्स्टन, चीन पर कम वजन की स्थिति बनाए हुए हैं, लेकिन उन विशिष्ट शेयरों में निवेश करने के लिए तैयार हैं, जिनमें बेहतर फंडामेंटल हैं जो आर्थिक माहौल से कम प्रभावित होते हैं।
आकर्षक मूल्यांकन के कारण कुछ निवेशक चीनी इक्विटी की ओर आकर्षित होते हैं। शंघाई बेंचमार्क इंडेक्स का मूल्य-से-कमाई अनुपात 12 है, जबकि निक्केई के लिए 21 और एसएंडपी 500 के लिए 27 है।
बीजिंग स्थित पाइन स्ट्रीट कैपिटल के मैनेजिंग पार्टनर बॉब झांग, एआई कंप्यूटिंग पावर, सेमीकंडक्टर्स और सॉफ्टवेयर से संबंधित शेयरों में एक सेवा के रूप में मूल्य पाते हैं, ऐसे सेक्टर जो वैश्विक प्रौद्योगिकी प्रगति से लाभान्वित होते हैं।
प्रोत्साहन के उपाय तब आते हैं जब अमेरिकी फेडरल रिजर्व ब्याज दरों में कटौती करना शुरू करता है, जो कुछ निवेशकों का मानना है कि बाजार में सकारात्मक प्रतिक्रिया लूप हो सकता है। झांग का अनुमान है कि यदि अमेरिका दरों को कम करना जारी रखता है और चीन अपनी नीति को आसान बनाए रखता है, तो बाजार अपने ऊपर की ओर बढ़ने की गति को बनाए रख सकता है।
संपत्ति क्षेत्र में मंदी और कमजोर खपत के कारण वर्ष के लिए चीन का आर्थिक विकास लक्ष्य लगभग 5% जोखिम में है, जो विश्लेषकों का मानना है कि केवल उपभोक्ता खर्च बढ़ाने वाली राजकोषीय नीतियों द्वारा ही ठीक किया जा सकता है। हाल के उपायों, विशेष रूप से पूंजी बाजार को लक्षित करने वाले उपायों की सफलता इस बात पर निर्भर करेगी कि संस्थागत निवेशक इक्विटी बाजार में विश्वास हासिल करते हैं या नहीं।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।