अप्रैल में कम मुद्रास्फीति और फ्लैट खुदरा बिक्री दिखाने वाली अमेरिकी आर्थिक रिपोर्टों के बाद बुधवार को स्टॉक और बॉन्ड में तेजी आई, जिससे तथाकथित "सॉफ्ट लैंडिंग" के लिए निवेशकों की उम्मीदें बढ़ गईं।
हेडलाइन और मुख्य अमेरिकी उपभोक्ता कीमतें (खाद्य और ऊर्जा को छोड़कर) दोनों में उम्मीद से थोड़ी कम वृद्धि हुई, जो महीने-दर-महीने 0.3% बढ़ी। खुदरा बिक्री अनुमान से कमज़ोर रही, अपेक्षित 0.4% वृद्धि की तुलना में स्थिर रही।
रिपोर्ट ने निवेशकों के आशावाद को बढ़ाया, जिससे 1.2% की बढ़त के साथ एसएंडपी 500 5,308 के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया। ब्याज दरों के प्रति अधिक संवेदनशील सूचकांकों में और भी अधिक वृद्धि देखी गई।
निश्चित आय वाले बाज़ारों में, प्रतिफल घट गया, 10-वर्षीय यू.एस. ट्रेजरी प्रतिफल 11 आधार अंक गिरकर 4.34% हो गया।
परिणामस्वरूप, बाज़ारों ने अब 2024 की दूसरी छमाही में कीमतों में कटौती की फिर से योजना बनाई है।
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यूबीएस के रणनीतिकारों ने टिप्पणी की, "फेड फंड वायदा बाजार अब 2024 में लगभग 51 आधार अंकों की कटौती का मूल्य निर्धारण कर रहे हैं, जो इस साल सितंबर में शुरू होने वाली दो 25-आधार अंकों की फेड दर में कटौती के हमारे अपने आधार मामले के अनुरूप है।"
उन्होंने आगे कहा, "अप्रैल में अमेरिकी खुदरा बिक्री उम्मीद से कमजोर थी (0.4% की वृद्धि की उम्मीद की तुलना में सपाट), पिछले महीनों की तुलना में गिरावट के कारण, जो सॉफ्ट लैंडिंग के हमारे दृष्टिकोण का समर्थन करता है।"
नियंत्रण समूह, जिसमें ऑटो, गैस और अन्य विशिष्ट श्रेणियां शामिल नहीं हैं, भी अनुमान से कम हो गया, जिससे अटलांटा फेड के जीडीपीनाउ अनुमान में दूसरी तिमाही के लिए 4.2% से 3.8% तक की गिरावट आई।
यूबीएस को उम्मीद है कि जैसे-जैसे अधिक डेटा उपलब्ध होगा, रेटिंग में और गिरावट देखने को मिलेगी। इसके अलावा, उपभोक्ता विश्वास में गिरावट आई है, मिशिगन विश्वविद्यालय का सर्वेक्षण नवंबर के बाद से सबसे निचला स्तर दिखा रहा है और एनएफआईबी सर्वेक्षण छोटे व्यवसाय मालिकों के बीच लगातार निराशावाद का संकेत दे रहा है।
अप्रैल के लिए आईएसएम सेवा पीएमआई ने भी संकुचन क्षेत्र में प्रवेश किया।
इस प्रकार, यूबीएस फेड चेयर पॉवेल की मंगलवार की टिप्पणी को फेड के डेटा-निर्भर दृष्टिकोण की पुनरावृत्ति के रूप में देखता है और उम्मीद करता है कि यदि अनुकूल डेटा जारी रहता है तो केंद्रीय बैंक इस वर्ष दरों में 50 आधार अंकों की कटौती करेगा।
उन्होंने कहा, "हमें उम्मीद है कि 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी की पैदावार साल के अंत तक घटकर 3.85% हो जाएगी, और गुणवत्ता बांड और गुणवत्ता स्टॉक दोनों पर हमारा सकारात्मक दृष्टिकोण बना रहेगा।"