मुद्रास्फीति की मंदी से फेड का विचार नहीं बदलेगा - यूबीएस

Investing.com - अपेक्षाओं से अधिक धीमी गति से, यू.एस. उपभोक्ता मूल्य सूचकांक ने ब्याज दरों पर फेड के निर्णय से एक दिन पहले बाजार को उम्मीद दी - जो अब 2007 के स्तर पर है .

यूएस ब्यूरो ऑफ स्टैटिस्टिक्स के अनुसार, समग्र सूचकांक ने मार्च 2021 के बाद से +4% की सबसे छोटी वृद्धि दर्ज की, जबकि बाजार द्वारा अपेक्षित 4.1% और अप्रैल में 4.9% की तुलना में। मासिक आधार पर, मुद्रास्फीति की दर +0.2% की आम सहमति और अप्रैल के आंकड़े +0.4% की तुलना में 0.1% बढ़ी।

हालांकि, मुख्य घटक - जिसमें ऊर्जा और भोजन शामिल नहीं है - कम गिर गया, उम्मीदों के अनुरूप 5.3% की वार्षिक दर से बढ़ रहा है, और अप्रैल में 5.5% की तुलना में।

इन आंकड़ों ने लगातार 15 महीनों से चल रही ब्याज दरों में बढ़ोतरी को रोकने के लिए बाजार के दांव को समेकित किया है। हालांकि, जुलाई में और वृद्धि की उम्मीद कम नहीं हुई है, ठीक उसी तरह जैसे बैंक ऑफ कनाडा ने अपनी पिछली बैठक में दरों में 25 आधार अंकों की बढ़ोतरी की थी, जबकि पिछली बैठक में उन्हें अपरिवर्तित रखा था।

अपने डेली यूरोप नोट में, यूबीएस ग्लोबल वेल्थ मैनेजमेंट के मुख्य निवेश अधिकारी, मार्क हैफेल ने लिखा है कि मई का डेटा "फेड को कसने के अंतिम छोर को कॉल करने की अनुमति देने के लिए पर्याप्त नहीं है," और न ही यह "इक्विटी के बीच हाल के आशावाद को सही ठहराएगा" निवेशक।"

उन्होंने कहा कि आधार उपाय ऊंचा रहता है, जिससे फेड के लिए अपने दर वृद्धि चक्र को समाप्त करना या विकास या रोजगार डेटा के भौतिक रूप से कमजोर होने से पहले कटौती पर विचार करना अधिक कठिन हो जाता है।

बाजारों को देखते हुए, हेफ़ेले बताते हैं कि इक्विटी वैल्यूएशन से पता चलता है कि निवेशक "आर्थिक नरम लैंडिंग में अत्यधिक आश्वस्त हैं," अमेरिकी शेयरों के साथ वर्तमान में अगले 12 महीनों के लिए विश्लेषकों की आय के अनुमान के लगभग 18.4 गुना पर कारोबार कर रहे हैं, जो कि 14% प्रीमियम से अधिक है। पिछले 15 साल का औसत।

"18 गुना से ऊपर मूल्य-से-कमाई अनुपात आम तौर पर स्वस्थ आर्थिक विकास और बढ़ते कॉर्पोरेट मुनाफे की अवधि से जुड़ा होता है। इसके बजाय, हम उप-ट्रेंड आर्थिक विकास और गिरती कमाई की अवधि की उम्मीद करते हैं, क्योंकि पूर्व दर में वृद्धि के पिछड़े प्रभाव के माध्यम से खिलाते हैं," हैफेल ने समझाया।

इसलिए, यूबीएस के लिए, यह संभावना नहीं है कि मुद्रास्फीति के आंकड़े फेड के पाठ्यक्रम को बदल देंगे। उनके अनुसार, बैंकरों के जून में रुकने की संभावना है, जबकि और सख्ती की संभावना का संकेत है।

इस पृष्ठभूमि के खिलाफ, स्विस बैंक वैश्विक और अमेरिकी इक्विटी पर कम अनुकूल रुख रखता है, और निवेशकों को "उच्च ग्रेड (सरकार) और निवेश ग्रेड ऋण में गुणवत्ता आय की तलाश करने" का सुझाव देता है।

(इतालवी से अनुवादित)